Přidělování investic mezi různé třídy aktiv je klíčová strategie, která pomáhá minimalizovat riziko a potenciálně zvyšuje zisky. Zvažte opak toho, že "vložíte všechna vajíčka do jednoho koše."

Prvním krokem k pochopení optimální alokace aktiv je vymezení jeho významu a účelu a poté bližší pohled na to, jak může mít alokace prospěch a správný mix aktiv k dosažení a udržení.

Co je rozdělení aktiv?

Alokace aktiv je strategií rozdělení vašeho investičního portfolia mezi různé třídy aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a cenné papíry na peněžním trhu. V zásadě je alokace aktiv organizovanou a efektivní metodou diverzifikace.

Vaše možnosti obvykle spadají do tří tříd - akcií, dluhopisů a hotovosti. V těchto tří třídách jsou podtřídy (odchylky v rámci každé kategorie). Některé podtřídy a alternativy obsahují:

• Akcie velkých společností - Jedná se o akcie vydané velkými společnostmi s tržní kapitalizací obecně vyšší než 10 miliard dolarů.
• Střední kapitál - Tyto cenné papíry jsou vydávány středními společnostmi s tržním stropem obecně v rozmezí 2 až 10 miliard dolarů.
• Akcie s malým limitem - představují menší společnosti s tržním stropem nižší než 2 miliardy dolarů. Tyto typy akcií mají tendenci mít nejvyšší riziko kvůli nižší likviditě.
• Mezinárodní cenné papíry - Tyto typy aktiv jsou vydávány zahraničními společnostmi a kótovány na devizovém trhu. Mezinárodní cenné papíry umožňují investorovi diverzifikovat se mimo svou zemi, ale také vystavují riziku země - riziku, že země nebude schopna dodržet své finanční závazky.
• Rozvíjející se trhy - Tato kategorie představuje cenné papíry z finančních trhů rozvojové země. Přestože investice na rozvíjejících se trzích nabízejí vyšší potenciální výnos, existuje také vyšší riziko, často kvůli politické nestabilitě, riziku země a nižší likviditě.
• Cenné papíry s pevným výnosem - Třída aktiv s pevným výnosem zahrnuje dluhové cenné papíry, které držiteli zaplatili stanovenou částku úroků, pravidelně nebo při splatnosti, a návrat jistiny při splatnosti cenného papíru. Tyto cenné papíry mají tendenci mít nižší volatilitu než akcie a nižší riziko z důvodu stálého příjmu, který poskytují. Mějte na paměti, že i když emitent slibuje platbu příjmu, existuje riziko selhání. Cenné papíry s pevným výnosem zahrnují firemní a státní dluhopisy.
• Peněžní trh - Cenné papíry peněžního trhu jsou dluhové cenné papíry, které jsou vysoce likvidní investice se splatností kratší než jeden rok. Pokladní pokladniční poukázky tvoří většinu těchto typů cenných papírů.
• Investice do nemovitostí (REIT) - Investice do nemovitostí (REIT) obchodují podobně jako s akciemi, s výjimkou podkladového aktiva, je podíl na fondu hypoték nebo nemovitostí spíše než vlastnictví společnosti.

Maximalizace návratnosti a minimalizace rizika

Hlavním cílem přidělování vašich aktiv je minimalizovat riziko s určitou očekávanou návratností. Samozřejmě, abyste maximalizovali návratnost a minimalizovali riziko, musíte znát charakteristiky rizika a návratnosti jednotlivých tříd aktiv. Obrázek 1 porovnává riziko a potenciální výnos některých oblíbených voleb:

Obrázek 1

Akcie mají nejvyšší potenciální výnos, ale také nejvyšší riziko. Na druhou stranu, státní pokladniční poukázky mají nejnižší riziko, protože jsou podporovány vládou, ale také poskytují nejnižší možný výnos.

