a:

Při kapitálovém plánování jsou projekty často vyhodnocovány porovnáním interní míry návratnosti (IRR) na projekt s mírou překážek nebo minimální přijatelnou mírou návratnosti (MARR). Pokud je IRR rovna nebo větší než míra překážek, je pravděpodobné, že projekt bude schválen, avšak pokud ne, je typicky odmítnut.

Hurdle rate je minimální sazba, kterou společnost nebo manažer očekává při investování do projektu. IRR je na druhé straně úroková sazba, v níž se čistá současná hodnota nebo čistá současná hodnota všech kladných a záporných peněžních toků z projektu rovná nule.

Projekty jsou také vyhodnocovány diskontováním budoucích peněžních toků v současné době podle překážkové sazby pro výpočet NPV, což představuje rozdíl mezi současnou hodnotou peněžních příjmů a současnou hodnotou peněžních výdajů .

Obecně platí, že míra překážek se rovná nákladům na kapitál společnosti, což je kombinace nákladů na vlastní kapitál a nákladů na dluh. Manažeři typicky zvyšují míru překážek pro rizikovější projekty nebo když společnost porovnává více investičních příležitostí.

Finanční odborníci také používají IRR k výpočtu očekávaného výnosu z akcií nebo jiných investic, jako je výnos do splatnosti dluhopisů.

I když je poměrně snadné a jednoduché vyhodnocovat projekty porovnáním IRR s MARR, má tento přístup určité investiční strategie jako omezení … Například se jedná pouze o míru návratnosti, na rozdíl od velikosti vrátit se. Investice ve výši $ 2, která vrací 20 dolarů, bude mít mnohem vyšší míru návratnosti, než investice ve výši 2 miliony dolarů, která společnosti vrací 4 miliony dolarů.

IRR lze použít pouze při pohledu na projekty a investice, které mají počáteční hotovostní odliv a následně jeden nebo více přílivů. Také tato metoda nezohledňuje možnost, že různé projekty mohou mít různé trvání.