a:

Navzdory nepokojům konce roku 2000 je bankovní sektor historicky jedním z nejstabilnějších a nejméně volatilních investičních sektorů na celém trhu. Jeho odolnost vůči tržním výkyvům z něj dělá atraktivní sektor pro konzervativní investory, kteří preferují pomalé získávání bohatství a vyhýbání se tržnímu riziku. Tito investoři věnují více prostoru portfolia než průměrný investor bankovním a jiným necyklickým sektorům. Růstové investoři, kteří ochotně vynakládali větší riziko, že budou chtít pronikat agresivnější výnosy, přidělí bankovnímu sektoru méně svých portfolií, ve většině případů je využívají pouze k zabezpečení expozice volatilnějším tržním sektorům.

Většina investorů praktikuje nějakou formu diverzifikace. Tato technika správy portfolia chrání investora před narušením náhlého, neočekávaného poklesu jednotlivých společností nebo sektorů tím, že investuje své peníze do široké škály společností a sektorů. Nejvíce diverzifikované portfolia zahrnují kombinaci investic, která jsou volatilnější než širší trh, sektory, které pečlivě sledují širší trh, stabilní sektory, které odolávají vzestupům a poklesům trhu, a proticyklické sektory, které sledují nepřímo se širším trhem.

- <->

S beta verzí 53, bankovní sektor je zhruba polovina volatilní jako širší trh. Ačkoli je sektor bezpečnou investicí, neumožňuje velké zisky, když se trh pohybuje nahoru. Vzhledem k tomu, že trhy se v dlouhodobém horizontu vždy pohybovaly směrem vzhůru, poklesy, pádu a období stagnace jsou pomíjivé, mnoho investorů, zejména růstových investorů, se vyhýbá přidělování velkých portfolií bankovním nebo jiným necyklickým sektorům.

Typický investor věnuje nejméně polovinu svého portfolia prostorům, které se těsně pohybují se širším trhem; tyto sektory nesou betas kolem nebo kolem 1. Přidělí méně než 25% necyklickým sektorům, jako je bankovnictví. V rámci těchto 25% (nebo méně) bankovnictví často obsahuje značnou část, protože záznamy o velkých bankách jsou dlouhodobé a většinou (s výjimkou roku 2008) bezvadné. Zbývající portfólio je dáno agresivním sektorům, jako je letecký a biotechnologický průmysl, které nesou vysoké zisky a nabízejí vyšší výnosy - spolu s větším rizikem - než širší trh.

Portfolia, jako například sněhové vločky, nejsou nikdy navzájem shodné. Nejagresivnější investoři investují polovinu nebo více svých portfolií do sektorů s vysokým podílem beta a téměř nic ke stabilním a spolehlivým sektorům s nízkým růstem, jako je bankovnictví. Konzervativní investoři, kteří se obávají dalšího selhání trhu, pravděpodobně vyhýbají sektorům s vysokým podílem beta ve prospěch přidělení většího objemu portfolia bankovním a jiným konzervativním investicím.

Je otázkou, co představuje nejlepší způsob, jak diverzifikovat portfolio, a počet názorů, které existují v této oblasti, je nevyčíslitelný. Investiční styl, zejména tolerance rizika investorů a chuť k růstu, je hlavním faktorem toho, kolik objemu portfolia by mělo být přiděleno bankovnímu sektoru s nízkým růstem, avšak s nízkým rizikem.