Nedávný článek v Investičních zprávách diskutoval o loajalitě, kterou mají mnozí finanční poradci vůči americkým fondům, rodině 33 vzájemných fondů. Jeden finanční poradce, který byl profilován, má 100% investičních dolarů svého klienta s americkými fondy.

Mám obrovské množství respektu a obdivu pro Americké fondy, které se řadí mezi třetí největší podílový fond za společností Vanguard Group a Fidelity. Nicméně jsem poněkud zbytečný na to, že navrhuji, aby investor vložil 100% svých aktiv do fondů nebo ETF jedné rodiny fondů.

V průběhu let jsem získala zkušenosti, že žádná jedna rodina fondu nenabízí špičkovou volbu v každém investičním stylu nebo třídě aktiv. Zejména s aktivním spravovaným fondem mohou změny manažera drasticky změnit profil fondu. Úspěšné fondy jsou také náchylné k růstu, který může být špatný pro špičkové fondy s malým a středním kapitálem. (Další informace viz: Průvodce výběrem dlouhodobých podílů. )

Vlastní fondy: Skrytá?

Poradce popsaný v článku Investiční novinky pravděpodobně není vázán jakýmkoli svěřeneckým závazkem, protože je registrovaným zástupcem u makléře. Jeho povinností vůči svým klientům je vhodnost, nižší překážka. Neříkám, že tento zástup nedělá to, co cítí, že je v nejlepším zájmu svého klienta, ale spíš si nejsem jistý, že by tento přístup splňoval fiduciární standard. (Další informace naleznete v části: Výběr finančního poradce: vhodnost vs. fiduciární standardy .

Akcionáři obchodních společností a registrovaní zástupci, kteří jsou spojeni s firmami poskytujícími finanční služby, nabízejí své vlastní investiční fondy, jsou často motivováni k tomu, aby své klienty vcelku nebo většinou nabízeli. Tyto fondy mohou nebo nemusí být vhodnými investičními prostředky pro své klienty. Zatímco tito zprostředkovatelé a registrovaní zástupci jsou řízeni standardem vhodnosti pro jednání s jednotlivými klienty - jako výše uvedený poradce - existují časy, kdy se sponzor důchodového plánu řídí svěřeneckou povinností, vyšší mírou odpovědnosti.

Například U. S. News & World Report nedávno uvedl: "Zástupci společnosti Wells Fargo zaujali mou pozornost, když poradili potenciálnímu klientovi 401 (k) o možnosti výběru" vyhrávajících "správců fondů. Během desetiletého období od 1. ledna 2002 do 31. ledna 2012 jsem provedl analýzu fondů fondu Wells Fargo Advantage (Fonds Fundamental Advantage Funds). Zjistil jsem, že 64% těchto finančních prostředků dosáhlo méně než jejich stanoveného standardu Morningstar během tohoto období. "(Více viz: Coming Soon: Private Equity v plánech 401 (k) )

Pokud jde o majetkové fondy, je třeba se zajímat, zda existuje investiční proces, a vyberte nabízené investice.V této éře zvýšeného důrazu na fiduciární odpovědnosti sponzorů penzijního plánu se zajímám, jak by sestava plánu tvořená výlučně z finančních prostředků od jednoho poskytovatele přešla.

Indexové fondy a ETF

S indexem ETF a podílovými fondy mohu být v některých případech otevřenější, abych chodil s jednou rodinou. Společnost Vanguard nabízí celou řadu levných a stylově zaměřených ETF a vzájemných fondů. Indexové investiční fondy společnosti Fidelity jsou také nízkými cenami a sledují standardní měřítka. Jednotka iShares společnosti Blackrock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475. 54-0. 75% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) nabízí celou řadu možností ETF s nízkou cenou. Společnost Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp. 44. 68-0. 31% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) nabízí také celou řadu cenových indexů ETF s nízkými náklady.

V závislosti na tom, kde se klient nebo jeho finanční poradce rozhodnou opatřit aktiva, může mít smysl používat jednu fond fondu při sestavování portfolia všech indexových fondů nebo alespoň indexové části portfolia, aktivně řízené vozy.

Výzkum a stavba portfolia

Klienti najali finanční poradce z řady důvodů, z čehož nejméně investují odborné znalosti. Alokace aktiv je hlavní službou, kterou finanční poradci plní svým klientům. Někteří mohou tvrdit, že přidělování aktiv je důležitější než výběr investic. Souhlasím.

To však nezbavuje finanční poradce odpovědnosti za výběr vhodných ETF, vzájemných fondů, akcií a dalších investičních nástrojů pro své klienty. U jakéhokoli portfolia, které je kombinací aktivních a pasivních investic, se zdá, že selhání do jedné skupiny fondů je příliš snadné. (Více viz: Jsou podílové fondy považovány za akciové cenné papíry? )

T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94. 91 + 0. 36% vytvořena společností Highstock 4. 2. 6 ) je špičková společnost. Z přehledu v Morningstaru však vyplývá, že pro 99 zřetelných podílových fondů, které mají pětletý rekord, 47 se umístilo ve čtvrtém čtvrtletí jejich peer skupiny podobných fondů, dalších 37 se umístilo v druhém kvartilu a 15 se umístilo v dolní polovině svých příslušných skupin. Dále T. Rowe nabízí čtyři akciové indexové fondy, z nichž žádný by se považoval za konkurenční z pohledu výdajových poměrů.

Podobná analýza amerických fondů ukazuje, že z 37 podílových fondů s odlišným portfoliem s pětiletou historií (skupina amerických fondů nabízí více podílových tříd všech svých fondů) 19 bylo v horním kvartilu jejich partnerů skupina byla devět v druhém kvartilu a devět bylo v 50. percentilu nebo nižší. To není špatná zkušenost, ale je to tak, že by mě vedlo k přesvědčení, že v některých třídách aktiv jsou lepší možnosti. Kromě toho tato rodina nenabízí žádné indexové produkty ani žádné finanční prostředky v tuzemských třídách se středním a horním limitem.

Bottom Line

Zřídka je koncept jedné rodiny vzájemných fondů správnou volbou pro celé portfolio klientů nebo pro celou sestavu 401 (k).Žádná samostatná skupina fondů nenabízí nejlepší volby ve všech třídách aktiv. Místo toho by klienti měli očekávat solidní výzkum zahrnující různé poskytovatele a robustní investiční nabídku od svých finančních poradců. (Další informace viz: Důchodové plánování Laggards: Jak jim pomoci )