Do doby, než budou nařízení zaměřené na fondy peněžního trhu, mohou tyto vozy méně atraktivní pro kupující, kteří hledají likviditu a stabilitu, což jsou dva znaky, které jsou již dlouho jejich vizitkou. Avšak korporace, které potřebují hotovost, nabízejí větší výnosy, aby se vyrovnaly s těmito omezeními, což je fakt, který láká zcela novou skupinu investorů do tohoto sektoru. (Více informací naleznete v části Fondy peněžního trhu: dostatečné nařízení již? )

Fond peněžního trhu Podíl cen na "float"

Počínaje říjnem nebudou institucionální fondy primárního peněžního trhu - ty, které investují do krátkodobých obchodních cenných papírů i vládních bankovek - schopný garantovat cenu 1 dolar za akcii. Místo toho hodnota bude muset "plavat", založená na aktuální tržní ceně jejich podílů. Také, pokud by jejich úroveň likvidity klesla pod předem stanovený limit, budou nuceni ukládat poplatky za zpětné odkupy. Prostředky, které obstarávají jednotlivého investora, si mohou zachovat svou cenu fixních aktiv, ale budou muset během období tržních turbulencí ukládat odkupní poplatky. Změny jsou reakcí na finanční krizi v období 2007-2008, kdy několik prominentních fondů peněžního trhu, včetně kolosálního rezervního primárního fondu, "přerušilo peníze" a přinutilo investory přijmout méně než 1 dolar za akcii.

Manažeři peněz hledají jinde

Ve světle nových pravidel někteří správci peněz začali čerpat peníze z peněžních trhů. Institucionální investoři v minulém roce převedli zhruba 500 miliard dolarů na aktiva primárního fondu do bankovek vydávaných vládou, na které se podle Reuters nevztahují nové předpisy. Toto číslo by mohlo v následujících týdnech činit 900 miliard dolarů. (Další informace naleznete v části Platíte fondy peněžního trhu? )

Některé poznámky Sladění výnosů

Dlužníci, kteří potřebují hotovost, reagovali tím, že sladili výnosy z krátkodobých dluhopisů. Před rokem byla úroková sazba na tříměsíčním obchodním papíru s ratingem AA těsně pod 0,3%. Nyní tyto stejné nástroje nabízejí zhruba 0,7%. Investoři byli schopni zachytit šestiměsíční papír s dokonce vyššími výnosy, někdy zatékajícími 1%. Získání tak vysoké výplaty na nástroji s tak krátkou dobou závazku bylo nemyslitelné jen před několika měsíci.

Graf 1. Výnosy z obchodních cenných papírů - krátkodobých dluhopisů, které představují páteř mnoha fondů peněžního trhu - rostou kvůli nevyřízeným předpisům.

Zdroj: Federální rezerva

Alternativy fondu peněžního trhu

Zatímco se objevuje zájem o nástroje peněžního trhu mezi těmi, kdo hledají výnosy, stále existuje otázka, zda jsou nejlepším sázkou pro investory, kteří nejsou riskantní. Vkladové certifikáty (CD) například poskytují téměř tak vysokou návratnost pro ty, kteří chtějí, aby jejich hotovost byla spojena krátkou dobu.CD mají také velkou výhodu, že fondy peněžního trhu nejsou: Jsou podporovány Federální pojišťovnou pojišťovny (FDIC). To znamená, že si můžete být jisti, že váš první vklad je chráněn bez ohledu na to, co se děje na finančních trzích.

Pokud hledáte trochu víc likvidity, jsou online spořicí účty také přesvědčivou volbou. Ally Bank například nabízí na svých účtech 1,00% APY. Ty také přicházejí s podporou FDIC a není třeba minimální vyvážení.

Konečně, pro lidi, kteří chtějí pekný a bezpečný majetek pro svůj podnikový důchodový účet, je další alternativou fond stabilní hodnoty. Tato vozidla investují do dluhopisů, které mají delší dobu trvání než fondy peněžního trhu, což jim umožňuje vytvářet větší výnosy. Jsou však spárovány s pojistným prvkem (i když ne prostřednictvím FDIC), který zaručuje minimální návratnost v případě poklesu trhu. Historicky, fondy se stabilní hodnotou, které jsou k dispozici v mnoha plánech typu 401 (k), překonaly prostředky peněžního trhu, i když jejich rizikový profil je podobný.

Spodní linie

Výnosy z fondů peněžního trhu jsou vyšší než v dlouhém období. Kompromisem je, že nové vládní předpisy přinášejí o něco méně bezpečnosti a likvidity než v minulosti. A uvědomte si, že existuje řada možností pojištěných společností FDIC, které nabízejí srovnatelné výnosy bez jakékoliv obavy. (Více viz 2016 Nejslabší fondy peněžního trhu .)