a:

Poměry krytí se zaměřují na schopnost společnosti řídit svůj dluh, zatímco poměr odváděných volných peněžních toků k podnikatelským hodnotám je především ocenění pákového efektu nebo multiplikátorů. Neexistuje žádný specifický poměr pokrytí, ale několik. Je důležité, aby investoři mohli určit, zda má společnost dluh, který přesahuje určitou částku a je potenciálně problematický. Je běžné, že podnik používá dluhy jako prostředek financování, ale pokud společnost využívá příliš velkého dluhu, může být obtížné zvládnout zadlužení. Poměr krytí umožňuje investorům a analytikům určit, jak schopná společnost pokryje své dluhové závazky. Vyšší koeficient krytí znamená, že společnost má větší schopnost spravovat a splácet svůj nesplacený dluh. Poměry krytí s nejrozšířenějším užíváním zahrnují poměr krytí aktiv, poměr krytí úroků a poměr pokrytí dluhovou službou.

Poměr krytí aktiv umožňuje investorům pochopit potenciál společnosti generovat dostatečný zisk ze svých stávajících aktiv k pokrytí svého dluhu. Myšlenka tohoto poměru spočívá v tom, že společnost, která má více aktiv než celková výpůjčka, bude pravděpodobně v budoucnu splácet své závazky. Poměr krytí aktiv odčerpává krátkodobé závazky společnosti od hmotného majetku a rozděluje celkový dluh společnosti.

Poměr krytí úroků rozděluje zisky společnosti před úroky a daněmi nebo EBIT na úrokové náklady za stejné období. Obecným pravidlem pro investory a analytiky je, že poměr krytí úroků společnosti by měl být 1,5 nebo vyšší. Nižší míry ukazují, že společnost může mít potíže s obsluhou svého dluhu.

Poměr pokrytí dluhovou službou činí chybu v poměru krytí úroků; nezohledňuje, že podniky musí čtvrtletně splácet jistinu. Vzorec pro poměr dluhové služby je čistý příjem společnosti dělený celkovými náklady na její splátky jistiny plus úrokové náklady. Investoři upřednostňují poměry dluhové služby vyšší než minimální přijatelná úroveň 1.

Hodnota poměru volných peněžních toků k podnikové hodnotě nebo LFCF / EV je odlišný typ metriky ocenění, běžně používaný k identifikaci podhodnocených společností. Jedná se o společnosti se zvýšenou peněžní tokovou hodnotou větší než podniková hodnota společnosti, což má za následek vyšší poměr. LFCF / EV je kombinace dvou částí, volných peněžních toků a podnikové hodnoty.

Levé volné peněžní toky jsou volné peněžní toky k dispozici po zaplacení úroku z nespláceného dluhu.Toto číslo je významné, protože to není údaj, který lze jednoduše manipulovat v účetní závěrce společnosti. Podniková hodnota je celková hodnota společnosti, včetně všech zdrojů vlastnictví, jako jsou přednostní akcie, nesplacené dluhy a tržní kapitalizace. Konečná částka odečte držbu hotovosti. Srovnání volného peněžního toku s hodnotou podniku poskytuje alternativní ocenění společnosti, které pak lze porovnat s oceněním společnosti tržní kapitalizací nebo jinými základními základními metrikami oceňování.