Abyste byli efektivní obchodníci, je důležité porozumět citlivosti celého portfolia na volatilitu trhu. To platí zejména při obchodování forex. Vzhledem k tomu, že měny jsou oceněné v párech, žádný jediný pár obchodů zcela nezávislý na ostatních. Jakmile jste si vědomi těchto korelací a jak se mění, můžete je využít k ovládání expozice celkového portfolia. (Pro průvodce ve všech věcech Forex, podívejte se na naše Investopedia Special Feature: Forex .

Definice korelace
Důvod vzájemné závislosti měnových párů je snadný: pokud obchodujete britskou libru proti japonskému jenu (GBP / JPY pár), jste skutečně obchodovat s derivátem párů GBP / USD a USD / JPY; proto musí být GBP / JPY poněkud propojena s jednou, ne-li oběma těmito dalšími měnovými páry. Nicméně vzájemná závislost mezi měnami vyplývá z více než jen z toho, že jsou ve dvojicích. Zatímco některé páry měn se budou pohybovat v tandemu, jiné páry měn se mohou pohybovat v opačných směrech, což je v podstatě výsledek složitějších sil.

Korelace ve finančním světě je statistickým ukazatelem vztahu mezi dvěma cennými papíry. Korelační koeficient se pohybuje mezi -1 a +1. Korelace +1 znamená, že se obě páry měn budou pohybovat stejným směrem 100% času. Korelace -1 znamená, že se obě páry měn budou pohybovat v opačném směru 100% času. Korelace nuly znamená, že vztah mezi měnami je zcela náhodný.

Zjistěte tabulku korelací
S ohledem na tuto znalost vztahů se podívejte na následující tabulky, z nichž každý ukazuje korelace mezi hlavními měnovými páry během měsíce únor 2010.

Horní tabulka výše ukazuje, že za měsíc únor (jeden měsíc) EUR / USD a GBP / USD měly velmi silnou pozitivní korelaci 0,95. To znamená, že když EUR / USD rallye, GBP / USD také vzrostly 95% času. V posledních 6 měsících byla však korelace slabší (0,66), ale v dlouhodobém horizontu (1 rok) mají dvě měnové páry stále silnou korelaci.

Naopak EUR / USD a USD / CHF měly téměř dokonalou negativní korelaci -1. 00. To znamená, že 100% času, kdy se shromáždil EUR / USD, se prodalo USD / CHF. Tento vztah platí i po delší dobu, protože korelační údaje zůstávají relativně stabilní.

Přesto korelace nejsou vždy stabilní. Vezměte například USD / CAD a USD / CHF. S koeficientem 0. 95 měly v uplynulém roce silnou pozitivní korelaci, avšak v únoru 2010 se tento vztah výrazně zhoršil z řady důvodů, včetně rally cen ropy a jestřáb Banky Kanady.(Další informace naleznete v části Použití parity úrokových sazeb k obchodování s forexem .)

Korelace se změnou
Je tedy zřejmé, že korelace se mění, což je ještě důležitější po posunu korelace. Sentiment a globální ekonomické faktory jsou velmi dynamické a dokonce se mohou dennodenně měnit. Silné korelace dnes nemusí být v souladu s dlouhodobější korelací mezi dvěma měnami. Právě proto je důležité podívat se na šestiměsíční závěrečnou korelaci. To poskytuje jasnější pohled na průměrný šestiměsíční vztah mezi oběma měnami, který má tendenci být přesnější. Korelace se mění z nejrůznějších důvodů, z nichž nejběžnější jsou odlišné měnové politiky, citlivost některých měnových párů na ceny komodit a také jedinečné ekonomické a politické faktory.

Zde je tabulka znázorňující šestiměsíční závěrečné korelace, které EUR / USD sdílí s jinými páry:

Výpočet korelací sami
Nejlepší způsob, jak zachovat aktuální směr a sílu vašich korelačních párů, je vypočítat je sami. To může znít obtížně, ale je to docela jednoduché.

Chcete-li vypočítat jednoduchou korelaci, stačí použít tabulku, například Microsoft Excel. Mnoho mapovacích balíčků (i některých bezplatných) vám umožňuje stahovat historické denní měnové ceny, které pak můžete převést do aplikace Excel. V aplikaci Excel použijte korelační funkci, která je = CORREL (rozsah 1, rozsah 2). Jednoroční, šesté, tříměsíční a jednoletové závěrečné čtení poskytují nejkomplexnější pohled na podobnosti a rozdíly v korelaci v čase; Můžete se však rozhodnout, které nebo kolik z těchto čtení chcete analyzovat.

