a:

Investoři by měli zvážit úplnou zředěnou částku společnosti před zakoupením akcií společnosti, protože by mohla způsobit, že ceny akcií společnosti a výnosy na akcii dramaticky poklesnou, pokud se držitelé převoditelných cenných papírů rozhodnou uplatnit své cenné papíry.

Pochopení plně zředěných akcií

Plně zředěné akcie, na rozdíl od zbývajících akcií, představují celkový počet akcií, které by byly splatné, kdyby byly použity všechny konvertibilní cenné papíry, jako opce, warranty, konvertibilní dluhopisy a konvertibilní přednostní akcie.

Pokud se velké množství převoditelných cenných papírů rozhodne požádat o své společné akcie, mohlo by to způsobit významný pokles cen akcií.

Předpokládejme například, že společnost ABC v současné době má 50 milionů akcií v oběhu, 250, 000 akciových opcí, 250, 000 warrantů a v současné době obchoduje za 10 dolarů za akcii. Každá akciová opce a warrant by bylo možné převést na 100 běžných akcií. Pokud se všichni opční akcionáři a držitelé opčních listů rozhodnou uplatnit své opce a opce, bylo by 100 milionů akcií nesplacených (250 000 * 100 + 250 000 * 100) a cena akcií společnosti ABC pravděpodobně klesne na 5 dolarů kvůli zředění nesplacených akcií .

Tržní kapitalizace společnosti ABC činí 500 milionů dolarů (50 milionů * 10 dolarů) a zůstane stejná, pokud budou všechny cenné papíry uplatněny, nebo 100 milionů akcií * 5 dolarů; proto pravděpodobně klesne na 5 dolarů.

Ředění a zisk na akcii

Podobně by výše plně zředěných akcií ovlivňovala výnosy společnosti na akcii (EPS), který se vypočítá vydělením čistých příjmů snížených o dividendy z jeho zůstatkových akcií pomocí základního výpočtu. Úplně zředěný EPS se vypočítá vydělením čistého zisku sníženého o všechny dividendy vyplácené akcionářům jeho úplně zředěnou částkou akcií.

Předpokládejme například, že společnost ABC má čistý příjem ve výši 100 milionů dolarů a nezaplatí žádné dividendy. Výsledný základní EPS je $ 2, nebo (100 milionů dolarů / 50 milionů akcií). Společnost úplně zředěná společnost EPS by byla snížena o polovinu na 1 dolar, nebo (100 milionů dolarů / 100 milionů akcií). Investoři by měli zvážit to, aby řádně posoudili finanční stabilitu a zdraví společnosti.