Akcie Vanguard Wellington Fund Investors ("VWELX") jsou vytvořeny tak, aby vytvářely zhodnocení kapitálu a umírněný běžný příjem investováním 60 až 70% aktiv do akcií na dividendách, . Společnost VWELX má relativně vysokou angažovanost v akciových podnicích. Index Morningstar Moderní cílové riziko celkových výnosů je vhodným měřítkem, vůči kterému jsou porovnávány metriky rizik a výnosů. Pro analýzu výkonu VWELXu je třeba vzít v úvahu několik rizikových ukazatelů. R-squared, beta a alpha jsou tři populární metriky, na kterých je založena moderní teorie portfolia (MPT). Standardní odchylka, zachycování vzhůru a dolů a Sharpeův poměr jsou také důležitými metrikami pro analýzu systematického a volatilního rizika.

Standardní odchylka

Standardní odchylka výnosů fondu je metrika používaná k měření rizika volatility, přičemž vyšší směrodatná odchylka znamená větší změny hodnoty fondu. Investoři obvykle vyžadují vyšší návratnost investic, které mají zvýšené riziko volatility. VWELX měl směrodatnou odchylku 7 63, 8 1 a 10 17 během období tří, pěti a deseti let končících březnem 2016, zatímco referenční index měl odpovídající hodnoty 6 65, 7 7 a 9 84. Zatímco fond i index měly nízkou volatilitu vzhledem ke složení, VWELX vykazoval mírně vyšší riziko volatility vzhledem k benchmarku.

R-squared je důležitým prvkem MPT, který měří korelaci mezi výnosy fondu a měřítkem, a je odvozen pomocí regresní analýzy. Vzhledem k tomu, že hodnota R-squared se blíží k maximální hodnotě 100%, lze zvýšit cenové výkyvy fondu pomocí pohybů v benchmarkovém indexu. VWELX měl hodnoty tří, pět a deseti let R na hodnotě 93,07%, 93,87% a 96,31%, které jsou vysoké a ukazují vysokou korelaci s referenční hodnotou. Vysoký R-čtverec naznačuje, že koeficient beta je smysluplný.

Beta

Beta měří systematické riziko, což je hodnota, kterou hodnota fondu kolísá ve srovnání s trhem. Beta 1 označuje, že výnosy fondu jsou stejně volatilní jako výnosy benchmarkového indexu, přičemž vyšší hodnoty udávají vyšší volatilitu. Společnost VWELX měla v průběhu tří, pěti- a desetiletých období končících březnem 2016 koeficient beta 1,3, 0,99 a 1,0, což naznačuje, že volatilita je téměř identická s volatilitou indexu Morningstar Moderní cílový rizikový celkový výnos. To neznamená, že systematické riziko neexistuje, ale spíše se pro VWELX neliší než pro jeho benchmark.

poměry zachycování vzad a dolů

pomery zachycování vzestupnou a dolní stranou měří rozsah, v jakém měsíční referenční měna návratnosti zpětného odběru zpětného výnosu v měnových podnicích vrací v směrových specifických obdobích.Poměry vzestupného zachycení se vztahují pouze na měsíce, ve kterých byly generovány kladné výnosy, zatímco poměry zachycení dolů se vztahují pouze na měsíce se ztrátami. Společnost VWELX měla za tři, pětiletá a desetiletá období končící březnem 2016 poměr zachycení ve výši 117,85%, 114,99% a 107,94%, což znamená, že zisky fondu byly v době tržního hospodářství větší než hodnoty benchmarku uznání. Sazby VWELX na snížení podílu 89,82%, 88,86% a 96,63% v těchto letech naznačují, že ztráty v benchmarku mají tendenci být prudší než u podílových fondů. Při růstovém poměru nad 100% a poměru poklesu pod 100% investiční strategie fondu překonala tržní riziko nebo riziko volatility prostřednictvím měsíce býků a medvědů.

Alpha a Sharpe Ratio

Alpha a Sharpe ratio jsou metriky, které upravují výnosy na základě výše uvedených rizikových metrik. Alpha je měřítko návratnosti fondu, které přesahuje očekávané výnosy založené na návratnosti benchmarku a beta. Pozitivní alpha znamená, že správa fondu nebo investiční strategie mají přidanou hodnotu nad rámec výnosů dostupných z měření benchmarku. Hodnota alfa VWELXu činila 2,9, 2,94 a 1,61 během tříletého, pětiletého a desetiletého období končícího březnem 2016, což naznačuje vynikající výnosy po úpravě za systematické riziko.

Sharpeův poměr je poměr výnosů k volatilitě, přičemž vyšší hodnoty naznačují vynikající strategie. U dvou fondů s podobnými výnosy se ten s nižší volatilitou obecně považuje za příznivější. VWELX měl tři, pět a deset let Sharpeovy poměry 1,01, 1,04 a 0,63, zatímco odpovídající referenční hodnoty byly 0,4, 0,61 a 0,44, z nichž jasně vyplývá příznivější riziko- upravený výkon.