Vynikající manažeři peněz jsou jako rockové hvězdy finančního světa. Zatímco Warren Buffett je jménem mnoha domácností, skladové geeky, Graham, Templeton a Lynch vedou k rozšířeným rozhovorům o investičních filozofiích a představení.

Největší manažeři podílových fondů produkují dlouhodobé tržní výnosy a pomáhají mnoha individuálním investorům vytvářet významné hnízdí vejce.

Kritéria Než se dostaneme do seznamu, podívejme se na kritéria používaná k výběru prvních pěti:

• Dlouhodobé výkony : Těchto manažerů považujeme pouze za dlouhou historii tržního výkonu.
• Pouze důchodci : Zvažujeme pouze manažery, kteří dokončili svou kariéru.
• Žádný tým "spravoval" prostředky : Nehodnoceny nebyly, protože týmy se mohly měnit mezi výsledky. Kromě toho, jak to tvrdil John Templeton, "nejsem si vědom žádného podílového fondu, který byl veden výborem, který měl někdy vynikající rekord, kromě náhodného."
• Příspěvky investičního průmyslu, jakož i jejich vlastních společností.

Benjamin Graham
"Otec bezpečnostních analýz" je na prvním místě. Mnoho z nich nemusí považovat Benjamina Grahama za správce fondu, ale kvalifikuje se proto, že se svým partnerem Jerome Newmanem v letech 1936-1956 řídil moderní ekvivalent uzavřeného podílového fondu.

Investiční styl : investování do hluboké hodnoty. (Více informací o investování do hodnoty: Strategie shromažďování akcií: Value Investing a Value Investing Using Enterprise )

Největší investice

: GEICO (NYSE: BRK. A) - Oddělila se akcionářům společnosti Graham-Newman ve výši 27 dolarů na akcii a vzrostla na ekvivalent 54 dolarů , 000 na akcii. Kupodivu se nákup GEICO stal jeho nejúspěšnější investicí, ačkoli se velmi dobře nezapadalo do jeho hluboké slevové strategie. Většina Grahamových pozic byla prodána za méně než dva roky, ale držel zásoby GEICO po celá desetiletí. Jeho hlavní investice byly četné nízkorizikové arbitrážní situace. Hlavní příspěvky

: Napsal "Analýzu bezpečnosti" s kolegou profesorem Columbie Davidem Doddem (1934), "Interpretace účetních výkazů" (1937) a "Intelligent Investor" Buffett hledal Grahama a studoval pod ním v Columbii a později pracoval pro něj u Graham-Newman Corporation. Graham také pomohl začít, co se později stane CFA institutem. Graham začal na Wall Street v roce 1914 - dávno předtím, než byly trhy s cennými papíry regulovány Komisí pro cenné papíry (SEC), a viděli potřebu certifikace bezpečnostních analytiků - tedy zkoušky CFA. (Více informací o zkoušce CFA najdete v části

Připravte se na vaše CFA zkoušky .) Kromě služby Buffett Graham také mentoroval četné žáky, kteří měli své báječné investiční kariéry, ale jejichž jména nejsou v očích veřejnosti. (Více o Grahamovi, čtěte

Inteligentní Investor: Benjamin Graham a 3 Nejčasnější investiční principy .) , John Graham, který Graham-Newman Corporation získal 21% ročně za více než 20 let, uvedl v "The Money Masters" (2000), že Graham-Newmanova korporace získala v roce 1936 10 000 dolarů. , jeden získal v průměru $ 2, 100 za rok pro příštích 20 let a obnovil originální $ 10 000 na konci. "

Sir John Templeton Podle

Forbes Magazine,
Templeton je "děkanem globálního investování" a pro jeho příspěvky byl králem Anglie vyznamenán rytířem. Templeton byl filantrop, Rhodes Scholar, držitel CFA a přispěvatel k OxfordUniversity, který propagoval globální investování a našel nejlepší příležitosti v krizových situacích. Investiční styl : Globální kontrastní a hodnotový investor.

