Obsah:
Mnoho z toho, co jste o Wall Streetu četli, se týká Federální rezervy, která provádí dlouhodobou rekordně nízkou úrokovou politiku, která vedla k růstu dluhu a akcií dosahujících umělých výnosů. Tyto ceny akcií vycházejí z předpokladu, že ekonomika bude i nadále růst. Konečným výsledkem je však chudý růst a nadměrné dluhy. Nemůžete bojovat proti deflaci a vyhrát. A ta deflace byla způsobena největší výdajovou generací v dějinách, Baby Boomers, kteří odcházejí do důchodu. Ale je tu něco, o čem často nejste četli, což je likvidita dluhopisového trhu.
Zde je problém. Vzhledem k tomu, že politiky centrálních bank nejsou v posledních šesti letech tak efektivní, začne se projevovat realita, a vzhledem k tomu, že tato skutečnost znamená nízký růst a nadměrné dluhy, budou splatné dluhopisy. Moody's očekává, že míra selhání firemních dluhopisů se v příštích 12 měsících posune z 2 01% na 3 45%. (Více viz: Firemní dluhopisy: Úvod do úvěrového rizika .)
Likvidita
Je to stále nízké procento, ale to není důvod. Hrot takového rozsahu povede k panice investorů, což pak povede k nedostatku likvidity. Na trhu dluhopisů je však stále možné nalézt likviditu a stále existují výhodné způsoby, jak investovat. Nebudete moc dělat, ale investováním do investičních dluhopisů budete v bezpečí. Malá výhra je vždy lepší než ztráta. A je velmi doporučeno, abyste si dvakrát přemýšleli, než investujete do dluhopisů s vysokým výnosem v současném ekonomickém prostředí. Dluhopisy s vysokým výnosem jsou 60% vystaveny energetickému sektoru a 20% vystaveno frakcionářskému průmyslu. To má potenciál vést k ničivému prodeji v dluhopisových dluhopisech.
ETF dluhopisů
Co se týče likvidity, pokud chcete, stačí se podívat na fondy obchodované s dluhopisy (ETF). Existuje 11 dluhopisů ETF, které obchodují v průměru nejméně 1 milion akcií za den. Všichni, stejně jako jejich klíčové metriky, jsou uvedeny níže s krátkou analýzou. ( Úvod do ETF firemních dluhopisů .)
iShares 20+ roční pokladniční dluhopis (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 09 + 0 .35% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 )
|
TLT |
TLT |
|
Skladby: |
Barclays US 20+ Year Treasury Bond Index |
|
Datum vzniku: |
Čistá aktiva: |
|
4 USD. 56 miliard |
Výdajový poměr: |
|
0. 15% |
Výnosnost z dividend: |
|
2. 80% |
Průměrný denní objem obchodování (3 měsíce): |
|
10, 050, 600 |
1-letý výkon: |
|
+7. 22% |
Analýza: Jedno z nejlepších míst, která se má skrývat v blížícím se medvědím trhu. Všechny ratingy dluhopisů jsou AAA. Poměr nákladů je také nízký. |
SPDR Barclays vysoký výnosový dluhopis ETF (JNK
JNKSPDR Blmbrg Brc37.01 + 0. 01% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) JNK
|
JNK |
Skladby: |
|
U. Trh s vysokými výnosy podnikových dluhopisů |
Počáteční datum: |
|
28. listopadu 2007 |
Čistá aktiva: |
|
9 USD. 72 miliardy |
Výdajové poměr: |
|
0. 40% |
Výnosnost z dividend: |
|
5. 89% |
Průměrný denní objem obchodování (3 mo): |
|
8, 614, 180 |
Výkonnost za 1 rok: |
|
-6. 99% |
Analýza: Jak bylo uvedeno výše, není to místo, kde chcete být. Nespadá na lákavý vysoký výtěžek. To je nebezpečné místo, které se nyní nachází. Navíc je odpis kapitálu již negativní. (Pro více informací viz: |
Proč investoři bojují proti ETF dluhopisů.) iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bd (HYG
HYGiSh iBoxx HYCB87. s Highstock 4. 2. 6 ) HYG HYG
|
Skladby: |
Markit iBoxx USD Index vysokého výtěžku |
|
Datum vzniku: |
Čistá aktiva: |
|
13 USD. 67 miliardy |
Výdajový poměr: |
|
0. 50% |
Výnosnost z dividend: |
|
5. 46% |
Průměrný denní objem obchodování (3 mo): |
|
6, 901, 300 |
Jednoroční výkon: |
|
-5. 65% |
Analýza: Viz analýza společnosti JNK. |
|
iShares iBoxx $ Investiční stupeň Corporate Bond (LQD |
LQDiSh iBoxx IGCB121. 130. 00% |
Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6
) LQD LQD < : Markit iBoxx USD Investiční stupeň investiční třídy
|
Počáteční datum: |
22. července 2002 |
|
Čistá aktiva: |
20 dolarů. 91 miliardy |
|
Expense Ratio: |
0. 15% |
|
Výnosnost z dividend: |
3. 44% |
|
Průměrný denní objem obchodování (3 mo): |
3. 059, 680 |
|
1-letý výkon: |
-2. 30% |
|
Analýza: Cenové odpisy jsou negativní, ale výnos je pro ně vynaložen. Poměr nízkých nákladů je další pozitivní. LQD je nadprůměrná ETF, pokud hledáte bezpečnost, ale nejde o top-tier. Například 47,5% aktiv je hodnoceno A a 39. 52% aktiv je oceněno BBB. (Další informace viz: |
Top 5 ETF dluhopisů |
|
.) |
PowerShares Senior Loan ETF (BKLN |
BKLNPwrShr ETF FTII23 10+ 0.02% Vytvořeno s Highstockem 4. 2.
