Když se zeptáte někoho na tkaničku, je pravděpodobné, že nebudete říkat "Kleenex." Weibo WBWeibo99.21 + vytvořen s Highstock 4. 2. 6 ) dosáhl srovnatelného brandového převratu. Jméno mikroblogovací platformy je jednoduše čínským slovem pro mikroblogování, takže pokud chcete chtít odkazovat na aktivitu jako takovou nebo na konkurenta pro tuto věc, budete muset objasnit.

A přesto, navzdory postavení společnosti na domácím trhu, je na západu často odkazováno na "Čínské Twitter". Pohled na fundamenty Weibo naznačuje, že si nezaslouží žít ve svém kosmopolitnějším bratrancově stínu. Na druhou stranu, jako sázka na bezplatnou výměnu názorů v Číně, není zdaleka bezriziková investice.

Historie společnosti Weibo

Sina Corporation

(SINA SINASina Corporation110 .03 +0.52% vytvořila společnost Highstock 4. 2. 6 v Číně. V létě roku 2009 20. výročí protestů na náměstí Tchien-an-men vláda zablokovala Twitter (TWTR TWTRTwitter Inc19, 39-2, 56% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) a původním čínským Twitterovým klonem Fanfou, aby ztlumil nesouhlas. Přesto z nějakého důvodu (možná úzké vazby firmy na tehdejší vůdce Hu Jintao) úřady schválily Sina plán na vytvoření téměř stejného místa pro mikroblogy, Sina Weibo, která vyšla v srpnu.

Stránka vynechala "Sina" od svého jména, protože se zaměřila na vlastní IPO, i když Sina si ponechává kontrolní podíl. Weibo debutoval na Nasdaqu dne 17. dubna 2014, otevření na 16 dolarů. 27 a uzavření na 20 dolarů. 24. IPO Twitteru, asi o šest měsíců dříve, zaznamenalo akcie skočit 73%, z ceny upisovatelů 26 dolarů. 00 až 44 dolarů. 90 zavřít. Obě akcie nyní obchodují pod svou cenou IPO:

Weibo's Fundamentals

Exuberance investorů, která obklopuje IPO Twitteru, do jisté míry vybledla: zpráva o výdělcích z prvního čtvrtletí roku 2015, která vykázala výpadky výnosů, slabý růst uživatelů a snížené pokyny, %. Přesto, jeho násobky jsou optimistické, přinejmenším, zejména pro společnost, která ještě nemá zisk. Weibo zaznamenalo čisté ztráty ve většině čtvrtletí (výjimky jsou čtvrtá čtvrtletí roku 2014 a 2013, poslední jsou před IPO), ale ocenění společnosti Weibo je podle všeho pod kontrolou:

TWTR *

WB * > Průmysl **	Tržní limit	24 USD. 55b
3 dolary. 13b	-	Příjem (ttm)	- 607 dolarů. 90 m
- 63 USD. 40m	-	Výnos (ttm)	$ 1. 59b
334 USD. 20 m	-	Vpřed P / E	55. 80
23. 92	-	P / S (ttm)	15. 46
9. 36	11. 38	P / B (mrq)	6. 51
5. 45	7. 26	Zředěný EPS (ttm)	- $ 0. 98
- $ 0. 10 ***	-	EPS příští rok	$ 0.67
$ 0. 63	-	Hrubá marže (ttm)	68. 30%
75. 00%	55. 52%	Provozní rozpětí (ttm)	-35. 00%
-6. 40%	30. 15%	Čisté ziskové rozpětí (ttm)	-38. 30%
-18. 90%	20. 55%	* Finviz ** Reuters *** Zprávy společnosti (všechna data od 20. května po uzavření trhu)	Weibo's forward P / E je méně než polovina Twitterů, zatímco poměry P / S a P / B jsou nižší než jak v odvětvích Twitter, tak v průmyslu. Weiboovy marže jsou vyšší než marže Twitter, i. E. , méně negativní. Tato srovnání naznačují, že Weibo je fundamentálně zdravější investice.
Na druhou stranu, pro lepší nebo horší situaci, jednáme s rychlým a uvolněným světem investic do sociálních médií, kde zpeněžení není vždy okamžitým cílem. Wall Street se stará o příjmy těchto společností, ale kladí větší důraz na překonání očekávání než na to, že je v černé.

