Koupit podhodnocené opce (nebo dokonce koupit za správnou cenu) je důležitou podmínkou k profitování z obchodování s opcemi. Stejně důležité (nebo ještě důležitější) je vědět, kdy a jak si rezervovat zisk. Extrémně vysoká volatilita pozorovaná v cenách opcí umožňuje významné zisky, ale chybějící správná příležitost k tomu, aby se zisková pozice opce mohla odvíjet od vysokého nerealizovaného potenciálu zisku až po vysoké ztráty. Mnoho prodejců opcí skončí na straně, která ztrácí, ne proto, že jejich vstup je nesprávný, ale protože se jim nepodaří ukončit ve správnou chvíli, nebo nedodržují správnou strategii ukončení.

Praktické výzvy s obchodováním s možnostmi:

• Na rozdíl od akcií, které lze držet po nekonečné období, opce končí. Délka trvání obchodu je omezená a jednou zmeškaná, příležitost se nemusí během krátké životnosti možnosti vrátit zpět.
• Dlouhodobé strategie jako "zprůměrování dolů" (tj. Opakované nákupy na poklesu) nejsou vhodné vzhledem k omezenému životu.
• Požadavky na marže mohou vážně ovlivnit kapitálové požadavky na obchodování.
• Vícenásobné faktory pro stanovení ceny opcí znesnadňují banku za příznivý cenový posun. Podkladová aktiva se například pohybuje příznivě, aby umožnila vysoký zisk na opční pozici, ale jiné faktory, jako je volatilita, časový rozklad nebo výplata dividend, mohou v krátkodobém horizontu tyto zisky narušit.

Vzhledem k těmto omezením je důležité být obeznámeni s vhodnými strategiemi pro získávání zisku a následovat je. Tento článek pojednává o několika důležitých metodikách pro to, jak a kdy vydělat zisk v obchodování s opcemi.

Trailing Stop

Velmi oblíbenou strategií pro získání zisku, která je stejně vhodná pro obchodování s opcemi, je strategie koncového zastavení, kde je stanovena předem stanovená procentní úroveň (např. 5%) pro konkrétní cíl. Předpokládejme například, že si koupíte 10 opcí ve výši 80 dolarů (v celkové výši 800 dolarů) se 100 dolary jako cíl zisku a 70 dolarů jako zastavení ztráty. Je-li cíl 100 USD zasažen, konečný cíl se stává 95 USD (o 5% nižší). Předpokládejme, že uptrend pokračuje s cenou pohybující se na 120 dolarů, nová stopová stopa se stává 114 dolarů. Další zvýšení tržeb na 150 dolarů změní konečnou zastávku na 142 dolarů. 5. Nyní, když se cena změní a začne klesat ze 150 dolarů, může být tato volba vyplacena za 142 USD. 5.

Ztráta koncové stopy vám umožní těžit z pokračující ochrany proti zvyšujícím se ziskům a uzavření obchodu po změně směru.

Obchodníci ji používají ve více variantách, v závislosti na jejich strategii a vybavení.

• Jak se cena oceňuje, procentuální úroveň může být změněna (počáteční 5% z cílů 100 USD může být změněno na 4% nebo 6% za 120 dolarů na strategii obchodníka).
• Počáteční úroveň stop-ztráty může být nastavena na stejné úrovni 5% (namísto odděleně nastavit 70 dolarů).
• Může být také založeno na cenových pohybech, a nikoliv na opčních cenách.

Klíčovým bodem je to, že úroveň zastavení by neměla být nastavena na příliš malé (aby se zabránilo častým spouštěčům) ani příliš velké (takže je nedosažitelné). (Pro více variant s příklady: Kombinace Trailing-Stop / Stop-Loss vede k získávání obchodů.)

Částečný zisk na pravidelných cílech

Zkušení obchodníci často dodržují praxi při částečném zisku po dosažení stanoveného cíle - - pokud se dosáhne prvního nastaveného cíle (100 USD), vymaže se pozice 30% nebo 50%. Nabízí dvě výhody pro obchodování s opcemi:

1. Objednávka částečného zisku chrání kapitál obchodování v dobrém rozsahu, zabraňuje kapitálovým ztrátám v případě náhlé změny cen, což se často projevuje při obchodování s opcemi. Ve výše uvedeném příkladě může obchodník prodat pět smluv (50%), když se dosáhne stanoveného cíle ve výši 100 USD. Umožňuje mu ponechat kapitál ve výši 500 dolarů (z původního kapitálu 800 dolarů na nákup 10 smluv za 80 dolarů) .
2. Umístění v otevřené poloze umožňuje obchodníkovi využívat potenciál pro budoucí zisky. Cílový zásah ve výši 120 dolarů nabízí příjem 600 dolarů (120 dolarů * 5 smluv), což přináší celkem 1, 100 dolarů. Další variantou je prodávat 50% / 60% zbylých, což umožňuje další zisky na další úrovni. Řekněme, že tři smlouvy jsou uzavřeny na 120 dolarů (360 dolarů) a zbývající dva jsou uzavřeny na 150 dolarů (300 dolarů), celková prodejní hodnota bude $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Částečný výdělek zisků v pravidelných intervalech (pozice kupujícího)

