Přestože by to nepřiznali, většina správců portfolia využívá jádrový / satelitní přístup při správě svých majetkových portfolií. Část portfolia, která by mohla odrážet celkový trh, by mohla být považována za "základní" a část portfolia, která se odchyluje od celkového trhu, může být považována za "satelitní" část. Když slyšíte, že manažery portfolia říkají, že obchodují kolem svých "základních" holdingových bank - nebo jsou v současné době nadbytečné zásoby ropy a podvážené technologie, nebo mají malou čepici nakloněnou portfoliu - v podstatě přebírají základní / satelitní přístup.

Výuka: Investiční fond obchodovaných na burze

Ale co průměrný investor? Fondy obchodované na burze (ETF) poskytují snadný způsob implementace základního / satelitního přístupu. Poskytujeme 10 důvodů, proč tato strategie může mít prospěch ve strategiích správy portfolia pouze pro cenné papíry.

Jak vypadá portfolio? ETF poskytují jednoduchý způsob implementace profesionálního přístupu ke správě portfolia. ETF tvoří jádro portfolia a zajišťují diverzifikaci. Potom vyberete jednotlivé akcie, u kterých se očekává, že překonou referenční úroveň, aby vytvořily satelity kolem ETF. Typicky může investor investovat 50% svého akciového portfolia do ETF představujícího tržní index a 50% do jednotlivých cenných papírů. Neexistuje žádné tvrdé a rychlé pravidlo o procentuálních podílech, ale čím větší je procento portfolia, které je v základním portfoliu, tím více se celkové portfolio bude chovat jako celkový trh.

10 Důvody pro zvážení investiční strategie jádra / družice pomocí ETF Pro investory, kteří spravují své vlastní účty, je jádrová / satelitní strategie kombinující cenné papíry a ETF často lepší než portfolio pouze cenných papírů z následujících důvodů:

1. Lepší diverzifikace Průměrný investor, který nakupuje akcie, má zpravidla špatně diverzifikované portfolio. Často se jedná o koncentraci v sektorech nebo typech populací s velmi podobnými rizikovými charakteristikami. Použití ETF k nákupu základní pozice poskytuje okamžitou diverzifikaci a snižuje celkové riziko portfolia. (Pro více informací si přečtěte Důležitost diverzifikace .)

2. Vyšší výkonnost Je všeobecně uznáváno, že velká část (více než 50% většiny účtů) profesionálních správců peněz podhodnocuje akciový trh. Průměrný individuální investor je obvykle horší. Investor, který prodává některé akcie a nahradí je širokým základem ETF, může být schopen zlepšit celkovou výkonnost portfolia. (Pro související čtení zkontrolujte Pump Up Your Portfolio s ETF .)

3. Snadnější vyvažování Změna mixu aktiv investora je snadněji realizovatelná, když používáte ETF jako hlavní pozici.Pokud chce investor zvýšit svou majetkovou angažovanost, nákup dalších akcií ETF umožňuje snadné provedení bez nutnosti koupit další akcie pro stávající holdingy. (Chcete-li si přečíst více o vyvažování portfolia, podívejte se na náš související článek Opětovné vyvážení portfolia, abyste zůstali na stopě .)

4. Snadnější sledování a porozumění Čím více akcií v portfoliu, tím těžší je sledování a správa; koneckonců, existuje více investičních rozhodnutí, která je třeba učinit, a více faktorů, které je třeba vzít v úvahu. S ETF nebo indexovým fondem představujícím základní pozici lze snížit počet akcií, což vede k tomu, že portfolio je méně složité a srozumitelnější.

5. Více daňově efektivní Portfolio obsahující všechny akcie má tendenci vytvářet více obchodních aktivit, neboť se změna trhu a investičního výhledu mění. S větší obchodní aktivitou bude více kapitálových výnosů realizováno a více daní bude placeno. ETF jsou velmi daňově efektivní a s větším podílem portfolia v jediném základním ETF bude spuštěno méně kapitálových zisků. (Investor by měl zvážit vliv daní na jejich výnosy. Pro více informací si přečtěte Dlouhodobá myšlenka se setkáváme s Daňovým zdaněním )

6. Nižší náklady na transakce S menším počtem akcií bude méně obchodů a méně provizí. Malý roční poplatek za správu ETF se snadno vybírá z úspor z provizí. Na účtu u úplného servisního makléře může být snížení provizí dramatická. To může být důvod, proč mnoho investičních poradců nemá rád ETF. (Více informací o výhodách v programu ETF naleznete v části Odkrytí ETF Wrap .)

7. Snížení volatility U typického investora s ETF, který představuje základní podíl, bude celkové portfolio pravděpodobně méně volatilní než celkové portfolio, které je tvořeno výhradně akciemi. (Naučte se přizpůsobit své portfolio, když se trh mění, aby se zvýšil potenciální návratnost v Volatilita Impact On Market Returns .)

8. Umožňuje lepší zaměření V každém dobře navrženém a diverzifikovaném portfoliu bude investor muset investovat do sektorů nebo akcií, které se mu nelíbí, ale je povinen vlastnit pro účely diverzifikace. Použití ETF pro základní pozici zajišťuje nezbytnou diverzifikaci a umožňuje investorovi soustředit se na akcie ve svých preferovaných sektorech. (Další informace o sektorech naleznete v části Rotační sektor: Základy .)

9. Mohou implementovat sofistikované investiční strategie Investiční strategie, jako jsou vylepšené strategie indexů, rizikové rozpočtování, pojištění portfolia, stylové náklony, strategie zajištění a vybírání daňových ztrát, se dají snadněji implementovat pomocí jádrového / satelitního přístupu.

10. Zlepšuje znalosti investora Správná implementace strategie jádra / družice vyžaduje určitý stupeň znalostí a znalostí o rizicích, indexech trhu, měřítkách a technikách správy portfolia. Jelikož investoři získají znalosti a zkušenosti s aplikací strategie jádra / družice, proces nakonec z nich učiní lépe investory.

Závěr Se zavedením ETF se využívání jádrové / satelitní strategie stává velmi praktickou strategii, kterou má průměrný investor implementovat.To nejen usnadňuje správu investic, ale i podkladové portfolio bude také lépe diverzifikováno a budoucí výkon se pravděpodobně zlepší.

Pro další čtení o technikách správy portfolia nezapomeňte přečíst Mechanika správy akcií portfolia .