a:

Některé metriky ocenění vlastního kapitálu, které analytici a investoři nejčastěji používají k hodnocení společností ve farmaceutickém odvětví, jsou poměr cena / výnos (P / E), analýza diskontovaných peněžních toků , návratnost vloženého kapitálu (ROIC) a volného peněžního toku (FCF). Investoři také zvažují základní informace, jako například kolik léků má farmaceutická společnost v současné době ve svém výzkumu a vývoji.

Farmaceutický sektor

Farmaceutický sektor, stejně jako technologický sektor, utrácí velké množství kapitálu na výzkum a vývoj. Trvá to v průměru 10 až 15 let, kdy farmaceutická společnost vyvinula novou drogu a uvedla ji na trh. Drogové společnosti musí být dobře spravovány a finančně stabilní, aby udržely ziskovost a růst.

Úspěch firem ve farmaceutickém odvětví závisí na jejich schopnosti moudře investovat do vývoje nových léků, účinně spravovat pracovní kapitál, aby mohli před uvedením výrobku na trh prodloužit relativně nižší tržby a prodávat své produkty a vrátit hodnotu investorům. Proto dobré metriky pro hodnocení farmaceutických společností naznačují míru návratnosti investic, kterou společnost dosahuje jak pro sebe, tak pro investory, a která poskytují měřítko peněžních toků a finančního zdraví.

Poměr cena / zisk

Poměr P / E je stále jedním z nejlepších předpovědů budoucí výkonnosti společnosti. Poměr P / E rozděluje cenu akcií podle zisku na akcii (EPS) tak, aby odhalila aktuální hodnotu. Poměr P / E je zvláště užitečný jako srovnávací bod mezi podobnými společnostmi a toto je jeho primární použití při hodnocení farmaceutických firem. Poměry P / E farmaceutické společnosti by neměly být srovnávány s poměry firem v jiných odvětvích, protože mají tendenci běžet výrazně vyšší než tržní průměr.

Analýza diskontovaných peněžních toků

Analýza DCF vytváří a zlevňuje projekce budoucích peněžních toků, často s použitím průměrných nákladů na kapitál, a určuje současnou tržní hodnotu společnosti. Vzhledem k tomu, že peněžní tok a náklady na kapitál jsou extrémně významnými faktory pro farmaceutické společnosti, je DCF dobrou volbou jako hodnotící metrika.

Návrat investice do investičního kapitálu

Porovnání ROIC společnosti s jejími průměrnými náklady na kapitál může poskytnout jasnou informaci o tom, jak efektivně společnost investuje své zdroje. Metrika ROIC poskytuje dobrý srovnávací bod mezi firmami, pokud jde o to, jak úspěšně společnost vytváří příjmy, které představují dobrou návratnost investice. ROIC poskytuje lepší indikaci tvorby reálné hodnoty než více základní opatření, jako je zisk na akcii.

Volný peněžní tok

Vykázané příjmy společnosti zřídka představují skutečnou peněžní pozici. FCF je metrika určená k překonání tohoto problému tím, že ukazuje skutečné množství hotovosti, kterou společnost po zbylých kapitálových investicích zbývá. Je to dobrý ukazatel pro hodnocení farmaceutických firem, které mají podstatné kapitálové investice a které musí být schopny pokračovat v činnosti v časech, kdy společnost vynakládá podstatné výdaje, které se ještě musí vyplatit. Alternativní metrika je provozní peněžní tok.