a:

Syndikované úvěry jsou téměř vždy uspořádány na obrovské, komplikované projekty, které zahrnují velké korporace nebo vlády. Standardním příkladem je, že dlužník chce podniknout velmi specifický typ velkého projektu a nemůže najít jediného věřitele s kapitálem nebo odbornými znalostmi pro hodnocení a financování. Dlužník se obrátil na skupinu věřitelů, uspořádaných jako syndikát, aby společně financovali a dohlíželi na projekt.

Ve většině syndikovaných úvěrů je nutný aranžér. Aranžér je obvykle jedna z větších bank nebo fondů zapojených do syndikátu a je odpovědný za usnadnění komunikace a distribuce plateb.

Vývoj na syndikovaném trhu úvěrů

První syndikované půjčky byly použity v Mexiku a Latinské Americe, aby pomohly svrchovanému státu nebo usnadnily větší odkupy. Nabízejí způsob, jak spojit rizikovější úvěry s institucionálními poskytovateli kapitálu.

V devadesátých letech došlo k posunu s nárůstem závazků z kolaterálních úvěrů nebo CLO. Tento trend pokračoval až do finanční krize v letech 2007-2008. Po krachu došlo k vyschání likvidity na syndikačním trhu, a to zejména pro trh se zvýhodněnými úvěry.

Typy syndikovaných půjček

Syndikované úvěry jsou ve třech hlavních formách. Nejběžnější mimo Spojené státy je uzavřená smlouva, kdy vedoucí aranžér, někdy nazývaný vedoucí bankou, garantuje celý úvěr a je odpovědný za syndikování dohody. Aranžér obdrží poplatky od ostatních zúčastněných institucí.

Jiný typ syndikovaného úvěru je označován jako klubový obchod. Ty jsou vyhrazeny pro poměrně malé syndikované půjčky pod 100 milionů dolarů. V klubové dohodě mají všichni věřitelé přibližně stejnou úroveň vlivu a odpovědnosti.

Ve Spojených státech je však nejobvyklejší snaha o nejlepší úsilí. V nejúspěšnějším syndikovaném úvěru vedoucí aranžér nepotvrzuje a nezaručuje celý úvěr. Místo toho část úvěru zůstává nezapsaná a může být vyplněna jinými stranami v závislosti na tržních podmínkách. Pokud půjčka zachovává částku, která nebyla odebrána, musí dlužník buď přijmout menší částku, nebo smlouvu zrušit.