Konvertibilní dluhopisy nabízejí investorům pevně stanovené úrokové sazby a také potenciál růstu prostřednictvím expozice akcií. Vzhledem k možnosti výměny těchto dluhopisů do majetkových pozic mají konvertibilní dluhopisy tendenci dosahovat lepší výkonnosti než Treasurys a investiční dluhopisy v prostředí s rostoucími sazbami. U investorů s pevnými výnosy může přidání konvertibilních dluhopisů do mixu pomocí fondů obchodovaných na burze (ETF) přidat prvek růstu, který může poskytnout zajištění proti zvyšování sazeb.

Základem pro konvertibilní dluhopisy

Konvertibilní dluhopisy jsou podnikové dluhové nástroje, které platí pevnou úrokovou sazbu, a poskytují investorům možnost převést dluhopisy na určitý počet společných nebo přednostních akcií podkladových akcií. Například konvertibilní dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD a konverzní poměr 50 by byl vyměnitelný pro 50 akcií podkladových akcií.

Rozdělení kupní ceny dluhopisu převodním poměrem udává rovnoměrnou cenu za přeměnu na podkladové akcie. V tomto příkladu, pokud je dluhopis zakoupen v jeho nominální hodnotě 1 000 USD, by konverzní poměr 50 umístil rozdělovací cenu podkladových akcií na 20 dolarů.

Jakékoliv ocenění ceny podkladových akcií nad 20 dolarů zvýší vnitřní hodnotu dluhopisu. Tuto hodnotu lze stanovit vynásobením konverzního poměru cenou akcií. Při ceně akcií ve výši 25 USD by například poměr konverze 50 zvýšit hodnotu vnitřní dluhopisu na 1 250 dolarů.

Pokud Federální rezervní banka během několika následujících let sleduje řadu zvýšení úrokových sazeb, potenciál růstu i výnosu činí ETF konvertibilních dluhopisů přiměřeným přírůstkem do portfolií s pevnými výnosy. Následující je souhrn tří ETF konvertibilních dluhopisů k 16. březnu 2016.

SPDR Barclays Convertible Securities ETF

S aktivy spravovanými ve výši 2 USD. 16 miliard EUR, společnost Barclays Convertible Securities s podílem na burze SPDR (NYSEARCA: CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52 .03 + 0, 81% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) byla mnohem větší než mladší fondy kategorie. Fond sleduje index s váženým podílem na trhu, který zahrnuje pouze největší emitenty konvertibilních dluhopisů a který omezuje své podíly na dluhopisy s minimální velikostí emisí 500 milionů dolarů. Fond vyplácel distribuční výnos ve výši 5,32%, částečně způsobený prodlouženou průměrnou splatností 13 61 let. Kombinace konkurenčního nákladového poměru 0,4% a úzkého obchodního rozpětí 0,4% činí tento fond cenově výhodný k držení, koupi a prodeji. Denní průměrný objem ve výši 39 milionů dolarů, založený na posledních 45 obchodních dnech, poskytl dostatečnou likviditu pro větší obchody.Tříletý roční výnos fondu činí 6 57%.

iShares Convertible Bond ETF

S počátečním datem 2. června 2015 bude iShares Convertible Bond ETF (NYSEARCA: ICVT

ICVTiShs Conv Bd55. 70 + 0. 18% vytvořen s Highstock 4 2. 6 ) dosud nezískal trakci s investory, jak dokládají jeho 17 milionů dolarů v AUM. Podíly fondu pocházejí z širšího fondu konvertibilních dluhopisů než ETF Barclays Convertible Securities od společnosti SPDR, jelikož čerpá z emisí více než 250 milionů dolarů. Fond sleduje tržní hodnotově vážený index, ale omezuje jeho pozice na dluhopisy, které platí úroky v hotovosti, a to s výjimkou nulových kupónů, povinných konverzí a preferovaných převoditelných cenných papírů. Burza cenných papírů iShares Convertible Bond ETF udržovala krátkodobou expozici s průměrnou splatností dluhopisu 1 54 let a dobou trvání 1. 3. Fond měl nejnižší nákladový poměr ve třech ETF konvertibilních dluhopisů na úrovni 0,35% může vyzvat investory s obchodním rozpětím v průměru 2,64%, což je výrazně větší než jejich distribuční výnos 1,68%. Letošní výnos byl -5. 11%.

První důvěra SSI Strategické konvertibilní cenné papíry ETF

Jako nejmladší konvertibilní dluhopis ETF, první důvěryhodný SSI strategický konvertibilní cenný papír ETF (NASDAQ: FCVT

FCVTFT SSI Str Conv29.26 + 0.31% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) se liší od ostatních fondů v této skupině tím, že používá přístup založený na aktivním přístupu založeném na indexu. Následkem toho byl nákladový poměr ETF násobkem ostatních dvou fondů v této skupině ve výši 0,95%. Podobně jako ETF iShares Convertible Bond se tento fond snažil přilákat investory od svého založení dne 4. listopadu 2015 s pouhými 4 dolary. 77 milionů v AUM a denní obchodní průměr ve výši 14, 380 dolarů. Fond začal vyplácet měsíční dividendu ve výši 3 centů v lednu 2016, což by na ročním základě mělo za následek distribuční výnos 1,53%. Fond má roční výnos -1. 5%.

Odsazení

ETF konvertibilních dluhopisů nabízejí investorům strategii, která může vytvářet růst a příjmy v období hospodářské expanze a růstu sazeb. V rámci této skupiny se však investoři, kteří se snaží o vystavení konvertibilních dluhopisů, mohou chtít vyhnout se menším ETF, když se pokoušejí získat trakci, a zaměřit pozornost na SPR Barclays Convertible Securities ETF, nejvyšší, největší a nejvyšší platící fond ve skupině .