Na své nejzákladnější úrovni je inflace celkovým růstem cen v celé ekonomice a je všem dobře známá. Koneckonců, kdo z nás nezapomíná na levné nájemné v minulosti nebo na to, jak málo za oběť stálo? A kdo si nevšiml ceny na všechno, od mléka až po lístky na filmy, které se plouží nahoru? V tomto článku zkoumáme hlavní typy inflace a dotýkáme se konkurenčních vysvětlení nabízených různými ekonomickými školami.

Stagflace a hyperinflace: Dvě extrémy

I když jako spotřebitelé možná nenávidíme rostoucí ceny, mnozí ekonomové se domnívají, že mírný stupeň inflace je pro ekonomiku národa zdravý. Centrální banky se obvykle snaží udržet inflaci kolem 2 až 3%. Zvýšení inflace výrazně nad rámec tohoto rozpětí může vést k obavám z možné hyperinflace, ničivému scénáři, ve kterém inflace rychle stoupá.

Během historie došlo k několika pozoruhodným případům hyperinflace. Nejslavnějším příkladem je Německo na počátku dvacátých let, kdy inflace dosáhla 30 000% měsíčně. Zimbabwe nabízí ještě krajnější příklad. Podle výzkumu Steve H. Hankeho a Alexe KF Kwoka se měsíční zvýšení cen v Zimbabwe v listopadu 2008 pohybovalo na úrovni 79 600 000 000 000.

Stagflace (doba ekonomické stagnace v kombinaci s inflací) může také způsobit spoušť. Tento typ inflace je čarodějnickým vlivem ekonomické neštěstí: spojuje špatný hospodářský růst, vysokou nezaměstnanost a těžkou inflaci v jednom. Ačkoli zaznamenané případy stagflace jsou vzácné, tento jev se objevil až v 70. letech 20. století, kdy uchopil Spojené státy a Spojené království - a to až do zděšení obou centrálních bank národů.

Stagfláce představuje pro centrální banky obzvlášť obtížnou výzvu, protože zvyšuje rizika spojená s fiskální a měnovou politikou. Zatímco centrální banky mohou obvykle zvýšit úrokové sazby, aby bojovaly proti vysoké inflaci, mohlo by to v období stagfláce riskovat další zvýšení nezaměstnanosti. Naopak, centrální banky mají omezenou schopnost snížit úrokové sazby v době stagflace, a to ze strachu, že by to mohlo způsobit další růst inflace. Stagfláce se jako centrální banka chová jako páteř a nechává je bez pohybu. Stagflace je pravděpodobně nejobtížnější typ inflace, který je třeba zvládnout.

Co způsobuje inflaci?

Inflace můžeme definovat poměrně snadno, ale otázka, co způsobuje inflaci, je podstatně složitější. Ačkoli existují četné teorie, pravděpodobně dvě nejvlivnější myšlenkové myšlenky na inflaci jsou klíčové a monetaristické ekonomiky.

Keynesovská ekonomie

Keynesovská myšlenková škola odvozila jeho jméno a intelektuální nadaci od britského ekonoma John Maynard Keynes (1883-1946). Přestože se jeho moderní interpretace nadále vyvíjí, keynesiánská ekonomika je obecně charakterizována svým důrazem na agregátní poptávku jako hlavní prvek hospodářského rozvoje. Jako takoví přívrženci této tradice prosazují vládní intervence prostřednictvím fiskální a měnové politiky jako prostředku k dosažení požadovaných hospodářských výsledků, jako je zvýšení zaměstnanosti nebo tlumení volatility hospodářského cyklu. Keynesovská škola je přesvědčena, že inflace vyplývá z ekonomických tlaků, jako je rostoucí výrobní náklady nebo nárůst agregátního poptávky. Konkrétně rozlišují mezi dvěma širokými typy inflace: cenovou inflací a poptávkovou inflací.

