a:

Rychlá odpověď na tuto otázku spočívá v tom, že slepená vazba je dluhopis, jejíž hlavní součásti byly rozděleny na vazbu s nulovým kuponem a na sérii kuponů.
Abychom vám pomohli vysvětlit jeden, nejprve popište dluhopis. Dluhopis je dluhový nástroj, který se obvykle skládá ze dvou částí, nominální hodnoty (jistiny) a kuponů (úroková sazba). Nominální hodnota dluhopisu je částka přijatá držitelem dluhopisu při splatnosti. Kupon se vztahuje na pevnou úrokovou platbu provedenou držiteli dluhopisů v předem stanovených intervalech.
Odizolované dluhopisy jsou dluhopisy, jejichž dluhopisy a splácení jistiny byly propuštěny do dvou samostatných komponent a prodávány jednotlivě. Jedna strana obdrží jistinu na splatnosti (dluhopis s nulovým kuponem) a druhá strana obdrží platbu s pevnými úroky po dobu životnosti dluhopisu ve formě toku kupónů.
Podívejme se na zjednodušený příklad slepené vazby. Předpokládejme, že Cory's Tequila Co potřebuje získat kapitál na financování nového palírny. Rozhoduje se, že nejlepším způsobem, jak to udělat, je vydávat dluhopisy, které se prodávají s nominální hodnotou 1 000 USD, kuponovou platbu ve výši 5% uhrazenou ročně a splatnou za pět let. Společnost Ben's Investment Co je v podnikání v oblasti dluhopisů a kupuje dluhopis za 1 000 dolarů a pak odtáhne kupony. Pokud je Ben prodává dluhopisy s hlavními zbraněmi za 800 dolarů investorovi a kuponové platby za 200 dolarů jinému investorovi. Toto $ 200 a obdržené 800 dolarů učiní Benovo přerušení i při nákupu dluhopisu. Jednotlivec s dluhopisem s odkoupeným kuponem dostane na konci pěti let nominální hodnotu 1 000 USD, od společnosti Cory's Tequila Co, což činí zisk 200 dolarů. A kupující kupónů bude platit 200 dolarů, aby obdržel 250 dolarů, což znamená, že z nákupu vydělají 50 dolarů. Poskytnutím této investiční služby by společnost Ben dostala provizi za prodej těchto dvou stripovaných dluhopisů.
Existují další faktory, které je třeba zvážit. Cena, kterou může společnost Ben's Investment Co prodávat nominální hodnotu dluhopisu, bude záviset na převládajících úrokových sazbách v době prodeje. Může také prodat kupónové platby ostatním investorům. V příkladu se Ben přestává rovnoměrně a nedostává návratnosti své investice. Společnosti, které tak činí, vydělávají na základě prodeje s prémií, aby vykonávaly službu odstraňování odpadu spolu s jakýmkoli ziskem z rozdílu mezi prodejní cenou buď na nominální nebo kuponové splátky ve srovnání s tím, co původně zaplatili za dluhopis.
Pro další čtení viz Výhody Dluhopisů a naše tutoriály Základy dluhopisů Výuka a Pokročilé koncepty Bond .