Podobně jako ve výše uvedeném scénáři jsou obchodníci v pravidelných časových intervalech účtováni částečné zisky na základě zbývajícího časového limitu, pokud je pozice na zisku. Možnosti jsou rozkladné aktiva. Významná část opční prémie se skládá z hodnoty časového rozpadu (se skutečnou hodnotou se účtuje zbytek). Většina zkušených zákazníků opcí pozorně sleduje rozložení časové hodnoty a pravidelně odděluje polohy, neboť volba směřuje k vypršení platnosti, aby se zabránilo další ztrátě časové ztráty, zatímco pozice je ve zisk. (Související: Význam časového úpadku při obchodování s opcemi.)

Kupující opční pozice by si měli být vědomi efektů časového úpadku a měly by zavírat pozice jako opatření zastavení ztráty, pokud vstupují do posledního měsíce uplynutí platnosti bez jasnosti velká změna ocenění. Časový úpadek může erodovat hodně peněz, i když se podstatná cena pohybuje podstatně.

Rezerva na zisk na základě časových faktorů (pozice prodávajícího)

Časový rozklad možností přirozeně eroduje jejich ocenění s časem, s posledním měsícem až do uplynutí doby, kdy vidí nejrychlejší míru eroze.

Prodejci opcí mají prospěch získáním vyššího pojistného na začátku kvůli vysokému časovému rozpadu. Ale přichází na úkor kupujících opcí, kteří na začátku platit toto vysoké pojistné, které nadále ztrácejí v době, kdy drží pozici. U prodejců krátkého nebo krátkého prodeje je potenciál zisku omezen (omezený na přijaté pojistné). Předběžně stanovená úroveň zisku (úroveň obchodníků nastavená jako 30% / 50% / 70%) je důležitá pro získání zisku, jelikož pro prodejce opce jsou v sázce marže.V případě zrušení se potenciál omezeného zisku může rychle změnit na neomezenou ztrátu s rostoucími požadavky na dodatečné marže.

Rezervace zisků z fundamentálních hledisek

Obchodování s opci se nevztahuje pouze na technické ukazatele (související: Nejlepší technické ukazatele pro možnosti obchodování). Mnoho obchodníků také zaujímá dlouhodobé pozice založené na analýze základních údajů, aby mohli těžit z požadavku na nízké kapitálové výnosy. (Související: Apple Stock je příliš drahý?

Předpokládejme například, že máte negativní výhled na zásoby, které vedou k dlouhé kladné pozici s uplynutím dvou let a cílem je dosaženo za devět měsíců. Obchodníci s opcemi mohou znovu zhodnotit fundamenty a pokud zůstanou příznivé pro stávající pozici, obchod se může držet (po diskontování efektu časového rozkladu pro dlouhé pozice). Pokud nepříznivé faktory (např. Časový útlum nebo volatilita) vykazují nepříznivé dopady, měly by být zisky rezervovány (nebo by měly být ztráty sníženy).

Průměrování

Snižování průměrné hodnoty je jednou z nejhorších strategií, která je třeba dodržet v případě ztrát v obchodování s opcemi. Přestože to může být velmi lákavé, je třeba se vyhnout. Namísto toho je lepší ukončit aktuální pozici volby se ztrátou a začít s čerstvou novou s delší časovou platností. Pamatujte, že možnosti mají datum vypršení platnosti. Po tomto datu jsou bezcenné. Průměrování dolů může vyhovovat zásobám, které mohou být drženy navždy, ale ne možnosti. Namísto toho může být zprůměrování dobrou strategií pro získání zisku za předpokladu, že existuje dostatek času na vypršení platnosti a příznivý výhled na pozici pokračuje.

Pokud je například dosaženo cíle 100 USD, koupíte dalších pět zakázek kromě těch 10, které byly dříve zakoupeny za 80 USD. Průměrná cena je nyní ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86 USD. Pokud bude dosažen další cíl 120 USD, zakoupte další tři smlouvy, přičemž průměrnou cenu na 92 ​​dolarů. 22 za celkem 18 smluv. Pokud bude zasažen další cíl $ 150, prodat všech 18 s výnosem (150-92,22) * 18 = $ 1040. Jiné varianty zahrnují další nákupy (například tři další na 150 dolarů) a udržení koncové ztráty (5% nebo 142,55 dolarů).

Bottom Line

Obchodování s možnostmi je vysoce volatilní hra. Není divu, že země, jako je Čína, mají čas na to, aby otevřely svůj trh s možnostmi (související: podrobný pohled na trh s opcemi v Číně). Trh s vysoce volatilními opcemi poskytuje obrovskou příležitost k zisku, ale pokus o to bez dostatečných znalostí, jednoznačně stanovených cílů zisku a metodik zastavení ztráty povede k selháním a ztrátám. Obchodníci by měli důkladně otestovat své strategie na historických datech a vstoupit do obchodního světa možností reálnými penězi pomocí předem dohodnutých metod na zastavení ztrát a zisku.