Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172, 50 + 2, 61% vytvořil s Highstockem 4. 2. 6 ). 4 miliardy čistého zisku ze 115 dolarů. 5 miliardy průměrných vlastních zdrojů za 12 měsíců končících zářím 2015, 46% 25% návratnost vlastního kapitálu (ROE). Apple ROE vzrostla v posledních letech kvůli vyššímu finančnímu efektu, částečně kompenzovanému poklesem obratu aktiv. Apple vede své velké roli a konkurenty kvůli podstatně většímu čistému zisku. Analytici předpovídají růst příjmů o 12% v průběhu příštích pěti let, což by pravděpodobně vedlo k vyššímu ROE za předpokladu, že nedojde k zásadním změnám kapitálové struktury ani dividendové politiky.

Porovnání historických a srovnávacích informací

46. 25% ROE společnosti Apple je nejvyšší hodnotou, kterou společnost dosáhla za celý celý rok minulého desetiletí. Čistý příjem trvale rostl po většinu nedávné historie společnosti Apple s průměrným růstem ve výši 8,6% a průměrným růstem o 10%. Účetní hodnota se v uplynulém desetiletí rovněž zvyšovala, i když tempo růstu vlastního kapitálu se v předchozích třech letech zpomalilo. Zavedení pravidelné dividendy a akcie zpětného odkupu akcií přispěly k tomuto trendu a pomohly pohánět ROE v jeho trajektorii. Apple ROE je také nejvyšší ze svých největších vrstevníků v průmyslu elektronických zařízení a osobních elektronických zařízení. Průměrná ROE mezi rovesníky Apple je 8,9%.

Analýza DuPont

DuPontova analýza může určit faktory, které řídí ROE. Společnost Apple oznámila čistý zisk ve výši 22,9% pro rok končící v září 2009, což je zlepšení o 130 bazických bodů (bps) za dva předchozí roky. Nejvyšší marže dosažená společností v posledních letech činila 26,7% ve fiskálním roce 2012, čímž vznikla horní hranice pro distribuci podstatně vyšší než poslední hodnota. Apple čisté rozpětí je nejvyšší mezi jeho vrstevníky o významné množství. Společnost Samsung je jedním z vedoucích činitelů v průmyslu na úrovni 8,9%, přičemž rostoucí konkurence zvažuje cenovou sílu a stlačovací marže pro mnoho elektronických společností. I když čistý zisk zisk může vysvětlit růst ROE společnosti Apple v porovnání s rokem 2009, čistá marže nebyla významným faktorem, který zvyšoval ROE za posledních pět let. Apple však má značnou výhodu nad svou konkurencí v oblasti čistého zisku, což je hlavní přínos pro její nejlepší ROE v průmyslu.

Poměr obratu aktiv společnosti Apple byl 0,89 za 12 měsíců končících v září 2015, což je jedna z nejnižších hodnot dosažených za poslední desetiletí a je velmi srovnatelná s poměry v letech 2013 a 2014 . Objem jmění společnosti Apple klesl i přes stálý a rychlý růst výnosů v důsledku rostoucích účetních hodnot jeho aktiv.Peněžní prostředky a ekvivalenty, dlouhodobé obchodovatelné cenné papíry a dlouhodobý majetek (PP & E) jsou primárními zdroji růstu hodnoty aktiv. Klesající obrat aktiv naznačuje, že společnost Apple využívá svou aktivovou základnu méně efektivně k řízení výnosů, ale současná hodnota je stále srovnatelná s hodnotami jejích rovesníků. Mezioborové poměry skupin peer group se pohybují od společnosti Sony 51 až po LG Display 1. 26 s průměrnou hodnotou 0. 86. Objem aktiv způsobil, že společnost ROE v průběhu času vytvořila malý odpor a nemohla vysvětlit návratnost investic ROE společnosti jeho vrstevníky.

Násobitel akcií společnosti Apple se od fiskálního roku 2012 neustále zvyšuje na 2,43 v roce 2015, což představuje nejvyšší hodnotu za uplynulé desetiletí. Násobitel akcií byl ve fiskálním roce 2014 pouze ve výši 2,8. Míra růstu účetní hodnoty společnosti neodpovídá jeho základně aktiv, přičemž dlouhodobý dluh vzrostl na 53 dolarů. 5 miliard v roce 2015. Vyšší násobitel akcií naznačuje větší finanční páku, přičemž méně podniků je financováno z vlastního kapitálu. Násobitel akcií společnosti Apple se blíží středu skupiny peerových skupin. Další finanční poměry velkých výrobců elektroniky se pohybují v rozmezí od 1. 4 do 6. 4, s průměrem 2. 6. Finanční páka je primárním faktorem, který řídil ROE společnosti Apple za posledních pět let, ale nerozlišuje Apple vůči jeho vrstevníky, pokud jde o ROE.