Gilead Sciences Inc. (NASDAQ: GILD GILDGilead Sciences Inc73, 46-0 47% . 1 miliarda v průměrném vlastním kapitálu ve výši 17 USD. 5 milionů v roce 2015, což mělo za následek návratnost vlastního kapitálu (ROE) ve výši 103,7%. To je nejvyšší ROE společnosti v posledních letech, a to je také lepší než výnosy vázané průmyslem vrstevníků s výraznou rezervou. Zatímco všechny hlavní faktory ROE hrály svou roli, nejvyšší míra čistého zisku je nejvýznamnějším faktorem vysokých výnosů. Analýzové prognózy vyžadují mírný růst v příštích pěti letech, takže investoři by neměli očekávat, že se ROE bude dále výrazně rozšiřovat.

Historické srovnání

ROAD Gilead v roce 2015 byl nejvyšším z jakéhokoli plného roku v uplynulém desetiletí, který byl způsoben rychlým růstem čistých příjmů. Prodej produktů Sovaldi, Harvoni a antivirových produktů podpořil lepší růst celkových výnosů o 30% za celý rok 2015, zatímco hrubá marže dosáhla 10letého maxima z důvodu příjmu mixu a načasování životního cyklu produktu. S nárůstem hrubého zisku měl společnost Gilead prospěch z provozní páky z důvodu významných pevných složek výdajů na prodej, obecné a správní náklady a výdaje na výzkum a vývoj. Aby mohla společnost DuPont Analysis analyzovat rentabilitu ROE a porozumět přesným faktorům, které katalyzují její výkonnost, může jednotlivě hodnotit ziskovost, obrat aktiv a finanční páku.

Čistá marže GAP GAAP byla v roce 2015 55% 5% a cena 18 USD. 1 mld. Čistého zisku a 32 USD. 6 miliard příjmů. V průběhu předchozího desetiletí byla nejbližší nejvyšší čistá marže dosažená společností v roce 2015 48,6%, zatímco ziskové rozpětí pokleslo v posledním pětiletém období až na 26,7%. Rozšíření čisté marže společnosti bylo způsobeno stejnými silami, které zvýšily čistý zisk a ROE, a to růst výnosů, širší hrubý zisk a provozní pákový efekt. Rostoucí a klesající čistá marže měla v průběhu let zjevný dopad na ROE společnosti Gilead, ačkoli jsou pro plné vysvětlení rozsahu změn výnosů nezbytné další faktory.

Poměr obratu aktiv Gileadu byl v roce 2015 0,75, s celkovým výnosem 32 USD. 6 miliard a průměrná aktiva 43 dolarů. 3 miliardy. Tento poměr obratu aktiv představuje mírný pokles od roku 2014. Objem aktiv měří efektivitu, s jakou společnost využívá svou základnu aktiv k vytváření prodeje, přičemž vyšší hodnoty obvykle ukazují na efektivnější provoz. Poměr Gileadu dosáhl v roce 2014 desetiletého maxima na úrovni 0,87 poté, co klesl v roce 2012 na 0,50. Vzhledem k tomu, že příjmy biotechnologických společností mají tendenci vykazovat volatilitu, když se na trh dostanou nové patentované produkty, lze očekávat velké změny v obratu aktiv . Významné změny v úrovních aktiv způsobené fúzemi a akvizicemi (M & As) mohou tuto volatilitu zhoršit a Gilead v uplynulých letech získal akvizici.

Gilaadův akciový násobitel byl 2,48 v roce 2015, s průměrným aktivem 43 dolarů. 3 miliardy a průměrný kapitál ve výši 17 dolarů. 5 miliard. Vzhledem k poměru průměrných aktiv k průměrnému vlastnímu kapitálu je multiplikátor vlastního kapitálu měřítkem finančního pásu, který považuje všechny závazky za formy financování bez vlastního kapitálu. Čím je multiplikátor vyšší, tím více se využívá finanční páka. Gileadův multiplikátor akcií v roce 2015 byl nejvyšší od roku 2011 a tato úroveň je podstatně vyšší než 1,98 2013, což představuje 5leté minimum. Velký násobitel akcií přispívá k vyššímu ROE, neboť dosažení stejných finančních výsledků s větším využitím by znamenalo vyšší návratnost kapitálového financování.

Peer Comparisons

Gileadovy výnosy se srovnávají s ostatními vrstevníky biotechnologií s velkými čepičkami. Průměrná ROE skupiny byla v roce 2015 30,5%. Galaad vedl balení, po něm následuje Novo Nordisk A / S (NYSE: NVO

NVONovo Nordisk49, 94 + 0,60% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) při 81,7%. To lze do značné míry přisoudit průměru čistého zisku společnosti Gilead ve výši 55,5% v porovnání s mediánem skupiny rovných 23,8%. Gilead měl výhodu o 23 procentních bodů nad svým nejvyšším konkurentem. Poměr obratu aktiv společnosti je mírně vyšší než poměr jeho rovesníků, který v roce 2015 dosáhl v průměru 0,66. Gilead spadá do rozmezí distribuce rovnocenných skupin na tento poměr efektivity. Gileadův akciový multiplikátor je v tomto ohledu podobný, přičemž společnost má mírně vyšší finanční páku než průměrný konkurent, i když spadá do rozsahu vzájemných hodnot. Je zřejmé, že čisté ziskové rozpětí je nejvýznamnějším faktorem, který posiluje návratnost společnosti Gilead ve srovnání s jejími odvětvími.