• Nákladová inflace je důsledkem všeobecného zvýšení nákladů na výrobní faktory. Tyto faktory - které zahrnují kapitál, půdu, práci a podnikání - jsou nezbytnými vstupy potřebnými k výrobě zboží a služeb. Když vznikají náklady na tyto faktory, producenti, kteří chtějí zachovat své ziskové marže, musí zvýšit cenu svých výrobků a služeb. Když tyto výrobní náklady vzroste na úrovni celé ekonomiky, může to vést ke zvýšení spotřebitelských cen v celé ekonomice, protože výrobci systematicky přenášejí zvýšené náklady na spotřebitele. Spotřebitelské ceny jsou tedy ve skutečnosti posunuty výrobními náklady.
• Inflace vyvolaná poptávkou je výsledkem přebytku agregátní poptávky ve srovnání s agregovanou nabídkou. Zvažte například populární produkt, kde poptávka po produktu překonává nabídku. Cena výrobku by se zvýšila. Teorie v poptávkové inflaci je, že pokud agregátní poptávka překročí agregátní nabídku, budou ceny zvyšovat ekonomiku.

Monetaristická ekonomika

Monetarismus není výslovně spojen s konkrétním zakladatelem, ale přesto je úzce spjat s americkým ekonomem Miltonem Friedmanem (1912-2006). Jak naznačuje jeho název, monetarismus se týká především role peněz v ovlivňování ekonomického vývoje. Konkrétně jde o ekonomické dopady změn v nabídce peněz. (Další informace v makroekonomice: školy myšlení.)

Stoupenci monetaristické školy jsou skeptičtější než jejich keynesiánští kolegové, pokud jde o účinnost vládního zásahu do ekonomiky. Monetaristé varují, že takové zásahy riskují více škod než dobrou. Snad nejslavnější takovou kritiku učinil sám Friedman ve své vlivné publikaci (spolu s Annou J. Schwartzem), Monetární historie Spojených států, 1867-1960 , ve kterém Friedman a Schwartz argumentovali že politická rozhodnutí Federální rezervy neúmyslně prohloubila závažnost Velké hospodářské krize. Informovaný tímto skepticismem, Friedman navrhl, že centrální banky by se měly zabývat udržením stabilní míry růstu peněžní zásoby země, přičemž tento růst by měl být v souladu s HDP.

Monetaristé: Je to všechno o penězích

Monetaristé historicky vysvětlili inflaci v důsledku rostoucí nabídky peněz. Monetaristický pohled je dokonale zapouzdřen Friedmanovou poznámkou, že "inflace je vždy a všude peněžním jevem. "Podle tohoto pohledu má hlavní faktor, který je základem inflace, jen málo co do činění s věcmi, jako jsou náklady na práci, náklady na materiál nebo poptávku spotřebitelů. Místo toho je to všechno o zásobování penězi.

Jádrem této perspektivy je množstevní teorie peněz, která předpokládá, že vztah mezi peněžní zásobou a inflací se řídí vztahem M x V = > P x T . Zde se M rovná peněžní zásobě, V se rovná rychlosti peněz, P představuje průměrnou cenovou hladinu a T představuje objem transakcí v ekonomice. (Více informací v Co je to teorie peněz?) Implicitní v této rovnici je přesvědčení, že pokud je rychlost peněz a objem transakcí konstantní, zvýšení (nebo snížení) nabídky peněz způsobí odpovídajícím zvýšení (nebo snížení) průměrné cenové hladiny.

Vzhledem k tomu, že rychlost peněz a objem transakcí nejsou ve skutečnosti nikdy konstantní, vyplývá to z toho, že tento vztah není tak přímý, jak by se zpočátku zdálo. Nicméně tato rovnice slouží jako účinný model myšlenky monetaristů, že hlavním důvodem inflace je expanze peněžní zásoby.

Spodní linie

Inflace přichází v mnoha podobách, od historicky extrémních případů hyperinflace a stagflace až po nárůst o 5 centů a 10 centů, který si sotva všimneme. Ekonomové z keynesiánských a monetaristických škol nesouhlasí s hlavními příčinami inflace a zdůrazňují skutečnost, že inflace je mnohem složitějším jevem, než bychom mohli původně předpokládat.