a:

Společnost Arbitrage v zásadě kupuje cenné papíry na jednom trhu a současně je prodává na jiném trhu za vyšší cenu, přičemž využívá dočasného rozdílu v cenách. To je považováno za bezrizikový zisk pro investora / obchodníka.

V souvislosti s burzovním trhem se obchodníci často snaží využít možností arbitráže. Například obchodník může nakupovat akcie na devizovém trhu, kde cena ještě neupravila za neustále se měnící směnný kurz. Cena akcií na devizovém trhu je proto podhodnocena ve srovnání s cenou na místní burze a obchodník může z tohoto rozdílu profitovat.

[Mnoho denních obchodníků hledá možnosti arbitráže po fúzích nebo akvizicích. Například společnost, která má být nabývaná, může obchodovat pod cenu pořízení kvůli riziku propadu transakce. Investorský kurz Become a Day Trader se zabývá touto strategií a dalšími strategiemi, které mohou dnešní obchodníci profitovat.]

Zde je příklad možnosti arbitráže. TD Bank (TD) obchoduje na Toronto Stock Exchange (TSX) a New York Stock Exchange (NYSE). Řekněme, že TD obchoduje s CAD63. 50 na TSX a USD47. 00 na NYSE. Kurz USDCAD 1. 35, což znamená USD1 = CAD1. 37. Vzhledem k tomuto kurzu USD47 = CAD64. 39. Je zřejmé, že zde existuje příležitost k arbitráži, neboť s ohledem na směnný kurz je cena TD odlišná na obou trzích. Obchodník může zakoupit akcie TD na TSX za CAD63. 50 a prodat stejný cenný papír na NYSE za USD47. 00 (ekvivalent CAD64, 39), čímž se započítává 64. 39 - 63. 50 = CAD0. 89 za akcii za transakci.

Pokud by byly všechny trhy dokonale efektivní, nikdy by neexistovaly možnosti arbitráže - trhy však zřídka zůstávají dokonalé. Je důležité si uvědomit, že i když trhy mají rozdíly ve stanovování cen mezi dvěma stejnými zbožími, není vždy možnost arbitráže. Transakční náklady mohou změnit případnou arbitrážní situaci na takovou, která nemá pro potenciálního arbitragera žádný prospěch. Zvažte scénář s akciemi TD Bank výše. Pokud by obchodní poplatky na jednu akcii nebo celkové náklady byly vyšší než celkový výnos z arbitráže, byla by možnost arbitráže vymazána.

Více informací o efektivnosti trhu naleznete v našem článku Co je tržní účinnost?