a:

Finanční trhy jsou považovány za transparentní vzhledem k tomu, že se domníváme, že veškeré relevantní informace jsou volně dostupné veřejnosti. K ochraně transparentního finančního trhu existují zákony a předpisy, které povzbuzují nebo povolují transparentnost. Zákon Sarbanes-Oxley je dobrým příkladem toho, že je určen ke zvýšení transparentnosti ve veřejném účetnictví. SEC také vyžaduje zveřejnění formulářů, které společnost musí vyplnit, pokud jde o spoustu akcí bezprostředně po jejich vzniku.

Představa, že finanční trhy jsou transparentní, je součástí efektivní tržní hypotézy (EMH). Efektivní tržní hypotéza uvádí, že všechny relevantní informace jsou dostupné veřejnosti, což znamená, že všechny ceny cenných papírů zahrnují všechny dostupné informace a jsou efektivně cenově dostupné. Pokud jsou finanční trhy považovány za transparentní, považují se za účinné a investor dosahuje rovnovážné míry návratnosti.

Když zvažujeme, zda je finanční trh považován za transparentní, EMH uvádí, že existují tři formy průhlednosti: slabá, poloviční a silná forma.

Slabé tržní finanční trhy jsou transparentní v tom zásobě a cenách cenných papírů odrážejí pouze minulé informace. Polo-silně založené finanční trhy jsou transparentní v tom, že cena akcií a cen bezpečnosti odráží minulé i aktuální informace veřejnosti. Silně formované finanční trhy jsou průhledné v tom, že cena akcií a cen bezpečnosti odráží informace z minulosti, aktuální informace veřejnosti a informace, které dosud nebyly zveřejněny.

Proto slabá forma není zcela transparentní, protože aktuální informace nejsou k dispozici. Semi-silná je nejprogresivnější forma finančního trhu tím, že bere v úvahu všechny veřejné informace. Silná forma není také zcela transparentní, neboť každý nemá přístup ke všem dostupným informacím.