Na burzově obchodovaném trhu nemusí být méně intuitivní a přesto užitečná hra než ETF s některými řeckými akciemi. Řecko zaznamenává od poloviny roku 2000 nepřetržité finanční krize a dluhy na dluzích, což však neznamená, že některé vystavení Řecku je špatná hra.

Ovšem přílišné vystavení Řecku může být nebezpečné. Existuje pouze jedna pozoruhodná ETF, která je silně vážená vůči řeckým trhům a má tendenci růst a klesat s akciovým trhem v Aténách.

Prostor ETF v okolí Řecka je podobný jako většina menších ekonomik: jedna ETF má tendenci ovládat přímou expozici, zatímco větší regionální fondy se ponoří do a z řeckých hospodářství. Klíčem k hraní v Řecku je pochopit, kdy může kolísat volatilita ve vaší prospěch a kdy je čas skočit potápějící se loď.

Global X FTSE Řecko 20 ETF

Globální X FTSE Řecko 20 ETF (GREK) je převládající řecký ETF. Pokud hledáte ETF, která se zvedá a spadá s celkovou ekonomikou Řecka, pak Global X FTSE Greece 20 je opravdu jediný kůň ve městě.

Přestože GREK má pouze 75% váhy vůči řeckým akcionářům, je tato hodnota zdaleka největším počtem všech ETF. Druhým největším projevem v Řecku je Fond globálního růstu (Global Growth Fund - TWGGX), ETF globálních akcií, přičemž v řeckých společnostech činí pouze 9,5% celkových aktiv.

Nejvýznamnějšími holdingy pro společnost GREK jsou Coca-Cola HBC (CCH), Řecká telekomunikační organizace (HTO), Národní banka Řecka (NBG), Alpha Bank (ALPHA), Eurobank Ergasias Prognostics (OPAP), Piraeus Bank (TPEIR) a Public Power Corp. (PPC).

Předvídatelně je hra s vysokou volatilitou. Od poloviny roku 2015 měl GREK koncové tříleté beta číslo 2. 74 a alfa téměř -30. Jeho tříletá směrodatná odchylka (41. 01) je čtyřnásobkem indexu nejlepších výsledků, MSCI ACWI Ex USA NR USD (10. 36).

GREK také přichází s poměrem nabídky a poptávky vyšší než 1,1% a 52týdenní rozpětí více než 60%. Není neobvyklé, že každodenní výkyvy přesahují 8 až 10%.

Exodus tradičních investorů následoval první řeckou dluhovou krizi a vlastnictví ETF stále nepatří k velkým institucím. Například vrchní držitelé ETF (k březnu 2015) zahrnovali společnosti BlackRock, City of London Investment Management a Omega Advisors.

S objemem téměř 2,8 milionu a mírným nákladovým poměrem (60 bps) by GREK mohl sloužit jako potenciální vysoce rizikový a vysoce odměňovaný nákup pro časovače trhu. Mimo tuto strategii je asi nejlepší čekat, než se zpráva o finanční situaci Řecka uklidní, než se o tom zamyslíte s dlouhodobou investicí.

SDF Gold Trust ETF

SPDR Gold Trust ETF (GLD) není přesně řeckým ETF (GREK je skutečně jediný), ale je to atraktivní možnost pro investory, kteří jsou pesimističtí finanční budoucnosti nebo jejího vztahu s Evropskou unií.

GLD je jedním z nejjednodušších zlatých ETF a je široce považován za efektivní zajištění proti nejistotě v americkém dolaru nebo v eurech. Řecko - spolu s Itálií a Irskem - bylo čistým přetěžováním eura. Pokud se tento vztah zhorší, pak GLD může být příjemný satelitní fond.

S nákladovým poměrem 0,39% a nulovým obratem je to cenově výhodná hra. Společnost GLD však nenabízí opakující se výnos a je velmi závislá na spotové ceně zlata. Důvěra, kterou spravuje State Street Global Advisors, drží zlaté tyče a občas vydává koše výměnou za vklady zlata.