a:

Omezení nebo nevýhody použití metody doby návratnosti v kapitálovém rozpočtu zahrnuje fakt, že nezohledňuje časovou hodnotu peněz a nezahrnuje hodnotu dodatečné hotovosti překročí dobu návratnosti. Kapitálové rozpočtování je důležitým rozhodovacím procesem, protože firmy se snaží rozvíjet a rozšiřovat svůj trh. Jeden analytický nástroj používaný k vyhodnocení navrhovaných investic do kapitálových výdajů je doba návratnosti.

Analýza období zpětného odběru

Doba návratnosti zkoumá investice, pokud jde o čas potřebný k tomu, aby peněžní tok příjmů z investice odpovídal jeho počátečním nákladům. Při zvažování dvou podobných kapitálových investic má společnost tendenci zvolit si ten s nejkratší dobou návratnosti. Doba návratnosti je určena vydělením nákladů na kapitálovou investice plánovaným ročním peněžním přílivem vyplývajícím z investice. Některé společnosti se značně spoléhají na analýzu období návratnosti a uvažují pouze o investicích, jejichž doba návratnosti nepřesahuje stanovený počet let.

Pro svou jednoduchost je preferována analýza doby návratnosti. Tato metoda analýzy je zvláště užitečná pro menší firmy, které potřebují likviditu poskytovanou kapitálovou investicí s krátkou dobou návratnosti. Čím dříve jsou peníze na kapitálové investice nahrazeny, tím dřív se mohou použít na ostatní kapitálové investice. Rychlejší doba návratnosti také snižuje riziko ztráty způsobené možnými změnami ekonomických nebo tržních podmínek v delším časovém období.

Omezení nebo nevýhody analýzy doby návratnosti

Navzdory své odvolání z některých důvodů má metoda analýzy doby návratnosti některé významné nedostatky. Prvním je to, že nezohledňuje časovou hodnotu peněz a odpovídajícím způsobem upraví peněžní příjmy. Příjem z investice ve výši 15 000 dolarů z investice, ke které dojde v pátém roce po investici, je považován za stejnou hodnotu jako peněžní odtok ve výši 15 000 dolarů, ke kterému došlo v roce, kdy byla investice uskutečněna navzdory skutečnosti, že kupní síla je 15 USD , 000 je pravděpodobně po pěti letech výrazně nižší.

Analýza zpětného odběru také nezohledňuje příliv hotovosti, který nastává po uplynutí doby návratnosti, a tak nedokáže porovnat celkovou ziskovost jednoho projektu ve srovnání s jiným. Například dvě navrhované investice mohou mít obdobné doby návratnosti, ale peněžní příjmy z jednoho projektu mohou po skončení doby návratnosti neustále klesat, zatímco peněžní příjmy z druhého projektu mohou po uplynutí doby návratnosti po několik let trvale stoupat.Vzhledem k tomu, že mnoho investičních investic poskytuje návratnost investic po mnoho let, může to být důležitá otázka.

Jednoduchost analýzy období návratnosti spočívá v nedostatečném zohlednění složitosti peněžních toků, ke kterým může dojít s kapitálovými investicemi. Ve skutečnosti nejsou kapitálové investice pouze záležitostí jednoho velkého peněžního odlivu, po němž následuje trvalé peněžní příjmy. Další dodatečné výdaje mohou být požadovány v průběhu času a příjmy se mohou měnit v souladu s tržbami a tržbami.

Vzhledem k jeho omezením je analýza období návratnosti někdy používána jako předběžné hodnocení a poté doplněna dalšími hodnoceními, jako je analýza čisté současné hodnoty (NPV) nebo vnitřní míra návratnosti (IRR).