Prostředky obchodované na burze městských dluhopisů nebo ETF poskytují investorům expozici na trhu komunálních dluhopisů a generují měsíční příjem a výnosy bez daně. ETF obecních dluhopisů obecně poskytují různorodou angažovanost vůči mnoha státům, které vydávají investiční stupeň dluhových cenných papírů Standard & Poor's Financial Services. Znamená to, že tyto ETF mají nízké úvěrové riziko. Investoři mohou využívat ETF s nízkými a nízkými úrokovými sazbami k diverzifikaci svých portfolií pevných výnosů v USA.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (NYSEARCA: TFI TFISPDR Nuv Blmbrg49 04 + 0. 2. 6 ) vydal v roce 2007 společnost State Street Global Advisors. TFI je spravována společností State Street Global Advisors Funds Management, Inc. a je podřízena společnosti Nuveen Asset Management, LLC. TFI usiluje o poskytnutí investičních výsledků, které odpovídají indexu Barclays Municipal Managed Money Index, jehož referenční index je. Referenční index společnosti TFI je určen k tomu, aby sledoval dlouhodobé dluhopisy americké měnové banky s dlouhodobým ratingem nejméně s Aa3, AA nebo AA- nejméně dvěma agenty: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services a Fitch , Inc., resp. Navíc cenné papíry obsahující tento index musí mít splatnou nominální hodnotu 7 milionů dolarů nebo vyšší a musí být vydány jako součást transakce ve výši alespoň 75 milionů dolarů.

Pro dosažení svého investičního cíle implementuje TFI strategii výběru a může si zakoupit podskupinu komunálních dluhopisů obsahujících index, aby držel portfolio dluhopisů s podobnými charakteristikami jako referenční index. Za běžných tržních podmínek společnost TFI obvykle investuje nejméně 80% svých celkových aktiv do dluhopisů obsahujících index.

Od 28. srpna 2015 má TFI 645 obecních dluhopisů a účtuje čistý nákladový poměr ve výši 0,3%. TFI má průměrný výnos do splatnosti 2,88%, efektivní dobu trvání 7, 81 let, dividendový výnos 2,37% a daňový ekvivalent výnos 3,6%. Výnos z ekvivalentu daně společnosti TFI je výnosem zdanitelná dluhopis ETF musí svým investorům nabídnout ve federální dani z příjmů 43,4% výnosu osvobozeného od daně na stejný výnos bez daně společnosti TFI. Příjmy osvobozené od daně společnosti TFI, nízké úvěrové riziko a mírný stupeň rizika úrokových sazeb jsou nejvhodnější pro dlouhodobé investory s pevným výnosem, kteří se snaží dostat se na trh s komunálními dluhopisy a dostávají měsíční příjem osvobozený od daně.

iShares Národní AMT-volný Muni Bond

Národní iShares Národní AMT-volný Muni Bond (NYSEARCA: MUB

MUBiShs Ntnl Mn Bd110. Highstock 4. 2. 6 ) byla vydána 7. září 2007 firmou BlackRock iShares.Od 27. srpna 2015 MUB poskytuje investorům expozici diverzifikovaného portfolia 2 779 investičních osvobozených komunálních dluhopisů denominovaných v americkém dolaru a bezúplatného měsíčního příjmu. MUB usiluje o poskytnutí investičních výsledků, které odpovídají indexu S & P National AMT-Free Municipal Bond Indexu. Referenční index společnosti MUB zahrnuje dluhopisy vydané hlavně státy, místními vládami nebo agenturami, které jsou osvobozeny od federálních daní z příjmu v USA. Městské dluhopisy zařazené do tohoto indexu musí mít rating společnosti BBB- nebo vyšší podle Standard & Poor's Ratings Services, BBB- podle Fitch Ratings nebo Baa3 od Moody's Investors Services. Pro sledování referenčního indexu nebo podkladového indexu implementuje MUB reprezentativní strategii indexování vzorků. Společnost MUB obecně investuje nejméně 90% svých celkových čistých aktiv do obecních dluhopisů, které tvoří její podkladový index, a může investovat nejvýše 10% svých celkových čistých aktiv do derivátů cenných papírů, peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů. MUB má poměr výdajů 0,25%, což je mírně vyšší než průměrný nákladový poměr komunálních národních střednědobých dluhopisových fondů. Od 26. srpna 2015 má MUB distribuční výtěžnost 2,49%, 30denní výtěžnost SEC 1,73%, daňový ekvivalentní výtěžnost 4,4% a efektivní trvání 4. 73 let. Na základě těchto charakteristik je MUB nejvhodnější pro investory, kteří kupují a drží, s investičním horizontem ve střednědobém horizontu, který hledá expozici na trhu s komunálními dluhopisy ve Spojeném království. Díky své specializované expozici je MUB nejvhodnější jako satelitní holding v portfoliích s pevnými výnosy.

