Nemovitost je v posledních letech solidním umělcem. Například Wilshire US Real Estate Investment Trust Price Index - měřítko cenového výkonu realitních investičních fondů (REITs) - za poslední rok přeskočil téměř 15% a od začátku roku 2011 zhruba o 50%. Tyto míry růstu byly způsobeny především zlepšující se ekonomikou a udržitelnými nízkými úrokovými sazbami.

Velká otázka o myslích investorů je: Když Federální rezerva nevyhnutelně zvýší úrokové sazby, jak to ovlivní trh s nemovitostmi?

Turistické tempo

Federální rezervní banka udržuje svou referenční úrokovou sazbu téměř nulovou od hospodářské krize v roce 2008, avšak nedávno začala připravovat finanční trhy a spotřebitele na návrat k normálním úrokovým sazbám. Zatímco mnozí ekonomové se domnívají, že je nepravděpodobné, že by centrální banka jednalo až do září, ponechala si otevřenou možnost turistiky již v červnu na svém nejnovějším zasedání. (Další informace viz : Dopad úrokových sazeb na trudní fondy v oblasti realitních investic .)

Není pochyb o tom, že vyšší úrokové sazby poškodí investice do nemovitostí, protože téměř všechny nemovitosti se spoléhají na náklady na financování. Většina indexů nemovitostí již v uplynulém měsíci zaostávala spíše díky spekulací, že centrální banka bude jednat o zvýšení úrokových sazeb. Slabá ekonomika pomohla vytvořit základnu, protože úrokové sazby dosud dosud nezvýší.

Potenciální posuny

Když úrokové sazby nakonec vzrostly, výsledkem je, že další faktory by mohly pomoci kompenzovat dopad. Ztužením nového vývoje a přenosu dynamiky nabídky a poptávky ve prospěch současných pronajímatelů by například mohlo pomoci zvýšit čisté provozní výnosy z nemovitostí a dlouhodobé ocenění za předpokladu, že budou mít k dispozici stabilní financování, které zajistí dlouhodobé životaschopnosti projektu. (Další informace naleznete v části 4 klíčové faktory, které řídí trh s nemovitostmi .)

Míra obsazenosti u mnoha společností REIT nemusí být nutně nadměrná, což by mohlo tyto účinky zesílit. Podle nedávné zprávy společnosti Citigroup dosáhla míra obsazenosti ve všech sektorech REIT ve čtvrtém čtvrtletí roku 2014 na úrovni rekordních 94,5%. Mnozí odborníci se domnívají, že tato míra obsazenosti by se mohla stát hlavním motorem příjmů a ocenění, kdy úrokové sazby narůstají a snižují schopnost zvýšit nabídku. ( Investujte do REIT s tímto ETF .)

Další úvahy

Úlovkem je, že ne všechny REIT jsou vytvořeny stejně a je důležité, aby investoři rozlišovali mezi výkonnými subjekty tohoto odvětví. Například rezidenční nemovitosti a zdravotní péče REIT byly nejlepší výkony, které vyústily v roce 2014 o více než 30% výnosů, zatímco ve stejném období se podařilo dosáhnout samostatných maloobchodních a dřevařských REIT s výnosy pod 10% - významným rozdílem podle někoho.( Jak úrokové sazby ovlivňují hodnoty majetku .)

Investoři mohou také chtít přesunout své myšlení tak, aby si REIT považovali za dlouhodobé investice do výnosů, jejichž cílem je nahradit rekordně nízké výnosy dluhopisů způsob, jak vytvářet nějaký důchodový příjem. V těchto případech by měl být potenciál kapitálových zisků zvažován vzhledem k spolehlivosti příjmů při určování toho, které sektory REIT nebo REIT mohou být nejlepší investice pro jednotlivce nebo fondy. ( ) Spodní hranice

Federální rezervní banka pravděpodobně nezvyšuje úrokové sazby, dokud alespoň Září, ale investoři v oblasti nemovitostí by neměli ignorovat nevyřízené riziko. Zatímco vyšší sazby pravděpodobně ublíží odvětví v krátkodobém horizontu, dlouhodobá ekonomika zůstává velmi naléhavá při pohledu na věci, jako je míra obsazenosti. Investoři by však měli zvážit, jaké sektory REIT představují nejlepší příležitosti pro jejich situaci. (Pro více informací viz:

Jednoduché způsoby, jak investovat do nemovitostí )