Zde je postup přezkoumání korelačního procesu krok za krokem:

1. Získejte údaje o cenách pro vaše dvě měnové páry. říkají, že jsou GBP / USD a USD / JPY
2. Vytvořte dva jednotlivé sloupce, každý označený jedním z těchto párů. Potom vyplňte sloupce s minulými denními cenami, ke kterým došlo za každou dvojici v časovém období, které analyzujete
3. V dolní části jednoho ze sloupců v prázdné slotu zadejte in = CORREL (
4. Zvýrazněte všechna data v jednom z cenových sloupců, měli byste získat rozsah buněk v poli vzorce. < 5. Zadejte čárku
6. Opakujte kroky 3-5 pro druhou měnu
7. Formulář uzavřete tak, aby vypadal jako = CORREL (A1: A50, B1: B50)
8. Vytvořené číslo představuje korelaci mezi dvěma měnami
Přestože korelace se mění, není nutné aktualizovat vaše čísla každý den, aktualizace jednou za pár týdnů nebo alespoň jednou za měsíc je obecně dobrý nápad .

Jak jej použít k řízení expozice

Nyní, když víte, jak vypočítat korelace, je čas přejít na to, jak je používat ve svůj prospěch.
Nejprve vám mohou pomoci vyhnout se zadání dvou pozic které se navzájem ruší. Například tím, že vědí, že EUR / USD a USD / CHF se pohybují v opačných směrech téměř 100% času, uvidíte, že máte portfolio dlouhých EUR / USD a dlouhý USD / CHF je stejný jako s prakticky žádnou pozicí - je to pravda, protože, jak ukazuje korelace, kdy shromáždění EUR / USD shromáždí USD / CHF,Na druhou stranu, držení dlouhých EUR / USD a dlouhých AUD / USD nebo NZD / USD se podobá zdvojení na stejné pozici, protože korelace jsou tak silné. (Více informací naleznete v

Forex: Zahájení do měnového trhu .) Diverzifikace je dalším faktorem, který je třeba zvážit. Vzhledem k tomu, že korelace mezi EUR / USD a AUD / USD není tradičně 100% pozitivní, mohou obchodníci tyto dva páry využít k tomu, aby poněkud diverzifikovali své riziko, přičemž si stále udržují základní směr. Například pro vyjádření medvědího výhledu na USD může obchodník místo toho, aby si koupil dvě šarže EUR / USD, může koupit jednu část EUR / USD a jednu část AUD / USD. Nedokonalá korelace mezi dvěma různými měnovými páry umožňuje větší diverzifikaci a okrajově nižší riziko. Navíc centrální banky Austrálie a Evropy mají odlišné předpojatosti měnové politiky, takže v případě dolarové rally může být australský dolar méně ovlivněn než euro a naopak.
Obchodník může využít ve své výhodě i jiné pipové nebo bodové hodnoty. Umožňuje opětovné posouzení EUR / USD a USD / CHF. Mají téměř dokonalou negativní souvztažnost, ale hodnota pohybu pipu v EUR / USD je 10 dolarů za hodně 100 000 jednotek, zatímco hodnota pohybu pipu v USD / CHF činí 9 dolarů. 24 pro stejný počet jednotek. To znamená, že obchodníci mohou používat USD / CHF ke krytí expozice EUR / USD.

Jak funguje hedge: řekněme, že obchodník měl portfolio jedné krátké částky EUR / USD ve výši 100 000 jednotek a jednu krátkou zásilku USD / CHF ve výši 100 000 jednotek. Když se kurz EUR / USD zvýší o deset pipsů nebo bodů, obchodník bude na pozici nižší o 100 USD. Vzhledem k tomu, že USDCHF se pohybuje oproti EUR / USD, krátká pozice USD / CHF by byla zisková, pravděpodobně se pohybovala téměř deset pips vyšší než 92 USD. 40. Tím by se čistá ztráta portfolia změnila na - 7 USD. 60 namísto - 100 USD. Samozřejmě toto zajištění také znamená menší zisky v případě silného prodeje EUR / USD, ale v nejhorším scénáři jsou ztráty relativně nižší.

Bez ohledu na to, zda se snažíte diverzifikovat své pozice nebo hledat alternativní páry, abyste využili svůj názor, je velmi důležité si být vědom korelace mezi různými páry měn a jejich posuny. To jsou silné znalosti pro všechny profesionální obchodníky, kteří drží více než jeden měnový pár na svých obchodních účtech. Taková znalost pomáhá obchodníkům, diverzifikuje, zajišťuje nebo zdvojnásobuje zisky.
Spodní linie

Abyste byli efektivní obchodníci, je důležité pochopit, jak se různé páry měn pohybují vzájemně vůči sobě, aby obchodníci mohli lépe porozumět jejich expozici. Některé měnové páry se pohybují ve vzájemném tandemu, zatímco jiné mohou být polárními protiklady. Učení o korelaci měn pomáhá obchodníkům spravovat své portfolia vhodněji. Bez ohledu na vaši obchodní strategii a na to, zda se snažíte diverzifikovat své pozice nebo hledat alternativní páry, abyste využili svůj názor, je velmi důležité mít na paměti vzájemnou korelaci mezi různými měnovými páry a jejich posunovými trendy.(Další informace naleznete v našem
Forex výukovém semináři .