Účtování soukromých kapitálových fondů je na rozdíl od jiných investičních nástrojů, protože soukromé kapitálové fondy nejsou jako ostatní typy investic. Jsou to jedna část hedgeového fondu, jedna část firmy pro rizikový kapitál a jedna část něco vlastního, a to je zřejmé v jejich účetnictví. Stejná účetní pravidla, která vidíte v jiných společnostech, stále platí, ale často je třeba je upravovat tak, aby vyhovovaly soukromým společnostem.

Fondy soukromého kapitálu jsou podobné zajišťovacím fondům v tom, že mají podobné platební struktury. Investoři platí poplatky za správu a procento získaných zisků. Obě typy fondů udržují portfolia různých investic, ale mají velmi odlišné zaměření. Soukromý kapitál má delší dobu a to ovlivňuje jeho účetnictví. Zatímco hedgeové fondy investují do cokoli a všechno, většina těchto pozic je vysoce likvidní. Mohou být prodány v sekundách, pokud si správce fondu zvolí. Naproti tomu soukromé kapitálové fondy mají tendenci být velmi nelikvidní.

Tímto způsobem jsou jako podniky rizikového kapitálu v tom, že soukromé kapitálové fondy investují přímo do soukromých společností a v závislosti na investicích nemusí být schopni se léta dotknout svých investic. V některých případech mohou také zasahovat do operací soukromé společnosti a vedou vedení k tomu, aby podnikání bylo ziskové. To by mohlo skončit v počáteční veřejné nabídce (IPO) nebo vyvrcholit ve sloučení společnosti s jinou společností. V obou případech existuje období let, během něhož není objektivně definována přesná hodnota investic soukromého kapitálu.

Struktura fondu

Fondy soukromého kapitálu mají tendenci být strukturovány jako dohody o omezeném partnerství (LPA) s několika skupinami partnerů. Tam je často zakladatel partnera (FP) třídy, stejně jako třída generálního partnera (GP) a třídy omezeného partnera (LP). Náklady a distribuce fondů musí být přiděleny v těchto třídách partnerů. Pravidla pro to musí být stanovena v LPA a mezi firmami mohou existovat velké rozdíly. Přesná struktura ovlivňuje, jak jsou zaznamenávány účetní informace pro každou investici a společnost jako celek. Úroveň analýzy, kterou využívá fond soukromého kapitálu, může být také ovlivněna strukturou.

Země jurisdikce také dělá velký rozdíl jak struktur soukromých kapitálových fondů, tak účetnictví. Většina soukromých kapitálových fondů v USA je v Delaware, ale soukromé kapitálové fondy mohou také pobývat v pobřežních vodách, stejně jako v Cayman Limited Partnership, nebo mohou mít sídlo v jiné zemi. Například v Evropě je anglická společnost s ručením omezeným velmi častá, a to i pro fondy, které nejsou ve Spojeném království založeny.

Investice do soukromých kapitálů

Mějte také na paměti, že mnoho soukromých investičních fondů vytváří komplexní investiční struktury, které omezují daňové zatížení svých investic, které se liší v závislosti na státu nebo zemi příslušnosti a které komplikuje účetnictví.Mohou být zavedeny nebo musí být zavedeny kontroly, aby se snížilo riziko daní, a některé struktury mohou být potřeba přizpůsobit v závislosti na měnící se legislativě nebo přijatém výkladu daňové legislativy.

Dále dohody, které soukromé kapitálové fondy mají se společnostmi, do kterých investují, mají také rozdíl. Například některé soukromé kapitálové fondy investují do podnikání jak prostřednictvím vlastního kapitálu, tak i dluhu, což ve skutečnosti financuje druh úvěru pro podnik. V takovém případě musí být platby úroků smířeny. V ostatních případech může společnost uzavřít dohodu o vyplacení dividend soukromému kapitálovému fondu a rozdělení těchto zisků musí být řešeno.

Účetní standardy

Účetní standardy nebyly většinou zapsány s ohledem na soukromé kapitálové fondy, takže formát účtování soukromých kapitálových fondů musí být upraven tak, aby jednoznačně ilustroval provoz a finanční situaci soukromého kapitálového fondu. Existuje také odchylka v pojmech soukromého kapitálového fondu u každé společnosti, ve které investuje, účelu činnosti fondu soukromého kapitálu a potřeb jeho investorů, pokud jde o účetní závěrku.

Účtování soukromých kapitálových fondů může být také ovlivněno částkou kontroly, kterou má fond nad účetní jednotkou. Například podle všeobecně uznávaných účetních principů (GAAP) UK je kapitálové účetnictví nezbytné, pokud daná investice dává fondu vlivný minoritní (20 až 49%) podíl ve společnosti a není držen jako součást většího portfolia, zatímco US GAAP nevyžaduje účtování o vlivných menšinových pozicích. Naproti tomu Mezinárodní standardy účetního výkaznictví (IFRS) vyžadují, aby účtování vlivných menšinových pozic nebylo oceňováno spravedlivě prostřednictvím zisku a ztráty.

Účetní standard přijatý soukromým kapitálovým fondem také ovlivňuje způsob, jakým je zacházeno s partnerským kapitálem. Podle US GAAP se kapitál partnera považuje za kapitál, pokud partneři nemají dohodu, která jim umožní v určitém čase splácet své investice. Na rozdíl od toho U.K. GAAP a IFRS považují kapitál partnera za dluh, který má konečný život.

Metodiky oceňování

Při pohledu na soukromé kapitálové účetnictví je ocenění kritickým prvkem. Volba účetních standardů ovlivňuje způsob ocenění investic. Zatímco všechny účetní standardy vyžadují, aby byly investice kotovány v reálné hodnotě, definice reálné hodnoty se mezi jednotlivými standardy výrazně liší. V některých případech může fond soukromého kapitálu vyloučit hodnotu investice tím, že tvrdí, že existuje smluvní nebo regulační omezení, které ovlivňuje tržní cenu. V ostatních případech jsou investice uvedeny v tom, co je fond za ně zaplatil, bez jakýchkoli opravných položek nebo jsou oceněni v prodejní ceně investice, pokud byly uvedeny na trh.

Účetní závěrka

Účetní závěrka připravená pro investory se také liší v závislosti na účetním standardu. Fondy soukromého kapitálu podle U.S. GAAP se řídí rámcem uvedeným v příručce auditu a účetnictví amerického Institutu certifikovaných účetních (AICPA). Zahrnuje výkaz o peněžních tocích, výkaz aktiv a pasiv, plán investic, výkaz provozních operací, poznámky k účetní závěrce a samostatný seznam finančních výkazů. Naproti tomu standard IFRS vyžaduje výkaz zisku a ztráty, rozvahu a výkazy peněžních toků, jakož i příslušné směnky a účet o všech změnách čistých aktiv přiřaditelných partnerům fondu. U. K. GAAP žádá o výkaz zisku a ztráty, rozvahu, přehled o peněžních tocích, výkaz zisků a ztrát, které fond vykazuje, jakož i poznámky.