Ve všech formách dlouhodobého investování a krátkodobého obchodování je rozhodování o vhodném čase pro ukončení pozice stejně důležité jako určení nejlepšího času pro vstup do své pozice. Nákup (nebo prodej v případě krátké pozice) je relativně méně emocionální akce než prodej (nebo nákup v případě krátké pozice). Když přijde čas vyjít z pozice, vaše zisky vás zírají přímo do obličeje, ale možná jste v pokušení řídit příliv trochu déle, nebo v nepředstavitelném případě ztrát papíru, vaše srdce říká, abyste se drželi pevně, čekali dokud se vaše ztráty nezmění.

V OBRÁZEK: 6 způsobů, jak dělat lepší obchody

Takové emocionální reakce jsou sotva nejlepšími způsoby, jak učinit rozhodnutí o prodeji (nebo nákupu). Jsou nevědecké a nedisciplinované. Mnoho zastřešujících systémů obchodování má vlastní techniky pro určení nejlepšího času pro ukončení obchodu. Existují však některé obecné techniky, které vám pomohou určit optimální okamžik odchodu, který zajistí přijatelné zisky při ochraně proti nepřijatelným ztrátám.

Traťový doraz založený na momentu

Nejzákladnější technikou pro stanovení vhodného místa výstupu je technika koncového zastavení. Velmi jednoduše koncová zastávka udržuje pořadí stop-ztráta přesně pod tržní cenou (nebo vyšší v případě krátké pozice). Pořadí stop-ztráta je průběžně upraveno na základě kolísání tržní ceny, vždy udržet stejné procento pod (nebo vyšší) tržní cenu. Obchodník je pak "zaručen", aby zjistil přesný minimální zisk, který jeho pozice získá. Tato úroveň ziskovosti, kterou obchodník předtím určil na základě své předsudky vůči agresivnímu nebo konzervativnímu obchodování.

Rozhodování o tom, co představuje vhodný zisk (nebo přijatelné ztráty), je možná nejtěžším aspektem vytvoření systému koncového zastavení pro vaše disciplinované obchodní rozhodnutí. Nastavení procentuálního zastavení lze provést poměrně nejasným přístupem (který je blíže k emociím) než přesným předpisům.

Nejasné úvahy by například mohly potvrdit, že počkáte na splnění určitých technických nebo základních kritérií před nastavením zastávek. Například obchodník může čekat na průlom třítýdenní až čtyřtýdenní konsolidace a poté po zastavení pozice zastaví pod úrovní nízké konsolidace. Tato technika vyžaduje trpělivost počkat na první čtvrtinu tahu (možná 50 bary) před nastavením zastávek.

Kromě toho, že tato technika vyžaduje trpělivost, vrhá do obrazu základní představu o zavedení konceptu "nadhodnocení" (poněkud relativní koncepce, pokud jsem o ní někdy slyšel) do vašich koncových zastávek.Když akciová aktiva začnou vykazovat hodnotu P / E, která je vyšší než její historický P / E, a nad její předpovědní jednoroční až tříletou míru růstu, je třeba zastavit koncové stopy na menší procentní podíl - nadhodnocené může znamenat nižší pravděpodobnost dodatečných realizovaných zisků.

Nadhodnocená situace se ještě více zhoršuje, když se akcie dostanou do "foukajícího" období, kdy nadhodnocování může být extrémní (určitě odmítá jakýkoli smysl pro racionalitu) a může trvat mnoho týdnů nebo dokonce měsíců. Tím, že se válčí s vyfukováním, mohou agresivní obchodníci pokračovat v jízdě vlakem k extrémním ziskům, zatímco stále používají stopy na ochranu před ztrátami. Naneštěstí je hybnost proslulá technickou analýzou a čím dál tím obchodník vstoupí do systému "zastavení", tím se dále stáhne z přísného systému disciplíny.

Parabolický zastavení a zpětný chod (SAR)

Zatímco výše popsaná technika stop-loss založená na hybnosti je bezpochyby sexy vzhledem k jejímu potenciálu pro masivní pokračující zisky, někteří obchodníci dávají přednost disciplinovanějšímu přístupu vhodnému pro uspořádanější trh preferovaný trh pro konzervativně smýšlejícího obchodníka). Technika parabolického zastavení a zpětného chodu (SAR) poskytuje úrovně zastavení ztráty na obou stranách trhu, které postupně postupují každý den se změnami ceny.

SAR je technický ukazatel vykreslený na cenovém grafu, který se příležitostně prolíná s cenou z důvodu zvrácení nebo ztráty hybnosti v dané ceně. Když nastane tato křižovatka, obchod se považuje za zastavený a existuje možnost, že se podnikne druhá strana trhu.

Například pokud je vaše dlouhá pozice zastavena, což znamená, že jistota je prodávána a pozice je takto uzavřena, pak můžete prodávat krátkou s koncovou zarážkou, která je okamžitě nastavena opačně (parabolická) na úroveň, ve které jste se zastavili vaše pozice na druhé straně trhu. Technika SAR umožňuje zachytit obě strany trhu, jelikož bezpečnostní opatření kolísají časem nahoru a dolů.

Hlavní výhrada systému SAR se týká jeho použití v bezpečném pohybu. Pokud by bezpečnost měla rychle kolísat nahoru a dolů, vaše zastávkové zastávky budou vždy spuštěny příliš brzy, než budete mít příležitost dosáhnout dostatečného zisku. Jinými slovy, na tržním trhu, Vaše obchodní komise a další náklady překonávají vaši ziskovost, ať už tak hůře.

Druhá podmínka se týká použití SAR na zabezpečení, které nevykazuje významný trend. Pokud je trend příliš slabý, vaše zastávka nebude nikdy dosažena a vaše zisky nebudou uzavřeny. SAR je tedy opravdu nevhodná pro cenné papíry, které postrádají trendy nebo jejichž trendy se příliš rychle mění. Pokud jste schopni určit příležitost někde mezi těmito dvěma extrémy, SAR může být přesně to, co hledáte při určování úrovně vašich koncových zastávek.

Bottom Line

Rozhodování o tom, jak určit výchozí body vašich pozic závisí na tom, jak jste konzervativní jako obchodník. Pokud máte tendenci být agresivní, můžete stanovit úroveň ziskovosti a přijatelné ztráty pomocí méně přesného přístupu, jako je nastavení koncových zastávek podle základních kritérií. Na druhou stranu, pokud chcete zůstat konzervativní, SAR může poskytnout jasnější strategii tím, že poskytne stop loss úrovně pro obě strany trhu. Spolehlivost obou technik je ovšem ovlivněna tržními podmínkami, proto si je při používání strategií vězte.