Vektory trhu Intermediate Muni ETF

Tržní vektory Intermediate Muni ETF (NYSEARCA: ITM

ITMVanEck VTT AMT24. 16 + 0, 21%

vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) vydané dne 4. prosince 2007, Van Eck Associates. ITM je poradcem společnosti Van Eck Associates Corporation a její depozitní bankou je Bank of New York Mellon. Od 25. srpna 2015 má ITM celkový čistý majetek $ 1. 1 miliardu a účtuje čistý nákladový poměr 0,24%. Společnost ITM usiluje o poskytnutí investičních výsledků s vysokou korelací s výkonností indexu Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal Index, základního indexu ITM. Podkladový index fondu zahrnuje veřejně obchodované obecní dluhopisy obecně obchodované s dluhopisy osvobozené od dlužných částek, denominované v amerických dolarech. ITM implementuje indexační strategii a obecně investuje nejméně 80% svých celkových čistých aktiv do komunálních dluhopisů, které tvoří podkladový index. V průběhu času poradce ITM očekává, že fond bude mít korelační koeficient 0,95 nebo vyšší pro měřítko nepřetržitého městského indexu Barclays AMT. Od 31. července 2015 má ITM 30denní výnos SEC ve výši 2 32%; daňový ekvivalent výnosu, vypočtený při daňové sazbě 39,6%, ve výši 3,85%; výnos do splatnosti 3 02%; a efektivní doba trvání 7,1%. Na základě těchto charakteristik je fond nejvhodnější pro investory s pevnými výnosy ve vysokých daňových pásmech se středně vysokou tolerancí vůči rizikům, kteří se snaží o vystavení trhu s komunálními dluhopisy a zároveň dostávají úroky osvobozené od federálních daní.

PowerShares National AMT-free MuniBd ETF

PowerShares Národní AMT-volný MuniBd ETF (NYSEARCA: PZA

PZAPS Natl AMT-Fr25. 6

) vydal společnost Invesco a doporučuje jej společnost Invesco PowerShares Capital Management, LLC. PZA účtuje poměr nákladů 0,28%, což je mírně vyšší než průměrný nákladový poměr jeho kategorie. PZA usiluje o poskytnutí investičních výsledků, které odpovídají výkonnosti indexu komunálních cenných papírů Bank of America Merrill Lynch, jejího podkladového indexu. Stejně jako většina ETF obecních dluhopisů pro indexování, investuje PZA nejméně 80% svých celkových aktiv do cenných papírů osvobozených od federální alternativní minimální daně, která zahrnuje jeho podkladový index. Základním indexem jsou dluhopisy osvobozené od dluhopisů, které jsou vydávány ve státech a územích v rámci amerického nebo amerického politického členění, v amerických dolarech. Cenné papíry obsahující index musí mít zbývající splatnosti nejméně 15 let. Vzhledem k tomu, že PZA investuje do dlouhodobých dluhopisů, nese středně vysoký stupeň úrokového rizika. K 30. červnu 2015 má PZA efektivní trvání 8,83 let, což naznačuje, že teoreticky ztrácí 8,83% při okamžitém 1% nárůstu sazeb v rámci výnosové křivky obecních dluhopisů. K vyrovnání tohoto úrokového rizika společnost PZA nabízí distribuční výnos ve výši 3 74% a daňový ekvivalentní výnos, vypočtený na základě daňové sazby 39,6%, ve výši 6,19%. Na základě charakteristik PZA a rizikových ukazatelů je nejvhodnější pro dlouhodobé investory s tolerancí středních až vysokých rizik ve vysokých daňových pásmech, kteří chtějí získat expozici na trhu komunálních dluhopisů a získat měsíční příjem bez daně.