a:

Soukromé společnosti, které usilují o získání kapitálu vydáváním cenných papírů, mají dvě možnosti: nabízení cenných papírů veřejnosti nebo prostřednictvím soukromého umístění. Předpisy týkající se veřejně obchodovaných cenných papírů podléhají podrobnější kontrole než u soukromého umístění. Každý z nich nabízí potřebný kapitál, ale kritéria pro vydávání, průběžný finanční výkaz a dostupnost pro investory se liší podle jednotlivých typů emisí.

Počáteční veřejná nabídka nebo IPO je poprvé, kdy je k prodeji na otevřeném trhu k dispozici konkrétní záruka. Tyto otázky jsou regulovány Komisí pro cenné papíry a burzy (Securities and Exchange Commission) nebo SEC a vyžadují přísná kritéria finančního výkaznictví, která investorům pravidelně udržuje k dispozici. Přestože upisovací firmy, jako je Goldman Sachs nebo Morgan Stanley, které dávají emisi na trh, drží akcie k prodeji svým klientům za počáteční prodejní cenu, mohou průměrní investoři získat akcie, jakmile začnou obchodovat na sekundárním trhu. IPO mohou být pro investory riskantní sázkou, protože neexistuje žádná předchozí aktivita na trhu, která by mohla hodnotit. Proto je nutné před investováním číst zprávu o prospektu IPO a získat veškeré znalosti o společnosti.

Nabídky soukromého umístění jsou cenné papíry povolené k prodeji pouze akreditovaným investorům, jako jsou investiční banky, penzijní fondy nebo podílový fond. Někteří jednotlivci s vysokou čistotou mohou také tyto akcie zakoupit. Společnosti využívající soukromé umístění obecně hledají menší část kapitálu od omezeného počtu investorů. Jsou-li vydány podle pravidla D, jsou tyto cenné papíry osvobozeny od mnoha požadavků na účetní výkaznictví veřejných zakázek, čímž ušetří čas a peníze emitenta. Propagace emise může být obtížnější pro soukromé umístění, neboť tyto investice jsou poměrně riskantní s nižší likviditou než veřejně obchodované cenné papíry.