3. března 2011 Čistá aktiva: BKLN BKLN
|
Skladby: |
S & P / LSTA US Leveraged Loan 100 Index |
|
> 5 USD. 41 miliardy |
Výdajové poměr: |
|
0. 64% |
Výnosnost z dividend: |
|
3. 94% |
Průměrný denní objem obchodování (3 mo): |
|
2, 226, 920 |
1-letý výkon: |
|
-3. 80% |
Analýza: Kdykoliv si v aktuálním ekonomickém prostředí přečtete "úvěr s využitím pákového efektu", zvážit řízení. I když se vás to netýká, poměr nákladů je relativně vysoký. |
|
Vanguard Celkový dluhopisový trh ETF (BND |
BNDVng Ttl Bnd Mrk81 86 + 0. 07% |
|
Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 |
Skladby: |
Barclays Capital Index amerických agregovaných dluhopisů
Datum zahájení: 3. dubna 2007 Čistá aktiva: 144 dolarů. 21 miliardy
|
Expense Ratio: |
0. 08% |
|
Výnosnost z dividend: |
2. 47% |
|
Průměrný denní objem obchodování (3 mo): |
2, 096, 870 |
|
1-letý výkon: |
-0. 35% |
|
Analýza: Se 70% aktiv označených AAA a nákladového poměru pouhých 0,8% je třeba vzít v úvahu BND.Není to nejlepší z nejlepších, ale stále je to kvalitní. (Více viz: |
Analýza ETF: Vanguard Total Bond Market |
|
.) |
iShares Core US Aggregate Bond (AGG |
|
AGGiSh Cr US Bd109. s Highstock 4. 2. 6 |
) |
|
AGG |
AGG |
Skladby: Barclays Index amerických agregovaných dluhopisů Datum vzniku:
22. září 2003 : 24 dolarů. 97 miliardy Expense Ratio:
|
0. 07% |
Výnosnost z dividend: |
|
2. 31% |
Průměrný denní objem obchodování (3 mo): |
|
1, 868, 590 |
Výkonnost za 1 rok: |
|
+0. 17% |
Analýza: Společnost AGG sleduje celkový trh s dluhopisy ve Spojených státech. Stejně jako BND to není špičkový pes, ale kvalifikuje se jako vysoce kvalitní. |
|
iShares 1-3 roky státní pokladniční dluhopis (SHY |
SHYiSh 1-3Y Trs Bd84. 22 + 0. 05% |
|
vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 |
SHY |
|
Skladby: |
Barclays US 1-3 Year Treasury Bond Index |
|
Datum vzniku: |
22. července 2002 |
Čistá aktiva:
8 USD. 92 miliardy Poměr nákladů: 0. 15% Výnosnost z dividend:
|
0. 44% |
Průměrný denní objem obchodování (3 mo): |
|
1, 841, 300 |
1-letý výkon: |
|
+0. 28% |
Analýza: se 100% aktiv označených AAA a nákladového poměru 0,15%, SHY je ve stejném koši jako TLT - nejbezpečnější a nejkvalitnější koš. ( |
|
Investice do ETF vládních dluhopisů |
.) |
|
SPDR Barclays Krátkodobý vysoký výnosový dluhopis ETF (SJNK |
SJNKSPDR Blmbrg Brc27. Highstock 4. 2. 6 |
|
) |
SJNK |
|
SJNK |
Skladby: |
|
Barclays USA Vysoký výnos 350mn Platba v hotovosti 0-5 Yr 2% 14. března 2012 |
Čistá aktiva: |
4 dolary. 27 miliardy Výdajové poměr: 0. 40%
Výnosnost z dividend: 5. 23% Průměrný denní objem obchodování (3 mo): 1, 706, 640
|
Výkonnost za 1 rok: |
-5. 71% |
|
Analýza: Poměr nákladů je podprůměrný, což je pozitivní, ale s 44. 94% aktiv označených BB, 34. 10% aktiv označených B, 18. 02% cenové odpisy za uplynulý rok u ETF dluhopisů, možná budete chtít hledat jinde. |
