Společnost American Airlines Group, Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47.4 +0.19% vytvořila společnost Highstock 4. 2. 6 návratnost vlastního kapitálu (ROE) ve výši 112,8% během dvanácti měsíců končících zářím 2015, vykazující čistý zisk ve výši 4 USD. 9 miliard a průměrný akciový kapitál ve výši 4 USD. 4 miliardy. Návrat k ziskovosti a pozitivní účetní hodnotě v posledních letech přinesl pozitivní výnos pro americkou společnost, zatímco vysoký finanční podíl byl mnohem významnějším příspěvkem k její mimořádně vysoké návratnosti investic v porovnání s jejími hlavními leteckými společnostmi. S čistým ziskem, který v současné době překračuje účetní hodnotu a prognózou růstu zisku o 8,5%, které analytici odhadují na příštích pět let, lze očekávat, že ROE společnosti American Airlines bude v budoucnu klesat, jelikož násobitel kapitálu klesá rychleji než čistý zisk stoupá.

Porovnání historických a vzájemných srovnání

V letech 2008 až 2013 společnost American Airlines utrpěla čisté ztráty a nakonec znovu získala ziskovost v roce 2014. Rok 2014 rovněž znamenal, že americký poprvé skončil celý rok s kladnou účetní hodnotou, takže rok 2015 byl prvním rokem, pro který lze od roku 2007 vypočítat smysluplnou statistiku ROE. Jeho ROE činila v roce 2007 hodnotu 49,2%. Americká ROE je vyšší než kterýkoli jiný významný letecký provozovatel. Průměrný průměr skupiny je 29,6%, přičemž United Continental Holdings dosahuje nejvyšší výnos na 105,4%. Američan má prospěch z rostoucích prodejních a klesajících nákladů na jetové palivo a jeho sloučení se společností US Airways poskytlo některé další synergie. Nízká účetní hodnota vlastního kapitálu je hlavním faktorem, který vede k vysoké ROE.

Analýza společnosti DuPont

Jak bylo uvedeno výše, rok 2014 byl prvním rokem od roku 2007, kdy americká společnost vykazovala čisté zisky. Jeho čisté ziskové rozpětí činilo 11,9% pro dvanáct měsíců končících v září 2015, což představuje nárůst o více než 6,8% zaznamenaných v roce 2014. Růst hrubé marže způsobil zlepšení čisté marže, což bylo možné díky poklesu nákladů na palivo pro jetové palivo. Americké čisté ziskové rozpětí je lepší než většina jejích konkurentů. Průměrný počet členů skupiny je 9,4%, pouze United Continental a Aljaška Air vykazují vyšší ziskové marže než americké. Čisté marže pro velké letecké společnosti se pohybovaly od 6,6 do 17,2% během posledních 12 měsíců. Čistá ziskovost hrála důležitou roli při vytváření kladné návratnosti investic, avšak ziskové marže nejsou dostatečným vysvětlením ROE společnosti American Airlines ve srovnání se svými vrstevníky.

Poměr obratu aktiv společnosti American Airlines činil 0,89 za dvanáct měsíců končících v září 2015. Tato hodnota klesá dobře v nedávném historickém rozmezí, který má horní hranici 1,05 a nižší vázané na hodnotu 0. 71. Zatímco tržby společnosti vzrostly, zejména po sloučení s firmou US Airways se hodnota aktiv také rozšířila.Peněžní prostředky a ekvivalenty, goodwill a pozemky, budovy a zařízení (PP & E) vykazovaly v posledních letech pozoruhodný růst. Objem aktiv ostatních významných leteckých společností se pohyboval v rozmezí od 0,55 do 0,96 s průměrnou hodnotou 0,77. Američan je efektivní při využívání svých aktiv k vytváření příjmů, avšak v tomto ohledu je překonává mnoho vrstevníků. Obrat aktiv nemůže být považován za odpor vůči ROE vzhledem k historickým výkonům nebo rovesníkům, ale chybí významná vysvětlující hodnota při hodnocení srovnávání.

Násobitel akcií společnosti American Airlines činil 12,95 za 12 měsíců končících v září 2015. Protože společnost měla zápornou účetní hodnotu již řadu let, rok 2014 byl prvním rokem od roku 2007, kdy byl násobitel akcií významný. Poměr finančního pákového efektu činil v roce 2007 10,75 a 21,66 v roce 2014. Zatímco jeho aktiva rostly v posledních obdobích, jeho akcionářský kapitál se poměrně zvýšil, čímž se snížil poměr finanční páky. Americký akciový multiplikátor je zdaleka nejvyšší mezi jeho vrstevníky. Průměrný počet členů skupiny je 4,2, přičemž hodnoty se pohybují od 2,6 do 5. 7. Ačkoli Američan nemá žádný nesplacený dluh, má kapitálový leasing a jiné závazky, s nimiž mnoho analytiků zachází podobně jako dluh. Vysoký násobitel akcií naznačuje, že Američan nepřiměřeně využívá svých závazků k financování operací. Vysoký finanční pákový efekt je primárním faktorem, který přináší vysokou návratnost investic v USA vzhledem k jeho rovesníkům, avšak akcie společnosti pravděpodobně budou pokračovat v poklesu, pokud společnost generuje prognózu růstu čistých příjmů analytiky.