Stejně jako ostatní dodavatelé komodit jsou výrobci zlata velmi závislí na tržní ceně zlata, která je obvykle mimo jejich kontrolu. Producenti zlata mohou získat konkurenční výhodu ve srovnání s jinými konkurenty tím, že přinášejí vysokou efektivitu nákladů a nejlevnější výrobní náklady na těžbu zlata. V současné době probíhá restrukturalizace odvětví těžby zlata; mnoho menších hráčů ztratilo svůj podíl na trhu z důvodu nákladové neefektivity a jejich neschopnosti soutěžit v prostředí s nízkou cenou.

Cena zlata má tendenci kolísat a je z velké části závislá na nabídce a poptávce na světě. Zatímco nabídka zlata může kolísat kvůli načasování zjišťování zlata, poptávka se může měnit kvůli obchodním cyklům v klenotnictví. Nicméně, spekulace mohou také hrát důležitou roli při určování ceny zlata, protože asi pětina celosvětové poptávky pochází od investorů.

Počínaje rokem 2011 došlo k poklesu ceny zlata v důsledku poklesu investiční poptávky a klesající tendence v oblasti šperků po celém světě. Ačkoli cena zlata vykazuje malou volatilitu, velmi málo lidí může předpovědět, kde cena zlata směřuje, vzhledem k malému praktickému použití zlata. Investoři, kteří mají zájem o vystavení se expozice výrobcům zlata, mohou tak činit prostřednictvím několika vzájemných fondů za přiměřenou cenu.

První zlatý fond Eagle Třída C

Spravované majetek (AUM): 238 USD. 6 milionů

průměrná roční čistá hodnota aktiv (NAV) za rok 2010: -18. 72%

Čistý nákladový poměr: 2. 02%

První zlatý fond Eagle Class C investuje především do akcií zahraničních a domácích výrobců zlata. Dále má fond zlaté a stříbrné drahokamy. Mezi společnosti zahrnuté v portfoliu fondu patří společnosti zabývající se těžbou zlata a provozující firmy s dlouhodobými, střednědobými nebo krátkodobými zlatými doly. Fond pečlivě zvažuje provozní, kapitálové a geopolitické riziko spojené s investováním do zlatých a zlatých cenných papírů.

Asi 60% majetku fondu je investováno do zahraničních akcií. Vzhledem k tomu, že fond neohrozí svou expozici v cizí měně, výnosy podléhají měnovému riziku. Fond také přidělil přibližně 10% svého portfolia výrobcům zlata v USA. Asi 23% majetku fondu je investováno do zlata a stříbra. Fond je dodáván s nákladovým poplatkem 1% a vyžaduje minimální investici ve výši 2 500 dolarů.

Franklin Gold a poradce fondu pro drahé kovy

AUM: 594 dolarů. 9 milionů

Průměrná roční výnosnost za rok 2010-2015: -24. 11%

Čistý poměr nákladů: 0. 84%

Třída Franklin Gold a Precious Metals Fund Advisor se zaměřuje na investování do společností, které vydělávají, zpracovávají nebo obchodují se se zlatými a jinými drahými kovy.Fond využívá zásadní přístup založený na výzkumu, který se zaměřuje na vysoce kvalitní společnosti s atraktivními výrobními profily, silnými rezervními základnami a aktivními průzkumnými programy. Aktiva fondu jsou investována především do akcií výrobců zlata s přibližně 77% alokací. Většina výrobců zlata zařazených do portfolia fondu jsou společnosti ze Severní Ameriky, většinou z Kanady. Podíl fondu je poněkud koncentrovaný, přičemž 10 nejvýznamnějších akcií tvoří zhruba 44% majetku fondu. Celkově drží asi 60 akciových pozic v různých firmách. Tento podílový fond nevyžaduje žádnou minimální investici a neúčtuje žádné poplatky.

Fidelity Select Advisor Gold fondu třídy A

AUM: 806 miliónů dolarů

Průměrná roční výnosnost za rok 2010-2015: -23. 03%

Čistý nákladový poměr: 1. 19%

Fidelity Select Advisor Gold fondu třídy A investuje především do společností zabývajících se těžbou, těžbou nebo zpracováním zlata. Fond čas od času investuje do zlatých drah nebo mincí. Fond používá fundamentální analýzu založenou na finanční situaci a pozici potenciálního podniku v tomto odvětví, která má být zahrnuta do portfolia. Většina majetkových účastí fondu se soustřeďuje na výrobce zlata se sídlem ve vyspělých tržních zemích, jako je Kanada a Spojené státy.

Většina podílových listů fondu jsou zahraniční akcie, které mohou investory vystavovat volatilitě výnosů v důsledku fluktuace měnových kurzů. Fond je dodáván s nákladem 5.75%, který lze za určitých okolností upustit. Vyžaduje minimální investici ve výši 2 500 dolarů.

Společnost Invesco Gold a drahých kovů Investor třídy

AUM: 183 dolarů. 4 miliony

průměrná roční výnosnost z roku 2010-2015: -20. 92%

Čistý nákladový poměr: 1. 45%

Společnost Invesco Gold a drahých kovů investuje do základního přístupu k investicím do výrobců drahých kovů, především do společností pro těžbu zlata. Čas od času může fond držet asi 10% svých aktiv ve zlatých drahách. Více než 84% majetku fondu je investováno do jiných než U. S., které mohou způsobit volatilitu a nízké výnosy v důsledku měnových rizik. Kanadské akcie představují většinu aktiv fondu. Fond obvykle usiluje o to, aby měl omezený počet kapitálových pozic. K 30. září 2015 mělo portfolio fondu 34 podílů. Prvních pět podílů tvoří přibližně 29% majetku fondu, aniž by jednotlivá pozice na akciovém trhu měla více než 7% alokace. Fond přichází s poplatkem za zatížení a vyžaduje, aby investoři přispěli minimálně 1 000 USD.

Americký stůl globálního zlatého fondu Investiční třída

AUM: 247 USD. 1 milion

průměrná roční výnosnost z roku 2010-2015: -23. 99%

Čistý nákladový poměr: 0,7%

Investiční třída American Century Global Gold se snaží vytvářet příjmy investováním do společností zabývajících se těžbou, zpracováním, výrobou nebo distribucí zlata nebo jiných drahých kovů po celém světě. Většina podílových listů fondu se soustřeďuje na producenty zlata se sídlem v Kanadě s 66% příděly.Zásoby výrobců zlata v USA představují 12% majetku fondu, zatímco akcie U.K. mají přibližně 9% alokace.

Expozice fondu vůči akciím rozvíjejících se trhů je omezená a má méně než 10% alokace. Fond má poněkud nadváhu ve svých pěti nejlepších podnicích, které tvoří přibližně 40% portfolia fondu. To může vystavit fond větší volatilitě, pokud některý z jeho horních hospodářství vykazuje špatný výkon. Fond je dodáván bez poplatků a vyžaduje minimální investici ve výši 2, 500 EUR.

Bottom line

Zatímco těžba zlata podléhá dlouhodobému poklesu ceny zlata, méně solidní těžební společnosti jsou povinny přestat existovat nebo je kupovat silnějšími rivaly. Po restrukturalizaci odvětví zlata se zbývající společnosti budou pravděpodobně těšit větší úspoře z rozsahu a nákladové efektivnosti. Pokud se cena zlata odskočí, zlaté kapitálové podíly navrátí ztracenou půdu.