Finanční trh je trh, který spojuje kupce a prodávající s obchodem s finančními aktivy, jako jsou akcie, dluhopisy, komodity, deriváty a měny. Účelem finančního trhu je stanovit ceny za globální obchod, zvýšit kapitál a přenést likviditu a riziko. Přestože na finančním trhu existuje mnoho komponent, dvěma nejčastěji používanými jsou peněžní trhy a kapitálové trhy.

Peněžní trhy se využívají krátkodobě, obvykle pro aktiva do jednoho roku. Naopak, kapitálové trhy se používají pro dlouhodobá aktiva, která mají splatnost delší než jeden rok. Kapitálové trhy zahrnují akciový (akciový) trh a dluhový (dluhopisový) trh. Pevný trh a kapitálové trhy dohromady tvoří velkou část finančního trhu a často se společně využívají k řízení likvidity a rizik pro společnosti, vlády a jednotlivce. (Další informace naleznete v části Úvod do historie kapitálových trhů .)

Kapitálové trhy

Kapitálové trhy jsou snad nejsledovanějšími trhy. Obě akciové a dluhopisové trhy jsou pečlivě sledovány a jejich denní pohyby jsou analyzovány jako zástupce pro celkový ekonomický stav světových trhů. V důsledku toho jsou pečlivě kontrolovány instituce působící na kapitálových trzích - burzy, obchodní banky a všechny typy korporací, včetně nebankovních institucí, jako jsou pojišťovny a hypoteční banky.

Instituce působící na kapitálových trzích mají přístup k získávání kapitálu pro dlouhodobé účely, jako je fúze nebo akvizice, rozšiřování oboru podnikání nebo zakládání nových obchodů nebo další kapitálové projekty. Subjekty, které získávají peníze za tyto dlouhodobé účely, přicházejí na jeden nebo více kapitálových trhů. Na trhu s dluhopisy mohou společnosti vydávat dluhy ve formě firemních dluhopisů, zatímco místní i federální vlády mohou vydávat dluhy ve formě státních dluhopisů. Podobně se společnosti mohou rozhodnout získat peníze vydáním akcií na akciovém trhu. Vládní subjekty obvykle nejsou veřejně držiteli, a proto obvykle nevydávají vlastní kapitál. Společnosti a vládní subjekty, které vydávají kapitál nebo dluh, se považují za prodejce na těchto trzích. (Viz také: Jaké jsou rozdíly mezi dluhem a trhem? )

Kupující nebo investoři nakupují akcie nebo dluhopisy prodejců a obchodují s nimi. Pokud prodávající nebo emitent poprvé umístí cenné papíry na trh, pak je trh znám jako primární trh. Naopak, pokud jsou cenné papíry již vydány a nyní se obchodují mezi kupujícími, dělá se na sekundárním trhu. Prodejci vydělávají z prodeje na primárním trhu, nikoliv na sekundárním trhu, ačkoli mají na sekundárním trhu podíl na výsledku (stanovení cen) svých cenných papírů.

Kupující cenných papírů na kapitálovém trhu mají tendenci využívat fondy, které jsou zaměřeny na dlouhodobější investice. Kapitálové trhy jsou rizikové trhy a nejsou obvykle používány k investování krátkodobých finančních prostředků. Mnoho investorů přistupuje na kapitálových trzích k úspoře na důchod nebo ke vzdělání, pokud mají investoři dlouhé časové horizonty, což obvykle znamená, že jsou mladí a jsou riskantní. (Pro související čtení viz Typy finančních trhů a jejich role .)

Peněžní trh

Peněžní trh je často přístupný vedle kapitálových trhů. Zatímco investoři jsou ochotni přijmout větší riziko a mají trpělivost investovat na kapitálových trzích, peněžní trhy jsou dobrým místem k "parku" fondů, které jsou potřebné v kratším časovém období - obvykle jeden rok nebo méně. Finanční nástroje používané na kapitálových trzích zahrnují akcie a dluhopisy, ale nástroje používané na peněžních trzích zahrnují vklady, kolaterální úvěry, akceptace a směnky. Instituce působící na peněžních trzích jsou centrální banky, komerční banky a přijímací kanceláře, mimo jiné.

Peněžní trhy poskytují řadu funkcí pro individuální, firemní nebo vládní subjekty. Likvidita je často hlavním účelem přístupu na peněžní trhy. Při vydávání krátkodobých dluhů se často jedná o pokrytí provozních nákladů nebo provozního kapitálu pro společnost nebo vládu, a nikoliv pro zlepšení kapitálu nebo rozsáhlé projekty. Společnosti mohou chtít investovat prostředky přes noc a podívat se na peněžní trh, aby to dosáhly, nebo by možná musely pokrýt mzdy a podívat se na peněžní trh, aby pomohly. Peněžní trh hraje klíčovou roli při zajišťování toho, aby firmy a vlády udržovaly odpovídající denní úroveň odpovídající úrovně likvidity, aniž by se zhoršily a vyžadovaly dražší půjčku nebo bez držení nadbytečných prostředků a chybějící příležitost získat úroky z finančních prostředků. (Viz též: Instruments peněžního trhu .)

Investoři na druhé straně využívají peněžní trhy k tomu, aby investovali fondy bezpečným způsobem. Na rozdíl od kapitálových trhů jsou peněžní trhy považovány za nízké riziko; rizikoví investoři jsou ochotni k nim přistupovat s očekáváním, že likvidita je snadno dostupná. Starší lidé žijící s pevným příjmem často využívají peněžní trhy kvůli bezpečnosti spojenému s těmito typy investic.

Bottom Line

Existují jak rozdíly, tak podobnosti mezi kapitálovými a peněžními trhy. Z hlediska emitenta nebo prodávajícího poskytují oba trhy nezbytnou obchodní funkci: udržování přiměřené úrovně financování. Cíl, na který se prodejci dostanou na trh, se liší v závislosti na jejich potřebách likvidity a časovém horizontu. Podobně mají investoři nebo kupující jedinečné důvody, jak jít na každý trh: kapitálové trhy nabízejí investice s vyšším rizikem, zatímco peněžní trhy nabízejí bezpečnější majetek; výnosy na peněžním trhu jsou často nízké, ale stabilní, zatímco kapitálové trhy nabízejí vyšší výnosy. Velikost výnosů kapitálového trhu má často přímou korelaci s úrovní rizika, ale to ne vždy platí.(Viz též: Finanční pojmy: rizikový / návratový obchod .)

Přestože jsou trhy dlouhodobě považovány za efektivní, krátkodobá neefektivita umožňuje investorům využít nepravidelnosti a získávat vyšší odměny, poměrně k míře rizika. Tyto anomálie jsou přesně to, co se investoři na kapitálových trzích snaží odhalit. Přestože jsou peněžní trhy považovány za bezpečné, občas zaznamenaly negativní výnosy. Neúmyslné riziko, přestože je neobvyklé, poukazuje na rizika plynoucí z investice - ať už do peněžních trhů nebo na kapitálových trzích.