Stejně důležitá je i schopnost společnosti růst uživatelskou základnu, tedy produkt. Zákazníci sociálních mediálních platforem jsou inzerenti, kteří platili za oční bulvy. Pokud jde o splnění této poptávky, Weibo i Twitter se potýkají:

V případě Twitteru na trhu trh špatně reagoval na růst aktivního uživatele v prvním čtvrtletí (MAU), jeho podhodnocené výnosy a slabé tržby za druhé čtvrtletí, čtvrtletní pokyny. Weibo akcie také klesly - o polovinu tolik - kvůli slabému vedení v druhém čtvrtletí, ale jeho MAU čísla byly považovány za "zdravé".

The Great Firewall

Bohužel pro Weibo toto hodnocení ignoruje některé nastávající problémy. V červnu 2013 vláda tvrdě tvrdila o "pověstech" o snížení počtu pracovních míst na Weibo o 70%. Podle některých aktivistů na svobodu projevu se intenzita zásahu zintenzivnila, i když se zdá, že odstranění pošty a účtu přichází ve vlnách. Nedávná zpráva amerických akademiků odhaduje, že cenzury odstraňují až 12% všech příspěvků z různých služeb mikroblogování v Číně.

Anecdotální důkazy naznačují, že sociální filmy v Číně jsou pod kontrolou společnosti Weibo a migrují na jiné platformy, především na WeChat v Tencentu. Internetové informační centrum Číny tvrdí, že uživatelé společnosti Weibo klesli v roce 2013, což společnost popírá. Faktem však zůstává, že kdykoli zahájí čínská vláda nový zásah, budou Weibo jedním z hlavních cílů. V dubnu došlo k překvapivému zásahu proti pornografii, kdy došlo k poklesu zásob Weibo o 20%. Zatímco jakýkoli daný zásah pravděpodobně vytváří krátkodobou nákupní příležitost, v dlouhodobém horizontu naruší uživatelskou základnu a ohrozí značku.

Malá červená obálka

Weiboova potenciální úsporná milost je pokračující partnerství s

Alibaba

(BABA BABAAlibaba Grp187.84 +2.53% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ), která vlastní 18% podíl ve společnosti. Weiboovo první vpád do e-commerce, Weibo Wallet, se nezdařilo, ale nyní doufá, že zpeněží on-line platby využitím Alipay; funkce Weibo Pay byla aktivována 13% uživatelů Weibo. Tato snaha také zdůrazňuje zisky, které WeChat dělá za Weiboovu cenu.Pro lunární Nový rok oba Weibo a WeChat spustili kampaně hongbao

(červené obálky obsahující hotovostní dárky) na propagaci svých platebních služeb. WeChat vyhrál. Výsledek pouze posiluje dojem, že společnost WeChat, která začíná inspirovat copycats na západě, vede na čínském trhu, zatímco Weibo, kopie západní platformy, hraje dohromady. Bottom Line Ne tak dávno, Weibo "čelil na jih", tj. Vládl své doméně. Možná, že jeho politické spojení s Huovou správou ji zachránilo před kontrolou, kterou čelí Xiho administraci, ale bez ohledu na důvod, je výsledkem nespokojenost uživatelů, kteří vadou do WeChatu. Zpracování spekulace o platformě v tomto klimatu bude pro Weibo obtížné. Zatímco to může být ve srovnání s Twitterem podhodnocené, je to riskantní sázka. Nejlepší naději pro akcionáře společnosti Weibo může být převzetí Alibaby.