Jedná se o kompromis rizik a výnosů. Mějte na paměti, že volby s vysokým rizikem jsou vhodnější pro investory, kteří mají vysokou toleranci vůči riziku (mohou mít výrazné fluktuace v hodnotách) a kteří mají delší časový horizont, aby se zotavili ze ztrát.

Je to kvůli kompromisu rizika a výnosu, který říká, že potenciální návratnost se zvyšuje s rostoucím rizikem, že diverzifikace prostřednictvím alokace aktiv je důležitá. Vzhledem k tomu, že různé aktiva mají různá rizika a výkyvy na trhu, správné rozdělení aktiv izoluje celé portfolio od výkyvů jedné skupiny cenných papírů.

Takže i když část vašeho portfolia může obsahovat volatilnější cenné papíry - které jste vybrali pro svůj potenciál vyšších výnosů - druhá část vašeho portfolia věnovaná ostatním aktivům zůstává stabilní. Z důvodu ochrany, kterou nabízí, je alokace aktiv klíčem k maximalizaci výnosů při minimalizaci rizika.

Rozhodování o tom, co je pro vás správné

Vzhledem k tomu, že každá třída aktiv má různé úrovně návratnosti a rizika, investoři by měli zvážit jejich toleranci vůči riziku, investiční cíle, časový horizont a dostupný kapitál jako základ pro jejich složení. Investoři s dlouhým časovým horizontem a větší investice se mohou cítit pohodlněji s vysokým rizikem a možností vysoké návratnosti. Kontrastně, investoři s menšími částkami a kratšími časovými rozpětími se mohou cítit pohodlněji s nízkým rizikem a nízkou návratností.

Pro usnadnění procesu alokace aktiv pro klienty vytváří mnoho investičních společností řadu modelových portfolií, z nichž každá zahrnuje různé podíly tříd aktiv. Tyto portfolia různých poměrů uspokojují určitou míru tolerance rizika investorů. Obecně platí, že tyto modelové portfolia se pohybují od konzervativních po velmi agresivní:

Konzervativní portfolia

Konzervativní modelové portfolia obecně přidělují velké procento celkového portfolia cenným papírem s nižším rizikem, jako jsou cenné papíry s pevným výnosem a cennými papíry na peněžním trhu. Hlavním cílem konzervativního portfolia je chránit hlavní hodnotu vašeho portfolia (peníze, které jste původně investovali). Tyto modely jsou často označovány jako "portfolia zachování kapitálu".

I když jste velmi konzervativní a raději se vyhnete akciovému trhu zcela, určitá expozice může pomoci kompenzovat inflaci. Můžete investovat kapitálovou část do vysoce kvalitních firem s modrými čipy nebo do indexového fondu, neboť cílem není porazit trh.

Mírně konzervativní portfolia

Mírně konzervativní portfolia je ideální pro ty, kteří chtějí zachovat velkou část celkové hodnoty portfolia, ale jsou ochotni převzít větší riziko, aby získali ochranu proti inflaci. Společná strategie v rámci této úrovně rizika se nazývá "běžný příjem". S touto strategií jste vybrali cenné papíry, které platí vysokou úroveň dividend nebo kupónových plateb.

Mírně agresivní portfolia

Středně agresivní portfolia modelů jsou často označována jako "vyvážené portfolia", jelikož složení aktiva je rozděleno téměř rovnoměrně mezi cenné papíry s pevným výnosem a akciemi, aby se zajistila rovnováha mezi růstem a příjmy. Vzhledem k tomu, že středně agresivní portfolia mají vyšší míru rizika než konzervativní portfolia, je tato strategie vhodnější pro investory s delším časovým horizontem (obvykle více než pět let) a středně vysokou tolerancí vůči riziku.

Agresivní portfolia

Agresivní portfolia tvoří převážně akcie, takže jejich hodnota má tendenci se značně měnit. Pokud máte agresivní portfolio, jejím hlavním cílem je získat dlouhodobý růst kapitálu. Strategie agresivního portfolia je často označována jako strategie "růstu kapitálu". K zajištění určité diverzifikace investoři s agresivními portfólii obvykle přidávají některé cenné papíry s pevným výnosem.