iShares 7-10 let Treasury Bond (IEF |
|
IEFiSh 7-10 Trs Bd106. 50 + 0. 12% |
Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 |
|
IEF |
Skladby: |
|
Barclays US 7-10 Year Treasury Bond Index |
Počáteční datum: |
|
22. července 2002 |
Čistá aktiva: |
|
6 dolarů. 28 miliardy |
Výdajové poměr: |
|
0. 15% |
Výnosnost z dividend: |
2. 03%
Průměrný denní objem obchodování (3 mo): 1, 530, 070 1-letý výkon: +2. 52%
|
Analýza: se 100% aktiv AAA a poměrem nákladů 0,15% spadá do stejného koše jako TLT a SHY. (Více viz: |
ETF dluhopisů: životaschopná alternativa |
|
). |
Vanguard krátkodobý dluhopis ETF (BSV |
|
BSVVng Shrt-TrmBnd79. 56 + 0. 03% |
vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 |
|
) |
BSV |
|
BSV > Skladby: |
Barclays US 1-5 let Upravený index vládních a úvěrových plavidel |
|
Datum zahájení: |
3. dubna 2007 |
|
Čistá aktiva: |
40 dolarů. 51 miliardy |
|
Poměr nákladů: |
0. 10% |
Výnosnost z dividend: 1.24% Průměrný denní objem obchodování (3 mo):
1, 053, 090 1-letý výkon: -0. 15% Analýza: ETF druhého stupně vysoce kvalitního dluhopisu se 71,8% aktiv označených AAA. Poměr nákladů je také velmi nízký na úrovni 0,10%.
|
Spodní linie |
Chcete-li najít likviditu na trhu s dluhopisy, je řešení jednoduché: zvažte výše uvedené ETF dluhopisů. Nicméně, i když byste se měli poradit se svým finančním poradcem před tím, než přijmete nějaká investiční rozhodnutí, doporučujeme vám, abyste dvakrát přemýšleli, než investujete do vysokého výnosu, který je silně propojen s energetickým odvětvím a frakcí průmyslu. To se pravděpodobně nekončí dobře. Zatímco výnosy nejsou pro bezpečnější dluhopisy tak vysoké, investováním do investičních dluhopisů v době turbulentních hospodářských časů se nebudete jen snažit vyhnout se ztrátám, které budete mít také malé zisky. Pokud nejste vysoko rizikový investor, který chce hrát krátký úhel, mělo by to být dobrý způsob, jak zachránit kapitál. Když se akcie nakonec vyplatí a prodej se vyčerpá, budete mít příležitost jít na výhodné obchodování s akciemi. (Více viz: |
|
Jak zkrátit trh s americkými dluhopisy |
.) |
|
Dan Moskowitz nemá žádné pozice v žádné ze ETF dluhopisů uvedených výše. |
Proč byste se neměli vypořádat s trváním dluhopisového portfolia | Investiční investoři
Finanční poradci a jejich klienti by se měli zaměřit spíše na portfolio dluhopisového fondu než na to, aby se spoléhali na jakoukoli jednotlivou metriku, jako je trvání. Nahoru 4 ETF Mezinárodního dluhopisového dluhopisu (BWX, EMB)
Dozvědět se o nejlepších čtyřech mezinárodních fondech státních dluhopisů, které drží státní dluhopisy, které mohou být denominovány v amerických dolarech a místních měnách. Starosti o likviditě trhu dluhopisů? Vyzkoušejte ETF
Pokud hledáte likviditu na dluhopisovém trhu, pak se obraťte na dluhopisy ETF. Zde je analýza 11, která se má zvážit. |