Target Corp. (TGT TGTTarget Corp59 .29-0.12% vytvořen s Highstockem 4. 2. 6 dnešní doby. Jakmile je vůdce levného elegantního, pěkní internetoví zákazníci hledají jinde za stejnou roztomilou módu a levnější ceny. V roce 2011 oznámil Target expanzi do Kanady. Tato expanze nakonec selhala a akcionáři, kteří zůstávají, jsou ti, kteří jsou Targetovi přitahováni nikoliv kvůli své historii silného růstu, ale kvůli jeho neustále rostoucí dividendě.

Starý cíl

Před kanadskou expanzí Target otvíral 75 - 100 obchodů za rok. Prodejny se rozšířily po celé zemi a maloobchodník s velkými krabicemi vypadal, jako kdyby se v americké krajině stalo jako všudypřítomné, jako Wal-Mart Stores Inc. (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88, 70-1, 09% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ).

Akcionáři se zájmem o držení cílových akcií za svůj růstový potenciál viděli malou čtvrtletní dividendu jako bonus. Akcie rostly a dividenda byla konzistentní a mohla být snadno vyplacena z peněžního toku společnosti.

Nový cíl

Poté nastoupil rok 2013. V roce 2013 společnost Target nejen zjistila, že kanadský maloobchodní trh je zcela odlišný od amerického maloobchodního trhu, ale společnost trpěla masivním narušením dat, které postihlo 70 milionů zákazníků. (Pro související čtení viz Cílové tváře ještě další soudní řízení proti porušení dat .)

Cílová země Kanady ztrácela peníze - v částce téměř 1 miliardy dolarů v roce 2013 - když se maloobchodník snažil zaplnit obchodníky a vrátil zákazníky, kteří jednou navštívili prázdné prodejny a slíbili, že se nikdy nevrátí . Společnost Target USA ztrácela příjmy, protože zákazníci se vyhnuli obchodu, který ztratil osobní a finanční informace zákazníka. Všude v účetních výkazech, které akcionáři vypadali, viděli hrozné zprávy.

Vedení nemůže ztrácet důvěru svých akcionářů. Místo toho se Target rozhodl zvýšit dividendu z $ 0. 17 za čtvrtletí v roce 2010 na 0 USD. 56 za čtvrtletí dnes. Dnešní dividendový výnos je více než dvojnásobný, jaký byl před pouhými pěti lety. Tento nárůst byl naprosto motivován uspokojením akcionářů a nikoli výsledkem bohatší společnosti.

Target Today

Cíl není finančně dobře. Společnost může být konečně zbavena účinků kanadského experimentu, ale stav společnosti po pěti třestivých letech není silný. Dnes Target bojuje s dodávkou čerstvého jídla ve svých amerických obchodech, stejně jako s domácími i mezinárodními webovými stránkami. Společnost Target se také snaží najít nové způsoby rozšíření.

Stručně řečeno, vedení společnosti Target, které je tak zděšené z problémů posledních pěti let, se příliš bojí rozšířit, ať už je to mezinárodní nebo domácí.Cíl musí rozbít městský trh. Vyzbrojený plány a úspěšnými experimenty se svými menšími cíli v městských lokalitách, má Target dosud své zdroje pracovat a otevřít menší počet cílů v celé zemi. Místo toho prodejce vynakládá své peníze na průměrná zlepšení svých webových stránek a sítí, aniž by došlo k zásadnímu přepracování nebo investicím do růstu podnikání. ( Akcionáři, kteří hledají růst, již dávno zmizeli. Dnešní akcionáři jsou novou dávkou, která se zajímají o společnost s dlouhou historií výplaty dividend, 3% výnosu a obrovský program zpětného odkupu akcií. Akcionáři nemají zájem o cílové výdaje na miliardy, aby zefektivnily inventární systém a nemají zájem investovat peníze na otevření nových menších cílů v městských lokalitách. Tito akcionáři také nemají zájem o růst společnosti a zvýšení cen akcií, mají zájem o zaplacení.

Jako takový může Target slíbit víc, než může doručit. Společnost, ačkoli je zisková, nemá peněžní tok potřebný k vyplacení dividendy a pokryje svůj plán zpětného nákupu akcií ve výši 10 miliard dolarů. Místo toho společnost Target spoléhá na hotovostní rezervy, aby platila akcionářům - plán, který funguje jen tak dlouho, než je společnost nucena přehodnotit. Její současná praxe vrácení akcionářům je v krátkodobém horizontu příjemná, ale možná dlouhodobě neudržitelná. (Pro více informací viz:

Repo prodejů společnosti Wal-Mart není všechno dobré

.) Investoři, kteří se dnes dívají na Target, by si měli být opatrní ohledně své budoucnosti. Roky silného růstu společnosti Target za tím stojí a nyní se bude stát stagnovat, protože všechny své volné peněžní toky (a pak některé) uvolní zpět akcionářům. Cílem, tím, že odmítne investovat peníze samy o sobě, začne ztrácet akcionáře vůči konkurenčním maloobchodníkům. Tato ztráta příjmů spojená s drahou dividendou bude znamenat případné snížení dividend a také cenu akcií maloobchodníka. Bottom Line

Cíl byl jen malý růstový podíl s managementem, který se snažil rozšířit a převzít mezinárodní společnost. Nesprávné řízení a katastrofální rok vedly k obtížné správě a strachu z ztráty důvěry akcionářů. Ve snaze uklidnit akcionáře a bez důvěry, aby mohly silně investovat do sebe, Target začal vracet obrovské částky svých akcionářů formou navýšených dividendových a akvizicových programů. Dnes je Target stálým podílem dividend, spíše než vzrušující růst, který byl před 15 lety.