a:

Cena prémiového dluhopisu klesne směrem k nominální hodnotě, protože dluhopis se blíží k splatnosti.

Premium Dluhopisy Vs. Slevové dluhopisy

Všechny dluhopisy jsou vydávány s nominální nebo nominální hodnotou, což je částka přijatá investorem po splatnosti dluhopisu. Dluhopisy obchodují na otevřeném trhu, jako jsou akcie nebo komodity, od doby jejich vydání až do doby splatnosti. Cena dluhopisů se zvýší nebo klesne pod nominální hodnotu v souladu s úrokovými sazbami a silami nabídky a poptávky na trhu. Dluhopisy, které obchodují nad nominální hodnotou, jsou prémiové dluhopisy, zatímco dluhopisy, které obchodují pod nominální hodnotou, jsou diskontní dluhopisy

Při první emisi má dluhopis diktovaný kupón, tj. Úroky, které se platí na jeho nominální hodnotě. Například dluhopis s nominální hodnotou 1 000 dolarů a kupón ve výši 5% zaplatí investorům ročně 50 dolarů bez ohledu na to, jak se cena dluhopisu osciluje na trhu. Pokud se cena dluhopisu zvýší na 1, 100 dolarů za jeden rok, obchoduje se s prémií. Tento dluhopis stále nabízí investorům 50 dolarů ročně, ale nyní obchoduje s výnosem do splatnosti 4 54%. Pokud se však cena dluhopisu sníží na 900 USD, výnos do splatnosti se odpovídajícím způsobem zvýší na 5,66%.

Úrokové sazby se trvale mění a dluhopisy upravují své ceny, takže sazba výnosu do splatnosti odpovídá sazbě nově emitovaných dluhopisů. Výnosy do splatnosti a ceny dluhopisů se pohybují v opačných směrech. Obvykle existuje větší počet obchodování s prémiovými dluhopisy na trhu, když úrokové sazby klesají.

Trvání

Krátkodobé ceny dluhopisů jsou méně ovlivněny přístupem k datu splatnosti. Dluhopisy s krátkou životností obvykle zůstávají poměrně blízko nominální hodnoty. Dluhopisy s delší životností mají tendenci kolísat více a více od hodnoty nominální hodnoty dluhopisu kvůli větším kolísáním úrokových sazeb, které se vyskytují po delší dobu.

Jak pojistné, tak slevy na dluhopisy se po datu splatnosti nakonec sníží na nulu, což umožňuje splacení dluhopisu v jeho nominální hodnotě. Pokud mezi vydáním a splatností existuje méně času, existuje menší potenciální prémie nebo sleva.

Vyměnitelné dluhopisy

Investoři, kteří zvažují, jaký přístup k datu splatnosti ovlivní cenu dluhopisu, by si měli být také vědomi efektu, který má hovorová funkce na dluhopisy. Dluhopisy s výpovědní lhůtou mohou být splaceny před splatností podle uvážení emitenta.

Vzhledem k možnosti předčasného splacení, pokud úrokové sazby klesnou, cena dluhopisu bude jednat způsobem, který odráží přístup k zralosti; tato situace činí emitenta atraktivnější, aby předčasně splatil dluhopisy.Pokud dojde ke zvýšení úrokových sazeb, blížící se termín volání nebude mít značně vliv na cenu dluhopisu, neboť emitent je méně pravděpodobné, že uplatní možnost volání dluhopisu.