Jeho strategií bylo koupit investice, když podle jeho slov zasáhla "bod maximálního pesimismu". Jako příklad této strategie Templeton na počátku druhé světové války koupil akcie každé veřejné evropské společnosti, která obchodovala za méně než 1 dolar na akcii, včetně mnoha, které byly v konkurzu. Udělal to za 10 000 dolarů vypůjčených peněz. Po čtyřech letech je prodal za 40 000 dolarů. Tento zisk financoval jeho vstup do investičního obchodu. Templeton také hledal podhodnocené základní úspěchy po celém světě. Chtěl zjistit, která země je připravena k obratu předtím, než ostatní vědí příběh. Nejlepší investice

:

Evropa na počátku 2. světové války Japonsko, 1962

• Ford Motors
• (1978) > Peru, osmdesátá léta.
• Krátkodobé zásoby technologií v roce 2000 Hlavní příspěvky
• : Postavili hlavní část dnešního Franklin Resources (Franklin Templeton Investments). TempletonCollege na SaidBusinessSchool společnosti OxfordUniversity je také pojmenován po něm.
• Odhadovaný návrat

: Vedl Templeton Growth Fund od roku 1954 do roku 1987. Každé 10 000 dolarů investovaných do akcií třídy A by v roce 1954 vzrostlo na více než 2 miliony dolarů do roku 1992 (kdy prodal firmu) dividendy reinvestovány nebo roční výnosy kolem 14,5%. T. Rowe Price, Jr.

T. Rowe Price vstoupila na Wall Street ve dvacátých letech minulého století a založila investiční společnost v roce 1937, ale nezačala svůj první fond až o hodně později. Cena prodala firmě svým zaměstnancům v roce 1971 a nakonec se stala veřejností v polovině osmdesátých let. Je obecně citován slovy: "Co je dobré pro klienta, je také dobré pro firmu." Investiční styl

: Hodnota a dlouhodobý růst.
Cena investice do společností, o kterých se domníval, že má dobré řízení, byly v "úrodných polích" (atraktivní dlouhodobé odvětví) a vedoucími pracovníky v průmyslu.Chtěl společnosti, které by mohly růst po mnoho let, protože upřednostňoval investování po celá desetiletí.

Nejlepší investice :

Merck

(NYSE: MRK) v roce 1940; on údajně udělal více než 200 krát jeho původní investice. Coca-Cola (NASDAQ: COKE), 3M (NYSE: MMM), Avon Products NYSE: IBM) byly další významné investice. Major Příspěvky : Cena byla jednou z prvních, která účtovala poplatek za správu aktiv a spíše než provizi za správu peněz. Dnes je to běžná praxe. Cena také propagovala růstový styl investování tím, že se zaměřuje na dlouhodobé nákupy a držení a kombinuje je s rozsáhlou diverzifikací. Založil veřejně obchodovaného investičního manažera T. Rowe Price (Nasdaq: TROW) v roce 1937.

Výsledky : Individuální výsledky fondu za cenu nejsou velmi užitečné, protože se mu podařilo získat řadu finančních prostředků, ale dva se zmínili v knize Nikki Ross "Lessons from Legends of Wall Street" (2000). Jeho první fond byl zahájen v roce 1950 a měl nejlepších desetiletých výkonů desetiletí - přibližně 500%. Emerging Growth Fund byl založen v roce 1960 a byl také významným umělcem s názvy jako Xerox (NYSE: XRX), H & R Block (NYSE: HRB) (NYSE: TXN) (také dlouho-držení Philip Fisher). John Neff

