Po velmi průměrném roce 2015 se trh s počáteční veřejnou nabídkou (IPO) potýká s řadou silných vítrů v roce 2016, což ztěžuje obvyklé předpovědi jejího výsledku. Podle většiny opatření byl rok 2015 zklamáním pro IPO, jejichž výnosy klesly o více než 60% oproti předchozímu roku. V uplynulých třech letech zaznamenal trh s IPO výrazný nárůst především kvůli mega-nabídkám, jako je Facebook v roce 2012, Twitter v roce 2013 a Alibaba v roce 2014. V roce 2015 nedošlo k žádným mega-IPO a porota je stále mimo o tom, zda se objeví v roce 2016. V závislosti na tom, zda posloucháte průmyslové analytiky nebo rizikové kapitalisty, kteří mají hru ve hře, 2016 by mohlo skončit stejně, nebo by mohlo dojít k rozbití logjamu, na pár let.

AD:

Rychlá analýza trhu s IPO na trhu v roce 2015

Po několika letech silného růstu na trhu s IPO došlo v roce 2015 k výraznému snížení počtu nabídek a zvýšení výtěžku. Podle průmyslových analytiků se důvody pro pádu liší, ale mnohé ukazují na tržní podmínky ve druhé polovině roku, odrazují od plnění IPO, zvýšení fúzí a akvizic (M & A) a nejistotu ohledně zvýšení úrokových sazeb Federální rezervy. Dalším hlavním faktorem, který jistě vedl k mnoha odkladům IPO, zejména v technologickém sektoru, byla nadbytek financování soukromého kapitálu, který se naléval do pozdějších fází podnikání. Díky snadnému přístupu k soukromému kapitálu nebylo mnoho společností vystaveno riziku, že budou oceněni na nepřekonatelném trhu IPO.

AD:

Výhled na tržní trh s tržním podílem na úrovni 2016

Na základě názorů průmyslových analytiků a účastníků se objevuje obecný konsensus nejhoršího scénáře, tj. 2016 nebude horší než 2015 . Od toho se názory liší od mírného zlepšení až po mírný nárůst aktivity IPO. Takový střežící optimismus lze připsat následujícím faktorům.

Soukromé financování může být běžné

AD:

Mnoho průmyslových analytiků se domnívá, že nedostatek činnosti IPO v loňském roce je důsledkem rozsáhlé dostupnosti soukromého financování, což vedlo k tomu, že více než 100 soukromých společností dosáhlo úrovně ocenění "jednorožec". Unicorn je termín, který se vztahuje na začínající startovní společnosti, které byly financovány soukromými subjekty a dosáhly ocenění ve výši 1 miliardy dolarů. Vzhledem k tomu, že se obavy z bublinek na ocenění zvyšují a soukromé zdroje financování se zhoršují o soukromé a veřejné odpojení od ocenění, společnosti jednorožce mohou být nuceny jít do veřejného žlabu na kapitál potřebný pro pokračující růst.

Rozdíl mezi soukromými a veřejnými oceněními by se měl snížit

Tempo IPO by se mohlo zvednout, protože se propast mezi soukromými a veřejnými oceněními začíná snižovat.V současné době jsou mnohé společnosti, zejména v odvětví technologií, považovány za nadhodnocené vzhledem k jejich současným příjmům a potenciálu příjmů v krátkodobém horizontu. Soukromé zdroje financování začínají tuto skutečnost rozpoznat a obávají se, že se veřejný trh bude vyhýbat v době IPO. Finanční soukromé subjekty, jako je Fidelity, proaktivně snižují mezeru tím, že označují hodnotu svých podílů. Věrnost označila svůj podíl v Snapchatu o 25%. Další společnosti, jako je Square a Jet. com, postupují následovně tím, že označí své vlastní ocenění. Potenciál pro ocenění může také inspirovat jiné společnosti, aby své IPO posunuly spíše dříve než později.

Pokračující síla v odvětví zdravotnictví

Úspěchy IPO, jako jsou Facebook, Twitter a Alibaba, možná zaznamenaly titulky, ale v posledních několika letech byl den, kdy došlo k silnému a stabilnímu výkonu IPO. roky. IPO v oblasti zdravotní péče představovaly v roce 2015 více IPO než jakýkoli jiný sektor a analytici předpovídají, že v roce 2016 bude odvětví vykazovat zvýšení nabídky.

Firmy potřebují ukázat investorům a zaměstnancům peníze

Vzhledem k tomu, že vyhlídka na nižší ocenění , rostoucí počet nově založených startupů je pod tlakem vrátit peníze svým investorům v příštím roce. Investoři, kteří za posledních pět let zaznamenali výnosy ve výši 30 nebo 40%, budou hledat výnosy, které se blíží návratu S & P 500, čím déle své peníze spojují. Kromě toho musí mnoho společností začít odměňovat klíčové zaměstnance, kteří mohou narůstat netrpělivě kvůli opožděnému uspokojení.

Všechny tyto faktory by měly vést k určitému zlepšení na trhu s IPO v roce 2016; výsledek bude ovšem ovlivněn i stavem na burze, úrokovými sazbami a globální ekonomikou, které mohou v příštím roce ovlivnit trh s IPO.