Investoři v ropném a plynárenském průmyslu by měli sledovat výši dluhu v rozvaze. Je to tak kapitálově náročný průmysl, že vysoké úrovně dluhu mohou způsobit zatížení úvěrových ratingů společnosti, oslabení jejich schopnosti nakupovat nová zařízení nebo financovat další kapitálové projekty. Špatné ratingy mohou také poškodit jeho schopnost získat nové podniky.

Vidět: Dluhové poměry: Úvod

Zde se analytici, aby lépe představili, jak tyto společnosti léčí konkurenci, využívají specifické poměry pákového efektu při posuzování finančního zdraví společnosti. Se základním pochopením těchto ukazatelů v oblasti ropy a zemního plynu mohou investoři lépe porozumět základům zásob ropy a zemního plynu.

Je důležité poznamenat, že dluh není ve své podstatě špatný. Použití pákové efektivity může zvýšit návratnost akcionářů, jelikož náklady na dluh jsou nižší než náklady na vlastním kapitálu. To znamená, že příliš mnoho dluhů může být zatěžující. Vzhledem k tomu, že je důležité vědět, jak dobře podnik řídí svůj dluh, používají se následující poměry pákového efektu: Dluh / EBITDA, EBIT / Úrokové náklady, Dluh / Strop a Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. EBIT a EBITDA jsou dvě metriky, které lze teoreticky využít k úhradě úroků z dluhu a splácení jistiny.

Poměr dluhu k EBITDA: Dluh / EBITDA
Poměr dluhu k EBITDA měří schopnost společnosti splatit dluhy, které vznikly. Často používané úvěrovými agenturami určuje pravděpodobnost selhání vydaných dluhů. Vzhledem k tomu, že ropné a plynárenské společnosti obvykle mají ve svých rozvahách spoustu dluhů, je tento poměr užitečný při určování, kolik let EBITDA by bylo nutné, aby se dluh vrátil zpět. Typicky může být alarmující, pokud je poměr vyšší než tři, ale toto se může lišit v závislosti na odvětví.

Další změnou poměru dluhu / EBITDA je poměr dluhu / EBITDAX, který je podobný, kromě EBITDAX je EBITDA před nákladem na průzkum úspěšných firem. To se běžně používá ve Spojených státech k normalizaci různých účetních postupů pro průzkumné náklady (metoda plných nákladů versus úspěšná metoda úsilí). Výdaje spojené s průzkumem se obvykle nacházejí v účetních výkazech jako náklady na průzkum, opouštění a sušení. Ostatní nehrazené výdaje, které by měly být navráceny zpět, jsou snížená o aktiva, aktivace odpisových aktiv a odložené daně.

Existuje však několik nevýhod pro použití tohoto poměru. Jeden z nich ignoruje veškeré daňové výdaje, když je vláda vždy nejprve zaplacena. Navíc splátky jistiny nejsou daňově odpočitatelné. Nízký poměr naznačuje, že společnost bude moci své dluhy splácet rychleji. Spolu s tím se násobky dluhu / EBITDA mohou lišit v závislosti na odvětví.Proto je důležité srovnávat pouze společnosti ve stejném odvětví, jako je ropa a plyn. (Pro související čtení viz

Jasný pohled na EBITDA .) Poměr krytí úroků: EBIT / Úrokové náklady

Analytici ropy a zemního plynu používají míru krytí úroků platit úroky z nespláceného dluhu. Čím větší je násobek, tím menší riziko pro věřitele a typicky, pokud má společnost více než jednu, jsou považovány za osoby, které mají dostatek kapitálu na splacení úrokových výdajů. Ropná a plynárenská společnost by měla pokrývat své úroky a fixní poplatky nejméně dvakrát nebo dokonce ideálně 3: 1. Pokud tomu tak není, schopnost platit úroky může být sporná. Mějte také na paměti, že ukazatel EBIT / Úrokové náklady nezohledňuje daně. (Pro více informací viz
Proč zájem o zájmy investorů .) Dluh / kapitál: Dluh / Cap

Poměr dluhu k kapitálu je měřítkem finančního vlivu společnosti. Jedná se o jeden z významnějších poměrů dluhu, protože se zaměřuje na vztah dluhových závazků jako součást celkové kapitálové základny společnosti. Dluh zahrnuje všechny krátkodobé a dlouhodobé závazky. Kapitál nebo kapitál zahrnuje dluh společnosti a vlastní kapitál.
Poměr se používá k vyhodnocení finanční struktury firmy a jejího financování. Typicky, pokud má společnost vysoký poměr dluhu ke kapitálu mezi svými vrstevníky, pak může mít zvýšené riziko selhání kvůli účinkům dluhu na své operace. Zdá se, že ropný průmysl má přibližně 40% prahové hodnoty dluhu. Nad tuto úroveň se náklady na dluh značně zvyšují.

Dluh / vlastní kapitál: Dluh / Vlastní kapitál

Poměr dluh / vlastní kapitál, pravděpodobně jeden z nejběžnějších poměrů finančního pákového efektu, se vypočítá vydělením celkových závazků vlastním kapitálem. V rámci tohoto výpočtu se jako závazky obvykle používá pouze úročený dlouhodobý dluh. Analytici však mohou provést úpravy za účelem zahrnutí nebo vyloučení určitých položek. Poměr udává, jaký podíl vlastního kapitálu a dluhu společnost používá k financování svých aktiv. Je však důležité poznamenat, že tento poměr se může značně lišit v závislosti na velikosti a velikosti ropných a plynárenských firem.
Spodní hranice

Dluh, pokud je používán správně, může zvýšit návratnost akcionářů. Avšak příliš mnoho z nich zanechává firmy ohrožené ekonomickým poklesem a zvýšením úrokových sazeb. Příliš mnoho dluhů může také zvýšit vnímané riziko v podnikání a odradit investory od investic většího kapitálu.
Použití těchto čtyř poměrů pákového efektu používaných v ropě a plyne může investorům poskytnout vnitřní pohled na to, jak dobře tyto firmy řídí svůj dluh. Existují samozřejmě i jiné a jeden poměr by nikdy neměl být používán izolovaně; poněvadž kvůli různým kapitálovým strukturám by se více než jedno mělo použít k vyhodnocení schopnosti ropné společnosti platit své dluhy. (Pro další čtení zkontrolujte

Hodnocení kapitálové struktury společnosti .