Ve finančním odvětví může být výraz "ozubení" použit v mnoha různých kontextech. Převod je v podstatě poměr, který odráží procento volných toků vůči těm, za které je společnost odpovědná vůči jiné straně. Několik různých inkarnací této koncepce se používá v ekonomice, účetnictví a investicích k posouzení finanční síly a stability společnosti. Ideální poměr převodů pro danou společnost je do značné míry závislý na jejím odvětví a výkonnosti podobných společností. Je to vysoce komparativní a subjektivní metrika, ale užitečný koncept nicméně. Dva typy obzvláště důležitých převodových poměrů jsou čisté ozubení a kapitálové ozubení.
Čistý převodový poměr je skutečně mírou vlastního kapitálu společnosti ve srovnání s dluhem ve své nejčistší podobě. Zatímco v tomto výpočtu lze použít několik různých poměrů, nejběžnější je dluh k akciím. Vyjádřeno v procentech, tato hodnota se vypočítá tak, že se celkový dluh společnosti vyčíslí čistou hotovostí podle celkového akcionářského podílu. V závislosti na situaci může celkový dluh zahrnovat pouze dlouhodobé úročené závazky. Nejkomplexnější forma tohoto poměru však bere v úvahu veškerý dluh, za který společnost odpovídá. Poměr převodů ve výši 60% znamená, že dluhy společnosti se rovnají 60% vlastního kapitálu. Zatímco toto je obecně považováno za vyšší finanční riziko než společnost s nižším čistým převodovým poměrem, mezi těmi ve finančním odvětví existuje nesouhlas s tím, jak velký je dluh dobrým dluhem. Někteří tvrdí, že protože úroky z půjček jsou vypláceny předem z příjmů, mírná částka dluhu může skutečně snížit daňové zatížení společnosti a učinit to mírně ziskového. Někteří argumentují, že to může být obzvláště užitečná taktika pro začínající firmy.
Poměr kapitálového převodního poměru na druhou stranu odráží vztah mezi objemem kapitálu, který společnost čerpá z veřejného aktiva vůči pevně úročeným fondům. Pevně úročený fond může být kapitál čerpán z jakéhokoli zdroje, který vyžaduje každoroční zaplacení fixní dividendy nebo úrokových procent.
Dva příklady tohoto typu kapitálového zdroje jsou přednostní akcie nebo bankovní úvěry. Například společnost, která má 10 milionů dolarů z kapitálu z prodeje akcií a 5 milionů dolarů z kapitálu z půjček, má celkový kapitál 15 milionů dolarů a čistý převodní poměr 2: 1. Společnost, která čerpá více kapitálu ze společného aktiva z úročených fondů je považován za nedostatečně zaměřený. Obecně platí, že společnost s vysokou orientací, která čerpá více finančních prostředků z úročených fondů, se považuje za větší finanční riziko pro investory, jelikož její první povinností je platit úroky z půjček a dividend upřednostňovaným akcionářům, což potenciálně zanechá málo zbytečných dividend pro společné akcionář.
AD:Jaký je rozdíl mezi poměrem Sharpe a poměrem informací?
Chápou význam poměru Sharpe a poměr informací a chápou, jak se liší jako nástroje pro hodnocení návratnosti investic s ohledem na riziko.
Jaký je rozdíl mezi poměrem kyselých testů a poměrem pracovního kapitálu?
Pomocí poměru likvidity k určení finanční stability společnosti je důležitým nástrojem pro účetní odborníky a investory.
Jaký je rozdíl mezi převodovým poměrem a poměrem dluh k vlastnímu kapitálu?
Se ponoří hlouběji do převodových poměrů: co jsou to, jak jsou používány a proč poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je jedním z nejpopulárnějších analytických převodových nástrojů.