Po velmi průměrném roce 2015 se trh s počáteční veřejnou nabídkou (IPO) potýká s řadou silných vítrů v roce 2016, což ztěžuje obvyklé předpovědi jejího výsledku. Podle většiny opatření byl rok 2015 zklamáním pro IPO, jejichž výnosy klesly o více než 60% oproti předchozímu roku. V uplynulých třech letech zaznamenal trh s IPO výrazný nárůst především kvůli mega-nabídkám, jako je Facebook v roce 2012, Twitter v roce 2013 a Alibaba v roce 2014. V roce 2015 nedošlo k žádným mega-IPO a porota je stále mimo o tom, zda se objeví v roce 2016. V závislosti na tom, zda posloucháte průmyslové analytiky nebo rizikové kapitalisty, kteří mají hru ve hře, 2016 by mohlo skončit stejně, nebo by mohlo dojít k rozbití logjamu, na pár let.

Rychlá analýza trhu s IPO na trhu v roce 2015

Po několika letech silného růstu na trhu s IPO došlo v roce 2015 k výraznému snížení počtu nabídek a zvýšení výtěžku. Podle průmyslových analytiků se důvody pro pádu liší, ale mnohé ukazují na tržní podmínky ve druhé polovině roku, odrazují od plnění IPO, zvýšení fúzí a akvizic (M & A) a nejistotu ohledně zvýšení úrokových sazeb Federální rezervy. Dalším hlavním faktorem, který jistě vedl k mnoha odkladům IPO, zejména v technologickém sektoru, byla nadbytek financování soukromého kapitálu, který se naléval do pozdějších fází podnikání. Díky snadnému přístupu k soukromému kapitálu nebylo mnoho společností vystaveno riziku, že budou oceněni na nepřekonatelném trhu IPO.

Výhled na tržní trh s tržním podílem na úrovni 2016

Na základě názorů průmyslových analytiků a účastníků se objevuje obecný konsensus nejhoršího scénáře, tj. 2016 nebude horší než 2015 . Od toho se názory liší od mírného zlepšení až po mírný nárůst aktivity IPO. Takový střežící optimismus lze připsat následujícím faktorům.

Soukromé financování může být běžné

Mnoho průmyslových analytiků se domnívá, že nedostatek činnosti IPO v loňském roce je důsledkem rozsáhlé dostupnosti soukromého financování, což vedlo k tomu, že více než 100 soukromých společností dosáhlo úrovně ocenění "jednorožec". Unicorn je termín, který se vztahuje na začínající startovní společnosti, které byly financovány soukromými subjekty a dosáhly ocenění ve výši 1 miliardy dolarů. Vzhledem k tomu, že se obavy z bublinek na ocenění zvyšují a soukromé zdroje financování se zhoršují o soukromé a veřejné odpojení od ocenění, společnosti jednorožce mohou být nuceny jít do veřejného žlabu na kapitál potřebný pro pokračující růst.

Rozdíl mezi soukromými a veřejnými oceněními by se měl snížit

Tempo IPO by se mohlo zvednout, protože se propast mezi soukromými a veřejnými oceněními začíná snižovat.V současné době jsou mnohé společnosti, zejména v odvětví technologií, považovány za nadhodnocené vzhledem k jejich současným příjmům a potenciálu příjmů v krátkodobém horizontu. Soukromé zdroje financování začínají tuto skutečnost rozpoznat a obávají se, že se veřejný trh bude vyhýbat v době IPO. Finanční soukromé subjekty, jako je Fidelity, proaktivně snižují mezeru tím, že označují hodnotu svých podílů. Věrnost označila svůj podíl v Snapchatu o 25%. Další společnosti, jako je Square a Jet. com, postupují následovně tím, že označí své vlastní ocenění. Potenciál pro ocenění může také inspirovat jiné společnosti, aby své IPO posunuly spíše dříve než později.

Pokračující síla v odvětví zdravotnictví

Úspěchy IPO, jako jsou Facebook, Twitter a Alibaba, možná zaznamenaly titulky, ale v posledních několika letech byl den, kdy došlo k silnému a stabilnímu výkonu IPO. roky. IPO v oblasti zdravotní péče představovaly v roce 2015 více IPO než jakýkoli jiný sektor a analytici předpovídají, že v roce 2016 bude odvětví vykazovat zvýšení nabídky.

Firmy potřebují ukázat investorům a zaměstnancům peníze

Vzhledem k tomu, že vyhlídka na nižší ocenění , rostoucí počet nově založených startupů je pod tlakem vrátit peníze svým investorům v příštím roce. Investoři, kteří za posledních pět let zaznamenali výnosy ve výši 30 nebo 40%, budou hledat výnosy, které se blíží návratu S & P 500, čím déle své peníze spojují. Kromě toho musí mnoho společností začít odměňovat klíčové zaměstnance, kteří mohou narůstat netrpělivě kvůli opožděnému uspokojení.

Všechny tyto faktory by měly vést k určitému zlepšení na trhu s IPO v roce 2016; výsledek bude ovšem ovlivněn i stavem na burze, úrokovými sazbami a globální ekonomikou, které mohou v příštím roce ovlivnit trh s IPO.