a:

Existují dva hlavní důvody, pro které by dluhopis mohl být nižší než nominální nominální hodnota. Například spořicí obligace se prodávají se slevou na svou nominální hodnotu a trvale se oceňují cenou, jak se dluhopis blíží ke dni splatnosti. Při splatnosti je dluhopis vykoupen v plné nominální hodnotě. Jiné druhy obchodovatelných dluhopisů se prodávají na sekundárním trhu a jejich ocenění závisí mimo jiné od vztahu mezi výnosy a úrokovými sazbami.

Veškeré dluhopisy jsou splaceny v nominální hodnotě, když dosáhnou splatnosti, pokud emitent nedojde k selhání. Mnoho dluhopisů úročí držitele dluhopisů v určitých intervalech mezi datem nákupu a dnem splatnosti. Některé dluhopisy však neposkytují vlastníkovi pravidelné úrokové platby. Místo toho se tyto dluhopisy prodávají se slevou na jejich nominální hodnoty a stávají se stále cennějšími, dokud nedosáhnou zralosti.

Ne všichni držitelé dluhopisů drží své dluhopisy až do splatnosti. Na sekundárním trhu mohou ceny dluhopisů dramaticky kolísat. Dluhopisy soutěží se všemi ostatními úročenými investicemi. Tržní cena dluhopisu je ovlivněna poptávkou investorů, načasováním plateb úroků, kvalitou emitenta dluhopisů a všemi rozdíly mezi současným výnosem dluhopisu a ostatními výnosy na trhu.

Zvažte například dluhopisy ve výši 1 000 dolarů, které mají 5% kupón. Jeho současný výnos je 5%, nebo $ 50 / $ 1000. Pokud je tržní úroková sazba uhrazená na jiných srovnatelných investicích 6%, nikdo nebude kupovat dluhopis za 1 000 dolarů a vydělávat za své peníze nižší výnosnost. Cena dluhopisu pak klesá na otevřeném trhu. Vzhledem k 6% tržní úrokové sazbě se dluhopis končí cenou 833 USD. 33. Kupon je stále $ 50, ale výnos pro dluhopis je 6% ($ 50 / $ 833.33).