a

Pojem ekonomické příkop, razil a popularizoval Warren Buffett, se vztahuje na podnikání schopnosti udržet konkurenční výhody oproti jeho konkurenty s cílem ochránit své dlouhodobé zisky a podíl na trhu z konkurenčních podniků. Nezapomeňte, že konkurenční výhoda je v podstatě jakýkoli faktor, který umožňuje společnosti poskytovat zboží nebo službu, která je podobná službám nabízeným svými konkurenty, a současně překonat ty konkurenty v zisku. Dobrým příkladem konkurenční výhody by mohla být nízkonákladová výhoda, jako je levný přístup k surovinám. Velmi úspěšní investoři, jako je Buffett, byli velice obezřetní při hledání společností s pevnými ekonomickými přívaly, ale s relativně nízkými cenami akcií. (Další informace naleznete v části Počty konkurenčních výhod .)

Jednou ze základních principů moderní ekonomiky však je, že daný čas, konkurence naruší všechny konkurenční výhody, které má firma. Tento efekt nastává proto, že jakmile firma zavádí konkurenční výhody, její vynikající manipulaci s výrobkem vzniká zvýšila zisky pro sebe, čímž se vytvoří silný podnět pro konkurenční firmy duplikovat metody vedoucí podniku, nebo najít ještě lepší provozní metody. (Pro další čtení si prohlédněte Výuka základů ekonomiky .

Vrátíme se k příkladu výhod nízké ceny. Předpokládejme, že jste se rozhodli, že uděláte své jmění tím, že běžíte na limonádu. Uvědomujete si, že kdybyste si koupili své citrony hromadně jednou týdně namísto každého rána, můžete snížit své výdaje o 30%, což vám umožní snížit ceny konkurenčních limonád. Vaše nízké ceny vedou k nárůstu počtu zákazníků nakupujících limonádu od vás (a ne od vašich konkurentů). Výsledkem je zvýšení zisku. Pravděpodobně nebude trvat příliš dlouho, než vaši konkurenti zaznamenávají vaši metodu a využijí ji samy. Proto byste v krátkém čase ztratili velké zisky a místní limonádový průmysl se znovu vrátí do normálních podmínek.

Předpokládejme však, že vyvíjíte a patentujete technologii odšťavování, která vám umožní dostat o 30% více šťávy z průměrného citronu. To by mělo stejný účinek snížení průměrných nákladů na sklenici limonády. Tentokrát, vaši konkurenti nebudou mít žádný způsob, jak duplikovat vaše metody, protože vaše konkurenční výhoda je chráněna vaším patentem. V tomto příkladu je váš ekonomický příkop patent, který vlastníte ve vlastní patentované technologii.Pokud by vaše společnost s limonádou byla veřejnou firmou, vaše běžné akcie by pravděpodobně překonaly konkurenci v dlouhodobém horizontu.

Jak vidíte, kvůli schopnosti ekonomických příkopů chránit přebytečné zisky a vytvářet solidní dlouhodobé výnosy, mají firmy velmi silnou motivaci hledat způsoby, jak založit hospodářské příkopy a investoři mají stejně silnou motivaci k určení které zásoby mají pevné hospodářské příkopy a které ne.

Chcete-li se dozvědět více o tomto tématu, přečtěte Warren Buffett: Jak to dělá , Bloodletting a rytíři: středověký průvodce investováním Část 1 od Investopedia Advisor .