Neff, narozený v Ohiu, vstoupil do společnosti Wellington Management Co. v roce 1964 a zůstal u společnosti více než 30 let spravovat tři ze svých fondů. Jedním z preferovaných investičních taktik Johna Neffa bylo investovat do populárních průmyslových odvětví prostřednictvím nepřímých cest, například na trhu s horkými domácími stavebníky, které by se možná pokoušeli koupit společnosti, které dodávaly stavebním firmám materiály. Investiční styl : Hodnota nebo nízký P / E, vysoce investiční investice. Společnost Neff se zaměřila na společnosti s poměrem nízké cenové příjmy (poměry P / E) a silnými výnosy z dividend. Prodal se, když se fundamenty investic zhoršily nebo cena splnila svou cílovou cenu. Psychologie investování byla důležitou součástí jeho strategie. Rovněž rád přidal dividendový výnos na růst výdělku a rozdělil to poměrem P / E pro poměr "dostanete, co zaplatíte". Pokud by například výnos z dividend činil 5% a růst zisku činil 10%, přidal by tyto dva údaje společně a rozdělil by poměr P / E. Pokud to bylo 10, pak vzal 15 (číslo "co dostaneš") a rozdělil ho o 10 (číslo "co zaplatíš za"). V tomto příkladu je poměr 15/10 = 1. 5. Všechno nad 1. 0 bylo považováno za atraktivní. Nejlepší investice : V letech 1984/1985 společnost Neff začala získávat velký podíl ve společnosti Ford Motor Company; o tři roky později se zvýšil téměř na čtyřnásobek toho, co původně zaplatil. Hlavní příspěvky

: Napsali investiční knihu, která pokrývala celý jeho kariérní rok podle roku s názvem "John Neff on Investing" (1999).
Výsledky

: John Neff provozoval Fond Windsor za 31 let končící v roce 1995 a získal návratnost 13.7%, oproti 10,6% pro S & P 500 v tomto časovém rozpětí. To znamená zisk více než 55krát počáteční investice provedené v roce 1964. Peter Lynch

Absolvoval Penn Wharton School of Business, Lynch cvičil to, co nazval "neúprosným pronásledováním". Navštívil firmu po firmě, aby zjistil, zda došlo k malé změně k lepšímu, že se trh ještě nedostal. Pokud by se mu líbilo, koupil by si trochu a pokud by se příběh zlepšoval, koupil by si více, nakonec vlastnil tisíce akcií v tom, co se stalo největším aktivně spravovaným podílovým fondem na světě, Fidelity Magellan Fund.

Investiční styl

: Růst a cyklické oživení Lynch je obecně považován za dlouhodobého investora v růstovém stylu, ale se říká, že získal většinu svých zisků prostřednictvím tradiční cyklické obnovy a hodnotových her.

Nejlepší investice :

Pep Boys (NYSE: PBY), Dunkin 'Donuts, McDonald's (NYSE: MCD); oni byli všichni "tenbaggers"

Major
Příspěvky

: Lynch učinil společnost Fidelity Investments v domácím jménu. Napsal také několik knih, jmenovitě "One Up on Wall Street" (1989) a "Beating the Street" (1993). Dalo se naději, že investoři udělají to, co říkají: "Použijte to, co znáte a kupujete, abyste porazili na Wall Streetových guruů ve své vlastní hře." Výsledky

: Lynch je široce citován slovy, že $ 1, 000 v Magellan 31. května 1977 by bylo v hodnotě 28 000 dolarů do roku 1990.

Závěr Tito špičkoví finanční manažeři shromáždili velké bohatství nejen pro sebe, ale i pro ty, kteří investovali do svých prostředků. Jedna věc, která mají všichni společné, je to, že často investovali do netradičního přístupu a šli proti stádům. Jak zná zkušený investor, vytváříte si vlastní cestu a produkujete dlouhodobé výnosy, které trpí trh, není snadný úkol. Jako takový je snadné vidět, jak tito pět investorů vykreslili své místo ve finanční historii. Další informace o podílových fondech naleznete v naší Speciální funkci: Podílové fondy

.