Komanditní komanditní společnosti (MLP) se staly atraktivní alternativou pro investory s pevným příjmem, kteří hledají vyšší výnosy, ale daňové předpisy, které je řídí, mohou poskytnout nepříjemné překvapení klientům, jemný tisk při nákupu do nich. MLP jsou omezené partnerství, které jsou veřejně obchodovány a jsou tvořeny obecnými a omezenými partnery. Partnerství je financováno z investic omezených partnerů, kteří kupují jednotky partnerství. Omezené partnery pak dostávají příjmy z činnosti partnerství, zatímco generální partneři řídí partnerství a jsou kompenzováni podle jejich výkonů.

Rizikové MLP se staly vůdcem volby v ropném a plynárenském sektoru kvůli své schopnosti poskytovat současný příjem z výroby energie spolu s zhodnocením kapitálu. Ale zatímco jsou investoři obvykle považováni za akcie, nejsou zdaněni jako akcie a procházejí prostřednictvím svých příjmů investorům, což je uvedeno na formuláři K-1. Investoři jsou povinni vykazovat příjmy uvedené na K-1 na svých osobních daňových přiznáních. MKP rozdělují své akcionáře v hotovosti ve formě dividend v průběhu celého roku, ale tyto dividendy jsou často částečně nebo zcela osvobozeny od zdanění v závislosti na povaze výnosu. (Pro více informací viz:

MLP: čas investovat nebo jejich čas přešel? )

Výnosy plynoucí z výroby ropy a zemního plynu jsou často obzvláště daňově závislé, což znamená, že dividendy získané investory mohou být osvobozeny od zdanění. Z tohoto důvodu mohou MLP poskytovat solidní kapitálovou návratnost s minimální daňovou povinností, zatímco investor vlastní jednotky. Prodej těchto nástrojů však může investorovi přinést značný daňový poplatek, protože tyto dividendy bez daně jsou odečteny od nákladů na podíl jednotek v partnerství. To znamená, že investor musí vykazovat vyšší zisk z prodeje, než by bylo jinak požadováno. Ti, kteří dlouhodobě drželi své jednotky, mohou svůj základ zcela vyloučit a celá bilance prodeje musí být vykázána jako zdanitelný příjem.

Navíc partnerství není způsobilé k nakládání s kapitálovými zisky, což znamená, že tato částka bude zdaněna jako běžný příjem na nejvyšší marginální úrovni daně investora. A to, co je pro investory zvlášť obtížné, je skutečnost, že částka dividend, které musí být znovu získána, nebude známo až do roku, kdy bylo partnerství prodáno. Ale čím větší je příjem bez daně, tím větší je částka zdanitelného příjmu, který vznikne z prodeje. Naneštěstí účetní informace, které investor potřebuje k tomu, aby předem vypočítaly částku zpětného získání, jsou obecně nedostupné, což ztěžuje daňové plánování.(Více viz:

Investoři MLP zasáhli s překvapivým daňovým zákonem o příjmu IRA .) Tato otázka zasáhla mnoho investorů, kteří v uplynulých letech prodali své podíly energetických partnerství v cenách ropy. Některé MLP zvažují, zda restrukturalizovat některé ze svých závazků, aby zlepšily svůj peněžní tok, avšak investoři dosáhnou zdanitelného příjmu rovnajícímu se výši všech dluhů, které jsou odpuštěny. Některé MLP se rozhodly restrukturalizovat jako společnosti C, které chrání investory před tím, aby musely tyto příjmy rozpoznat.

IRA investoři, kteří se snaží vyhnout zdanění tím, že drží akcie MLP v jejich IRA, mohou také být odpovědní za nesouvisející daň z příjmů z podnikání (UBIT). Daňové sazby pro příjmy plynoucí z partnerství jsou stejné jako u trustů, které mají nejvyšší daňové sazby v daňovém zákoníku. 39% daňové pásmo je dosaženo po obdržení pouhých $ 12, 400 z příjmů. Ne všechny příjmy z partnerství mohou být zdanitelné, ale investoři, kteří hodlají získat z tohoto druhu investice značné množství příjmů, musí být připraveni zaplatit tuto daň.

Bottom Line

I přes daňové zacházení mohou MLP přesto být vhodnými investicemi pro investory, kteří chápou, jak fungují. Mnoho slabších nabídek v tomto sektoru bylo zlikvidováno a zbývající nabídky mohou přinést konkurenční návratnost. (Pro více informací viz:

Klady a zápory z Master Limited Partnership .)