Když se Shinzo Abe v prosinci 2012 stal předsedou vlády Japonska, byli investoři nadšení, zejména zahraniční investoři. Sedmdesát procent japonských akcií se skládá ze zahraničních investic. Zatím v tomto roce bylo z japonských akcií vyřazeno 46 miliard dolarů investory, mezi něž patří společnost BlackRock Inc.

V září 2013 navštívil předseda vlády Shinzo Abe burzu v New Yorku se zprávou "Japonsko je zpět. "Investoři naslouchali. Zahraniční peníze se vylialy do japonských akcií a zvýšily je. Problémem je, že politika negativní úrokové sazby Bank of Japan (BOJ) nebyla tak účinná, jak se očekávalo. Pokud negativní úrokové sazby nefungují, má BOJ jen málo prostoru k pohybu. Japonsko však nyní plánuje zdvojnásobit podněty přesahující 184 miliard dolarů. (Další informace viz: Ekonomika Japonska nadále vyvrací Abenomics .)

Bude to fungovat? Nikdo s jistotou neví, co se týče blízké budoucnosti, ale bylo dokázáno, že umělé nafukování cen aktiv se nebude končit dobře. Například peníze se přesunuly z Japonska po dobu 13 po sobě jdoucích týdnů.

Vnímání hraje velkou roli v investičním světě. To lze dokázat nedávným rozhodnutím Federálního rezervního soudu o zvýšení sazeb dvakrát namísto čtyřikrát v roce 2016. Tato změna v postoji podpořila tržní rally Spojených států navzdory žádnému významnému zlepšení ekonomických údajů.

Investiční úhly

Není to tak snadné, jak se zdá. Shinzo Abe nepřestane utrácet. Pokud ekonomika vypadá, jako by se zpomalila, utratí více. To zase má potenciál získat zpět zahraniční investory, což opět zvýší akcie. Je to podobná situace jako Spojené státy s Federální rezervou, jen to, že situace v Japonsku je horší kvůli demografii a druhé nejstarší populaci na světě. Jak lidé stárnou, tráví méně. A na rozdíl od Spojených států, neexistuje žádná velká generace tisíciletí, která by fungovala jako druhá vlna po silnici. (Více viz: Základy abenomiky .)

Vzhledem ke všem těmto faktorům dohromady by obchodníci mohli zvážit hraní na býčí straně, zatímco investoři by mohli uvažovat o krátké straně.

Jediná cesta k krátkému Japonsku je přímo prostřednictvím fondu s dvojnásobným inversním směnným kurzem (ETF), který je dodáván s poměrem nákladů 0,95%. ProShares UltraShort MSCI Japan (EWV) sleduje 2x inverzní výkon indexu MSCI Japan. V uplynulém roce dosáhl 2,44%, ale od svého založení dne 6. listopadu 2007 oslabilo 83,3%.

Pokud chcete jít dlouho po Japonsku prostřednictvím ETF, podívejte se do iShares MSCI Japan (EWJ EWJiShs MSCI Jap59. 18-0 .2% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ) a WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58.54-0. 36% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ).

EWJ zaznamenává výkonnost indexu MSCI Japan, který zahrnoval zásoby s malým stropem, středním a hlavním kapitálem, se zaměřením především na spotřebitelskou diskriminaci, finance a průmysly. EWJ má čistá aktiva ve výši 17 USD. 12 miliard. V uplynulém roce oslabilo 8,88% a 27 97% od svého založení 12. března 1996. V současné době nabízí dividendový výnos 1,34%. Nákladový poměr je přímo v průměru ETF 0,48%. (Viz další: JSC vs. EWJ: Porovnání japonských ETF .)

DXJ sleduje výkon indexu Hedged Equity WisdomTree v Japonsku, který sleduje japonské akcie a zároveň neutralizuje expozici japonskému jenu k americkému dolaru. DXJ má čistá aktiva ve výši 9 USD. 79 mld. Letošního roku oslabilo 22. 15%, stejně jako 17% 13% od svého založení dne 16. června 2006. V současné době dosahuje 1,64% a má poměr nákladů 0,9%.

Zrátané podbízení

Japonská ekonomika je deflační, ale Shinzo Abe je extrémně agresivní, což by mohlo vést k dalšímu shromáždění japonských akcií. Nakonec není pravděpodobné, že by to skončilo dobře a zahraniční investoři by to mohli cítit. (Více viz: 5 Populární japonské ETF v roce 2016 .)

Dan Moskowitz nemá žádné pozice v EWV, EWJ nebo DXJ.