Tyto všestranné nástroje se staly populární u investorů ve vyšších daňových pásmech a naplňují určitou výbavu v širokém výběru nabídek s pevnými výnosy, které jsou nyní k dispozici. Mnoho investorů s pevným výnosem, kteří v minulosti hledali bezúročné úroky prostřednictvím jednotlivých městských cenných papírů, považují obecní ETF za atraktivní alternativy v několika ohledech.

Jaké jsou ETF Municipal Bond?
Jako každý jiný fond obchodovaný na burze je komunální dluhopis ETF jednoduše sbírkou jednotlivých komunálních dluhových cenných papírů, které byly vybrány profesionálními správci portfolia a zabaleny do balíčkového fondu, který obchoduje na jedné nebo více hlavních burzách cenných papírů. Městské dluhopisy jsou dluhové cenné papíry, které byly vydány obcími, jako jsou města a města, aby získaly kapitál.

Všechny komunální dluhopisy vydané dnes spadají do jedné ze dvou základních kategorií. Výnosové dluhopisy jsou vydávány za úhradu projektů, jako jsou sportovní stadiony a komplexy, zpoplatněné silnice a mosty a další zařízení, která vytvářejí příjmy. Dluhopisy s obecnou povinností se používají k úhradě dalších potřebných komunálních služeb a projektů a podléhají zdanění a pravomoci emitenta.

ETF městských dluhopisů jsou často strukturovány tak, aby odrážely index, který se skládá z nabídek muni. Některé finanční prostředky místo toho investují do výběru obecních nabídek, které splňují určitá kritéria, jako je minimální finanční hodnocení (tj., AA nebo lepší), výnosy oproti GO, výjimka z preferenční položky pro AMT (viz níže) nebo nabídky s vysokým výnosem. Stejně jako u akcií nebo jiných jednotlivých cenných papírů, které jsou veřejně obchodovány, ETF komunálních dluhopisů lze koupit a prodávat v rámci denního obchodování vždy, když jsou otevřené trhy.

Výhody ETF obecních dluhopisů
Městské dluhopisy ETF nabízejí několik výhod oproti jednotlivým cenným papírům muni a tradičním otevřeným fondům obecních dluhopisů, které jsou aktivně spravovány. Stejně jako tradiční fondy, ETF městských dluhopisů nabízejí diverzifikaci s výběrem cenných papírů vybraných profesionálními správci portfolia (pokud fond není indexovým fondem, který jednoduše odráží cenné papíry v indexu). Tyto nástroje jsou však mnohem likvidnější než jejich tradiční protějšky, protože je lze koupit a prodávat v tržních hodinách, aniž by museli čekat několik pracovních dnů.

Jejich transakční náklady jsou také často podstatně nižší, protože nemají žádné přední nebo zadní poplatky za prodej a mají velmi nízké poplatky za správu.Nabízejí také stabilní příjmy s velmi omezeným rizikem; od roku 1970 se počet obcí, kteří nesplnili své povinnosti, rovná méně než jedné desetině jednoho procenta z celkového počtu vydaných nabídek.

Analytici sdružují komunální dluhopisy jako sekundární pouze s vládními dluhopisy z hlediska bezpečnosti a mnoho z těchto nabídek také nese dodatečné pojištění k ochraně před selháním. Zájem, který vytvářejí obecní dluhopisy, je na federální úrovni osvobozen od investorů, což je činí atraktivní pro investory s bohatými a vysokými příjmy. IRS však zjistila, že více než polovina celkové částky obecních dluhopisových úroků byla vyplácena daňovým poplatníkům s příjmy méně než 200 000 dolarů.

Městské dluhopisy jsou také osvobozeny od státních i místních daní pro investory, kteří žijí v stejný stát nebo město jako emitent ve většině případů. Úroky městských dluhopisů se stávají pro investory ještě atraktivnější od vyřešení fiskálního útesu, protože daňové sazby na jiné typy příjmů z investic, jako jsou dividendy a kapitálové zisky, jsou nyní vyšší.

Nevýhody ETF na komunální dluhopisy
Největší nevýhodou investic do ETF městských dluhopisů je nízká úroková sazba, kterou většina z nich platí. Úroky obecních dluhopisů jsou nižší než zdanitelné úroky, jako jsou úroky zaplacené z CD nebo firemních dluhopisů, protože jsou osvobozeny od daně. Podíl zdanitelného ekvivalentu tohoto úroku musí být v mnoha případech vypočítán, aby bylo možné určit, zda je lepší investovat do obecních dluhopisů nebo ETF než na zdanitelnou nabídku.

Investoři, kteří nakupují komunální dluhopisy od emitentů, kteří se nacházejí mimo jejich stát nebo obec, budou muset zaplatit také státní a případně místní daň v zájmu, který obdrží. Úroky komunálních dluhopisů jsou navíc jedním z přednostních položek alternativní minimální daně (AMT), což znamená, že investoři, kteří obdrželi více než určitou částku tohoto typu zájmu, mohou zaplatit daň z některých nebo všech z nich, a to v závislosti na různé faktory.

Zatímco jednotlivé cenné papíry, které zahrnují komunální ETF, jsou obvykle garantovány emitentem, ceny akcií komunálních ETF se mění podle nabídky a poptávky a dalších sil na trzích, protože obchodují na sekundárním trhu. Faktory, jako jsou změny úrokových sazeb, mohou v některých investorech způsobit kapitálové ztráty.

Kdo by měl investovat do ETF městských dluhopisů?
Investoři, kteří hledají bezúročné příjmy jakéhokoli druhu, by se měli pečlivě podívat na ETF městských dluhopisů kvůli jejich likviditě, rozmanitosti a relativní bezpečnosti. Mohou být vhodné jak pro dlouhodobé, tak pro krátkodobé investory, ale ti, kteří hodlají obchodovat s těmito nástroji, musí velmi pečlivě sledovat náklady na své transakce. ETF obecních dluhopisů však mohou poskytovat vyšší daňový ekvivalent než jiné druhy zaručených nástrojů, jako jsou CD nebo cenné papíry s velmi malým rizikem, takže jsou ideální pro ty, kteří hledají příjmy z konzervativních zdrojů.

Zrátané podbízení
Přežití daňového statusu úroků komunálních dluhopisů prostřednictvím řešení fiskálních úlů s největší pravděpodobností povede ke zvýšení zájmu o tyto nástroje od velkých i malých investorů. Státy, které jsou propojené za hotovost, platily také vyšší úroky z jejich dluhopisů, které uvádějí, že jsou v lepší finanční situaci, takže investoři, kteří jsou ochotni platit daně ze státního dluhu z jejich nabídek, by bylo moudré nakupovat trochu. Další informace o ETF komunálních dluhopisů získáte u svého makléře nebo finančního poradce.