Mnoho subjektů má zájem o možnost předpovědět směr směnných kurzů. Ať už jste obchodník nebo obchodník, může mít velmi důležitá předpověď směnného kurzu, která vám pomůže snižovat rizika a maximalizovat výnosy.
TUTORIÁL: Ekonomické ukazatele, které je třeba vědět

Existuje mnoho metod předpovědí směnných kurzů, pravděpodobně proto, že žádný z nich nebyl prokázán nadřazeným. To hovoří o obtížnosti generování předpovědi kvality. Tento článek vás však seznámí s čtyřmi nejoblíbenějšími metodami pro předpovídání směnných kurzů.

Parita kupní síly (PPP)
Parita kupní síly (PPP) je pravděpodobně nejoblíbenější metodou kvůli její indoktrinaci ve většině ekonomických učebnic. Přístup PPP je založen na teoretickém zákonu o jedné ceně, který uvádí, že totožné zboží v různých zemích by mělo mít stejné ceny.

Například tento zákon tvrdí, že tužka v Kanadě by měla být stejná cena jako tužka v USA po zohlednění směnného kurzu a bez transakčních a přepravních nákladů. Jinými slovy, neměla by existovat žádná arbitrážní možnost, aby někdo kupoval tužky levné v jedné zemi a prodával je v jiném za účelem zisku.

Na základě této základní zásady přístup PPP předpokládá, že se kurz změní na vyrovnání cenových změn v důsledku inflace. Předpokládejme například, že ceny v USA by měly v příštím roce vzrůst o 4%, zatímco v Kanadě se očekává nárůst o 2%. Inflační rozdíl mezi oběma zeměmi je:

4% - 2% = 2%

To znamená, že ceny v USA se očekávají rychleji než ceny v Kanadě. V této situaci by přístup parity kupní síly předpokládal, že dolar USA by musel znehodnotit přibližně 2%, aby ceny mezi oběma zeměmi zůstaly relativně rovné. Pokud by tedy stávající směnný kurz činil 90 centů na jeden kanadský dolar, PPP by odhadoval směnný kurz:

(1 + 0.02) x (US $ 0, 90 za CA $ 1) = US $ 0. 918 za CA $ 1

To by znamenalo, že by nyní stálo 91. 8 centů na nákup jednoho kanadského dolaru.

Jedna z nejznámějších aplikací metody PPP je ilustrována indexem Big Mac, sestavený a publikovaný Economist . Tento jemný index se pokouší zjistit, zda je měna podhodnocena nebo nadhodnocena na základě ceny Big Maců v různých zemích. Vzhledem k tomu, že velké Macy jsou téměř univerzální ve všech zemích, které jsou prodávány, porovnává jejich ceny jako základ pro index. (Chcete-li se dozvědět více, podívejte se The Big Mac Index: Jídlo pro myšlení .)

Přístup relativní ekonomické síly
Jak název může naznačovat, přístup relativní ekonomické síly zkoumá sílu ekonomického růstu v různých zemích, aby bylo možné předpovědět směr směnných kurzů. Odůvodnění tohoto přístupu je založeno na myšlence, že silné ekonomické prostředí a potenciálně vysoký růst pravděpodobně přitahují investice ze strany zahraničních investorů. A kvůli nákupu investic v požadované zemi by investor musel koupit měnu země - což by vedlo ke zvýšení poptávky, která by měla měnu způsobit.

Tento přístup se netýká pouze relativní ekonomické síly mezi zeměmi. Využívá obecnější přehled a zkoumá všechny investiční toky. Například dalším faktorem, který může investovat do určité země, jsou úrokové sazby. Vysoké úrokové sazby přilákají investory, kteří hledají nejvyšší výnos z jejich investic, což způsobí nárůst poptávky po měně, což opět povede k zhodnocení měny.

Naopak nízké úrokové sazby mohou někdy přimět investory k tomu, aby se vyhnuli investicím do určité země nebo si půjčili měnu této země za nízké úrokové sazby, aby mohli financovat další investice. Mnoho investorů to udělalo s japonským jenem, když úrokové sazby v Japonsku byly v extrémních minimech. Tato strategie je obecně známa jako carry-trade. (Další informace o carry trade v těží z carry trade kandidátů .)

Na rozdíl od přístupu PPP, relativní přístup hospodářská síla není to, co by měl být kurz včera. Spíše tento přístup dává investoru obecný pocit, zda měna hodlá zhodnotit nebo znehodnotit, a celkový pocit síly pohybu. Tento přístup se obvykle používá v kombinaci s jinými metodami prognóz, aby se vytvořila podrobnější prognóza.

Ekonometrické modely
Další běžná metoda používaná k předvídání směnných kurzů zahrnuje shromažďování faktorů, o kterých se domníváte, že ovlivňují pohyb určité měny a vytvoření modelu, který tyto faktory spojuje s směnným kurzem. Faktory používané v ekonometrických modelech jsou obvykle založeny na ekonomické teorii, ale jakákoli proměnná může být přidána, pokud se předpokládá, že výrazně ovlivní směnný kurz.

Jako příklad předpokládejme, že předpověď pro kanadskou společnost byla pověřena prognózou směnného kurzu USD / CAD v příštím roce. Domnívá se, že ekonometrický model by byl vhodnou metodou a zkoumal faktory, o kterých si myslí, že ovlivňují směnný kurz. Z jeho výzkumu a analýzy dospívá k závěru, že faktory, které mají největší vliv, jsou: diferenciál úrokových sazeb mezi USA a Kanadou (INT), rozdíl v mírách růstu HDP (HDP) a rozdíly v růstu příjmů (IGR) zemí. Ekonometrický model, přichází s je zobrazen jako:

USD / CAD (1 rok) = z + a (INT) + b (GDP) + c (IGR)

Nebudeme zacházet do podrobností jak je model zkonstruován, ale po provedení modelu mohou být proměnné INT, GDP a IGR zapojeny do modelu pro generování předpovědi.Koeficienty a, b a c určí, kolik určitý faktor ovlivní směnný kurz a směr efektu (ať už je kladný nebo negativní). Vidíte, že tato metoda je pravděpodobně nejkomplexnější a časově náročnější přístup všech dosud diskutovaných. Jakmile je však model vybudován, lze nové údaje snadno získat a zapsat do modelu a generovat rychlé předpovědi.

Model časové řady
Posledním přístupem, který vás seznámíme, je model časové řady. Tato metoda má čistě technickou povahu a není založena na žádné ekonomické teorii. Jeden z nejoblíbenějších časových řad se nazývá proces autoregresivního klouzavého průměru (ARMA). Důvod pro použití této metody je založen na myšlence, že minulé chování a cenové vzorce lze použít k předvídání budoucího chování a vzorů cen. Údaje, které potřebujete k použití tohoto přístupu, jsou pouze časové řady dat, které pak mohou být zadány do počítačového programu pro odhad parametrů a v podstatě pro vás vytvořit model.

Bottom line
Prognózní směnné kurzy jsou velmi obtížnou úlohou, a proto je mnoho firem a investorů jednoduše zajišťováno jejich měnovým rizikem. Existují však i další, kteří vidí hodnotu při předvídání směnných kurzů a chtějí pochopit faktory, které ovlivňují jejich pohyby. Pro lidi, kteří se chtějí naučit předpovědět směnné kurzy, jsou tyto čtyři přístupy dobrým místem k zahájení. (Více informací o měnách a obchodování na devizovém trhu Top 10 Pravidel obchodování s Forexem .