Ultra ETF mohou být nesmírně cenným obchodním nástrojem pro hbitého investora, ale s návratností je spousta rizik. Tyto ETF mohou být velmi prospěšné pro investory, kteří nemají kapitál, ale jsou také nepředvídatelní kvůli vysoké míře pákového efektu a způsobu, jakým se mohou lišit od dlouhodobých očekávání. (Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na Leveraged ETF: jsou pro vás to pravé? )

TUTORIAL: Exchange-traded fondy

Co je ETF Ultra?

Ultra ETF, někdy nazývaná ETF s pákovým efektem, je jednoduše fondem obchodovaným na burze (ETF), který využívá pákový efekt. Tyto ETF často využívají deriváty, opce nebo futures, které investorovi nabízejí nástroj, který denně produkuje dvojitý, trojitý nebo jiný násobek výnosů podkladového indexu nebo benchmarku. (Další informace naleznete v části Rychlé odskočení s využitím ETF .)

Společnost ProShares nabídla v roce 2006 jednu z prvních ultrafrekvenčních ETF se zavedením svých produktů Ultra ProShares. Například ProShares Ultra S & P 500 (ARCA: SSO) je ETF, který je navržen tak, aby denně zdvojnásobil výkon S & P 500. Takže pokud se S & P zvýší o 1% v den, SSO by se obvykle pohyboval okolo 2% v den. (Další informace naleznete v části Jak vypočítá hodnotu S & P 500 )

Když byly poprvé představeny, ETF základního indexu poskytly investorům okamžitou diverzifikaci a neuvěřitelně pohodlný nástroj k okamžitému vystavení na trhu, aniž by museli vytvářet portfolio jednotlivých akcií. Od svého uvedení se jejich obliba značně rozrostla. ETF jsou také velmi likvidní obchodní nástroje s poměrem nákladů (roční provozní náklady vyděleny průměrnými ročními čistými aktivy), které jsou obvykle poměrně nízké. Kvůli jejich úspěchu byly spuštěny mnohé ultravysoké ETF, které investorům a obchodníkům poskytly více nástrojů a možností, jak využít volatility trhu. ( ETF Liquidity: Proč to záleží )

Výhody

Pákový efekt - Ultra ETF umožňují investorovi vytvářet vyšší výnosy se stejným objemem kapitálu. To z nich činí vynikající nástroj, zejména pro krátkodobé obchodníky. Obchodník s omezeným kapitálem může nyní získat poměrně malý objem kapitálu a vytvářet značné procento výnosů s ultrafiltrním ETF, zejména v volatilním tržním prostředí, kde jsou obvyklé 3 až 5% výnosů za jeden den. 3% návratnost na trhu by se rovnala 6% výnosu pro držitele ultra-dvojitého ETF.

Přínosy IRA - Ultra ETF jsou pro účty IRA prospěšné, protože mohou duplikovat pákový efekt obchodování s maržím, kde je obchodování s marží zpravidla zakázáno. Přestože tyto ETF mohou reprodukovat marže, obecně se nedoporučuje používat nestálé ETF určené k dennímu obchodování na vašem penzijním účtu.( ) Jednoduchá krátká expozice

- Inverzní jsou krátké ETF, které umožňují snadnou metodu zkrácení trhu bez marží nebo požadavku na krátké schválení, což je často případ akcií. Pole možností

- Nyní existuje široký výběr ultra ETF, který nadále roste. Pro hlavní indexy, sektory S & P 500, ropa, zlato, dluhopisy apod. Existují extrémní ETF. Každý hlavní trh (akcie, dluhopisy, komodity, měny) má typicky odpovídající ETF s využitím pákových efektů. Kromě toho více trojnásobně zvýhodněných ETF poskytují obchodníkům denní výnosy, které jsou přibližně trojnásobkem denních výnosů základního benchmarku. Zabezpečení

- Ultra ETF mohou umožnit portfoliovému manažerovi nebo investorovi zajišťovat své portfólio jediným nástrojem. Například investor, který drží velké portfolio akcií krátký, může jednoduše koupit ultra dlouhý ETF, pokud má pocit, že se rally může blížit a chce kompenzovat krátkou expozici bez toho, aby pokryla své pozice. Přidávají do portfolia investora hodně flexibility a svalů. Ultra ETF mohou být vhodné pouze pro hedging po velmi krátké časové horizonty, jako je například jeden den. Nicméně, ETF bez pákového efektu jsou obvykle lépe vhodné pro hedging po dobu delší než jeden den. Nevýhody

Leverage

- Jedná se o meč se dvěma okraji, neboť volatilita v některých těchto nástrojích může způsobit nejen velké zisky, ale i ohromné ​​ztráty v krátkém čase. Například ProShares UltraShort Financials ETF (ARCA: SKF), inverzní ETF pro finanční sektor, dosáhla výše 303 dolarů. 82 21. listopadu 2008 a divoce se otočil na zhruba 100 dolarů jen 10 obchodních dnů později. Obchodování s těmito nástroji vyžaduje neustálou pozornost a přísnou obchodní disciplínu, protože ztráty mohou být zničující. Nedokonalé sledování

- V delších periodech, návraty ultra ETF neodpovídají základnímu indexu. Jsou určeny pouze k tomu, aby sledovaly jednodenní výkon, takže držení měnové ETF po dobu delší než jeden den téměř zaručí výsledky, které neodrazí základní výnosy z benchmarku. Problémy s časováním

- Protože načasování je kritické, ETF s využitím pákového efektu jsou spíše vhodnější pro denní obchod než pro dlouhodobé investice. Problémy s náklady

- Ukazatele ultra náklad jsou obvykle mnohem vyšší než běžné ETF, takže mají na straně nákladů nevýhodu. Bottom Line

Ultra ETF se může ukázat jako velmi cenná, pokud jste flexibilní a pečlivě investující, a mohou pomoci vytvořit páku v účtu, který jinak nemohl. Ale kvůli jejich volatilitě a korelačním problémům jsou nejvhodnější pro krátkodobé obchodníky než pro investory. (Další informace o návrzích ETF najdete v našem článku:

Dissecting Leveraged Returns v rámci ETF )