Velmi agresivní portfolia

Velmi agresivní portfolia tvoří téměř výhradně akcie. Jako takový, s velmi agresivním portfoliem, je vaším hlavním cílem agresivní růst kapitálu v dlouhém časovém horizontu. Jelikož tyto portfolia nesou značné riziko, hodnota portfolia se v krátkém časovém horizontu značně změní.

Upravte přidělení vašim potřebám

Uvědomte si, že výše uvedený obrys portfolií modelů a přidružené strategie nabízejí jen volné vodítko - můžete upravit poměry podle svých individuálních investičních potřeb. Jak můžete jemně naladit výše uvedené modely, závisí na vašich budoucích potřebách kapitálu a na tom, jakým typem investora jste.

Například, pokud chcete prozkoumat své vlastní firmy a věnovat čas vychystávání, pravděpodobně budete dále rozdělovat část akcií vašeho portfolia do podtříd akcií. Díky tomu můžete dosáhnout širšího potenciálu návratnosti rizika ještě více v jedné části vašeho portfolia.

Také množství hotovosti a ekvivalentů nebo nástrojů peněžního trhu, které umístíte do svého portfolia, závisí na množství likvidity a bezpečnosti, které potřebujete. Pokud potřebujete investice, které lze rychle likvidovat nebo chcete zachovat současnou hodnotu svého portfolia, můžete zvážit, zda větší část vašeho investičního portfolia bude vložena do peněžního trhu nebo do krátkodobých cenných papírů s pevným výnosem. Ti investoři, kteří nemají problémy s likviditou a mají vyšší toleranci vůči riziku, budou mít v rámci těchto nástrojů malou část svého portfolia.

Strategie přidělování aktiv

Zatímco se rozhodnete přidělit vaše portfolio, nezapomeňte na několik strategií přidělování a jejich cíle.Každý z nich nabízí jiný přístup založený na časovém rámci investora, jeho cílech a toleranci vůči riziku. Mezi nejčastější strategie patří strategické, taktické, konstantní vážení a systémová alokace aktiv.

Význam udržování vašeho přiděleného portfolia

Jakmile zvolíte strategii investování do portfolia, je důležité provádět pravidelné revize portfolia, protože se změní hodnota různých aktiv. To ovlivňuje váhu každé třídy aktiv, což znamená, že v průběhu času může portfólio růst z toho, že obsahuje primárně jeden typ třídy aktiv do druhého. Pokud například začnete s mírně konzervativním portfoliem, může se hodnota podílu na akcii v průběhu roku výrazně zvýšit a najednou vám poskytne velké portfolio. To dělá portfolium více podobným portfoliu investora, který uplatňuje vyváženou portfolio strategii, což je vyšší riziko!

Chcete-li obnovit své portfolio zpět do původního stavu, musíte vykompenzovat své portfolio. Rebalancování je proces prodeje částí svého portfolia, které se výrazně zvýšily, a využívání těchto prostředků k nákupu dodatečných jednotek aktiv, které se mírně snížily nebo zvýšily s nižší mírou. Tento proces je také důležitý, pokud se změní vaše investiční strategie nebo tolerance vůči riziku.

Odsudek

Alokace aktiv je základním investičním principem, protože pomáhá investorům maximalizovat zisky a minimalizovat rizika. Různé strategie rozdělování aktiv, které jsou popsány výše, pokrývají širokou škálu investičních stylů a přizpůsobují různou toleranci rizik, časové rámce a cíle.

Jakmile vyberete vhodnou strategii alokace aktiv, nezapomeňte provést pravidelné revize svého portfolia, abyste zajistili, že zachováváte zamýšlenou alokaci a stále jste na správném místě k vašim dlouhodobým investičním cílům.