a:

Diverzifikace je účinná metoda správy portfolia používaná k zabránění prudkému poklesu jednotlivých společností nebo sektorů z toho, že došlo ke zkáze v celém portfoliu. Možnosti diverzifikace jsou neomezené; konzervativní investoři mají tendenci šířit většinu svých portfolií v stabilních sektorech, zatímco růst investoři věnují větší části větším volatilním sektorům, které jsou známy pro dosažení agresivních výnosů během býčích trhů. Historicky se odvětví letectví, složené z výrobců letadel, leteckých společností a národních firem v oblasti obrany, je o 16% volatilnější než širší trh. Růstové investice proto pravděpodobně dávají větší podíl na jejich diverzifikovaných portfoliích než konzervativní investoři.

Růstové investice usilují o dosažení výnosů, které překonaly širší trh. Pomocí této mentality hledají investoři růst odvětví s vysokou volatilitou. Tyto sektory mají tendenci porazit trh, když je trh vzhůru, přičemž nevýhodou je, že při ztrátě trhu ztrácejí více. Růstové investoři jsou ochotni utrpět větší ztráty na trzích s medvědy, protože historicky trhy vždy dlouhodobě směřovaly vzhůru. Například Dow Jones se v období od ledna 1980 do ledna 2015 zvýšil dvakrát, a to navzdory dlouhým nepříznivým rokům, jako je recese v letech 1981-1982, pád Black Monday v roce 1987, bublina dot-com 1995-2001, teroristické útoky v září 2001 a Velká recese v letech 2007-2009.

Konzervativní investoři na druhé straně věří v získávání bohatých pomalu. Jsou ochotni přijmout pomalejší růst za to, že jejich portfolia jsou izolována od velkých ztrát v období hospodářských turbulencí. Konzervativní investoři pocházejí ze všech věkových skupin a zázemí, ačkoli starší investoři mají tendenci sklouznout konzervativně, jejich odůvodněním je, že mají méně času na to, aby se zotavili ze ztrát.

Průměrný investor - ten, kdo není zvlášť konzervativní nebo orientovaný na růst - má diverzifikované portfolio, které se podobá zvonové křivce. Většina jeho investic se rozkládá mezi sektory, které úzce souvisí s širším trhem. Na jednom konci věnuje menší procento agresivnějším a volatilnějším sektorům, jako je letecký průmysl, a na druhém konci extrémně stabilním a nízkému růstu, jako jsou veřejné služby a modré čipy.

Investor s růstem zkresluje křivku tak, aby kosmické a podobné volatilní sektory obsahovaly větší část jeho portfolia. Venuje méně prostoru odvětvím s průměrnou nebo podprůměrnou volatilitou. Naproti tomu konzervativní investor dává více prostoru pro portfólio stabilním sektorům s nízkými bázemi, méně prostoru pro odvětví, která sledují širší trh a ještě méně místa pro volatilní odvětví, jako je letecký průmysl.

Neexistuje konečná odpověď na to, kolik diverzifikovaného portfolia by mělo být vystaveno leteckému sektoru. Pokyny pro diverzifikaci diktují pouze to, že investor porozumí vztahu, který každý sektor v jeho portfoliu udržuje se širším trhem, a využívá tyto informace k tomu, aby strukturoval své portfolio na základě svého vlastního investičního stylu.