Jako investoři čelíme trochu dilematu: chceme vysoké ceny akcií, když prodáváme akcie, ale ne, když je kupujeme. Existují chvíle, kdy toto dilema způsobuje, že investoři čekají na pokles cen, čímž se potenciálně ztratí nepřetržitý nárůst. To je způsob, jakým investoři přitahují investování a stávají se zamotáni v klouzavé vědě o tržním načasování - vědě, kterou jen málo lidí může doufat, že zvládne.

V tomto článku se podíváme na dvě investiční postupy, které se snaží překonat náš přirozený sklon k načasování trhu tím, že zruší některé z riziků: dolarové průměrné náklady (DCA) a průměrné hodnoty (VA ).

Dolar Cost Primary
DCA je praxe, kdy investor investuje v pravidelných intervalech určitou částku peněz, obvykle kratší než jeden rok (měsíčně nebo čtvrtletně). DCA je obecně používána pro volatilnější investice, jako jsou akcie nebo podílový fond, spíše než pro dluhopisy nebo CD. V širším slova smyslu může DCA zahrnovat automatické srážky z vašeho výplatního pásu, které vstupují do důchodového plánu. Pro účely tohoto článku se však budeme zaměřovat na první typ DCA.

DCA je dobrá strategie pro investory s nižší tolerancí vůči riziku. Máte-li paušální částku, kterou chcete investovat, a uvedete ji na trh najednou, vystavujete se riziku nákupu na špičce, což může být znepokojující, pokud ceny po investici klesnou. Potenciál tohoto poklesu cen se nazývá časové riziko. S DCA může být tato paušální částka uvedena na trh v menší míře, což snižuje riziko a důsledky jakéhokoli pohybu na jednotném trhu tím, že investice dojde v průběhu času.

Předpokládejme například, že jako součást plánu DCA investujete každý měsíc měsíčně 1 000 USD za čtyři měsíce. Pokud by ceny na konci každého měsíce činily 45, 35, 35, 40 dolarů, průměrná cena by byla 38 dolarů. 75. Pokud jste investovali celou částku na začátku investice, náklady by byly 45 dolarů za akcii. Pomocí plánu DCA můžete vyhnout se časovým rizikům a těšit se z nízkých nákladů této strategie rozložením investičních nákladů.

Úskalí DCA
Všechny strategie snižování rizik mají své kompromisy a DCA není výjimkou. Za prvé, máte možnost vynechat vyšší výnosy, pokud investice nadále stoupá po prvním investičním období. Také, pokud rozdáváte paušální částku, peníze, které čekají na to, aby se investovaly, nezvládnou hodně návratu tím, že tam jen sedí. Přesto, náhlý pokles cen vám nepoškodí stejně, jako kdybyste to všechno najedli.

Někteří investoři, kteří se angažují v DCA, se po prudkém poklesu zastaví a sníží své ztráty. nicméně tito investoři skutečně postrádají hlavní výhodu DCA - nákup větších částí akcií (více akcií) na klesajícím trhu, čímž zvyšují své zisky, když se trh znovu zvedne.Pokud používáte strategii DCA, je proto důležité zjistit, zda důvod poklesu významně ovlivnil důvod investice. Pokud tomu tak není, pak byste měli držet vaše zbraně a vyzvednout akcie za ještě lepší cenu než dříve.

Další problém s DCA určuje dobu, po kterou by měla být tato strategie použita. Pokud rozptýlíte velkou paušální částku, můžete ji prodat za jeden nebo dva roky, ale déle, než by to mohlo znamenat, že se na trzích ztratilo obecné oživení, protože inflace se odrazila od reálné hodnoty hotovosti.

DCA však nemusí být tou nejlepší volbou pro dlouhodobou investiční strategii. Nemusí to být ani nejlepší volba pro rozptýlení paušální částky.

Zadejte průměrnou hodnotu hodnoty
Jednou z strategií, která začala získávat přízeň, je technika zprůměrování hodnot, která má za cíl investovat více, když cena akcií klesá a méně, když cena akcií stoupá. Provádí se výpočtem předem stanovených částek pro celkovou hodnotu investice v budoucích obdobích a následným provedením investice, aby tyto částky odpovídaly každému budoucímu období.

Předpokládejme například, že si určíte, že hodnota vaší investice se zvýší o 500 dolarů každý čtvrtletí, jakmile uděláte další investice. V prvním investičním období byste investovali 500 dolarů, například 10 dolarů za akcii. V následujícím období zjistíte, že hodnota vaší investice se zvýší na 1 000 USD. Pokud je aktuální cena 12 USD. 50 na akcii, vaše původní pozice dosáhne hodnoty 625 dolarů (50 akcií za 12,50 dolarů), což vyžaduje pouze investovat 375 dolarů, aby hodnota vaší investice byla stanovena na 1 000 dolarů. To je provedeno až do koncové hodnoty portfolia je dosaženo. Jak vidíte v tomto příkladu, investovali jste méně, protože cena vzrostla a opak by byl pravdivý, kdyby cena klesla.

Namísto toho, aby každá perioda investovala stanovenou částku, strategie VA provádí investice na základě celkové velikosti portfolia v každém bodě. Níže je uveden příklad, který porovnává dvě strategie:

Jak vidíte, většina akcií se nakupuje za nízké ceny. Když ceny klesnou a dáte více peněz, skončíte s více akciemi (to se děje také s DCA, ale v menším rozsahu). Většina akcií byla zakoupena za velmi nízké ceny, a tak maximalizovala vaše výnosy, když přijde čas prodat. Pokud je investice zdravá, VA zvýší návratnost za prosté dolarové zprůměrování za stejné období. A tak činí při nižší míře rizika.

Navíc za jistých okolností, jako například náhlý zisk v tržní hodnotě vašeho akcie nebo fondu, může průměrné ocenění dokonce vyžadovat, abyste prodal některé akcie bez nákupu (prodej vysoký, nákup nízký). Hodnotové zprůměrování je jednoduchý, mechanický typ časování na trhu, který pomáhá minimalizovat riziko načasování.

Bottom Line
Výběr mezi těmito dvěma závisí na vašich důvodech. Pokud se jedná o pasivní investiční aspekt DCA, který vás přitahuje, držte se ho. Najděte portfolio, na které se budete cítit pohodlně, a vložte do ní stejnou částku peněz na měsíční nebo čtvrtletní bázi.Pokud rozptýlíte paušální částku, můžete nechat vaši neaktivní hotovost na účet peněžního trhu nebo nějakou jinou úročenou investici. Pokud se cítíte dostatečně ambiciózní, abyste se zapojili do trochu aktivního investování v každém čtvrtletí, pak průměrné hodnoty mohou být mnohem lepší volbou.

V obou těchto případech předpokládáme strategii koupit a držet - najdete akcie nebo fond, se kterými se cítíte pohodlně, a kupujete tolik, kolik můžete, než byste mohli v průběhu let prodávat, pouze pokud se stanou nadhodnocenými .

Legendární hodnota investora Warren Buffet navrhla, že nejlepší doba držení je navždy. Pokud chcete koupit nízké a prodávat vysoké v krátkodobém horizontu, denní obchodování a podobně, pak DCA a hodnotové zprůměrování jsou málo užitečné. Pokud však investujete konzervativně, může to poskytnout hranici, kterou potřebujete k dosažení vašich cílů.