Možnosti jsou nabízeny jako jeden z nejčastějších způsobů, jak profitovat z výkyvů na trhu. Ať už máte zájem o obchodování s futures, měnami nebo chcete koupit akcie společnosti, možnosti jsou považovány za levný způsob, jak investovat, aniž byste se plně zavázali. Zatímco možnosti mají možnost omezit celkové investice obchodníka, volby mohou obchodníkům otevřít až do výše volatility a zvýšit příležitostné náklady. Protože tato vážná omezení ovlivňují možnosti investování, syntetická opce může být nejlepší volbou při provádění průzkumných obchodů nebo při vytváření obchodních pozic.

SEE: Snížení rizika s možnostmi

Myšlenky na možnosti Není volba, že možnosti mají možnost omezit investiční riziko. Pokud volba stojí 500 dolarů, pak maximum, které lze ztrácet, je 500 USD. Definujícím principem volby je její schopnost poskytovat neomezenou příležitost k zisku s omezeným rizikem. Tato záchranná síť však přichází s cenou. Podle údajů shromážděných od roku 1997 do roku 1999 společností Chicago Mercantile Exchange 76,5% opcí držených do doby vypršení platnosti skončilo bezcenné. Tváří v tvář této ostrým statistickým údajům je pro obchodníka obtížné se cítit pohodlně kupovat a mít příliš dlouhou možnost.

VIZE: Použití možností namísto vlastního kapitálu

Možnosti "Řekové" komplikují tuto rizikovou rovnici. Řekové - delta, gamma, vega, theta a rho - měří různé úrovně rizika v možnosti. Každý z Řeků přidává do rozhodovacího procesu jinou úroveň složitosti. Řekové jsou určeni k posouzení různých úrovní volatility, časového rozpadu a podkladového aktiva ve vztahu k opci. Řekové si vybírají správnou volbu jako obtížný úkol, protože existuje neustálý strach, že byste mohli zaplatit příliš mnoho za tuto možnost nebo že by mohla ztratit hodnotu dříve, než máte šanci získat zisky.

Konečně, nákup jakéhokoliv druhu opcí je směsou odhadů a prognóz. Existuje talent v tom, že je schopen rozpoznat, co činí jednu možnost oproti stávající ceně lepší než jakákoli jiná opční cena. Jakmile se zvolí opční cena, je to definitivní finanční závazek. Obchodník musí předpokládat, že podkladové aktivum nejen dosáhne úrovně stávající cenové hladiny, ale překročí ji, aby se dosáhlo zisku. Pokud je vybrána špatná cena, celková opce investice se ztratí. To může být docela frustrující, zejména když má obchodník pravdu o směru trhu, ale vybírá špatnou cenu.

SEE: Seznámení s "Řeky"

Svět syntetických možností Mnoho výše uvedených problémů může být minimalizováno nebo odstraněno, když se obchodník rozhodne použít syntetickou alternativu místo toho, že jednoduše zakoupí možnost. Syntetická možnost je méně ovlivněna problémem opcí, které vyčerpávají bezcennost; ve skutečnosti mohou statistiky CME fungovat ve prospěch syntetiky.Volatilita, úpadek a stávková cena hrají méně důležitou roli v konečném výsledku syntetické možnosti.

Při rozhodování o provedení syntetické možnosti jsou k dispozici dva typy: syntetické volání a syntetické adresy. Oba druhy syntetických látek vyžadují umístění v hotovosti nebo futures v kombinaci s možností. Pozice v hotovosti nebo futures je primární pozice a možnost je ochranná pozice. Dlouhá pozice v hotovosti nebo futures a nákup kupní opce je známá jako syntetická volání. Krátká peněžní nebo futuresová pozice v kombinaci s nákupem opce je známá jako syntetická pozice.

Příklad - Synthetic Call Pokud cena kukuřice je 5 dolarů. 60, a sentiment trhu má dlouhou zaujatost, pak máte dvě možnosti. Můžete buď koupit futures pozici a ziskat 1, 350 dolarů v marži, nebo koupit výzvu na $ 3, 000. Zatímco přímá futures kontrakt vyžaduje méně než call opce, budete mít neomezené vystavení riziku. Možnost nákupu může omezit vaše riziko, ale otázkou pak je, zda je 3 000 dolarů za spravedlivou cenu, která je zaplacena za opci za peníze. Pokud se trh začne snižovat, kolik z vašeho pojistného bude ztraceno a jak rychle to bude ztraceno? Syntetický hovor umožňuje obchodníkovi uzavřít dlouhou termínovou smlouvu se speciální sazbou rozpětí. Je důležité si uvědomit, že většina clearingových společností považuje umístění syntetických pozic méně riskantní než v případě přímých termínových pozic, a proto vyžaduje méně marží. V závislosti na volatilitě trhu může být sleva ve výši 50% nebo více. Pro tento trh platí sleva ve výši 1 000 USD. Tato speciální marže umožňuje obchodníkům zadat dlouhou futures smlouvu za pouhých 300 USD. To je jen jedna výhoda kladení na syntetickou pozici. Náhradní ochranný předmět je možné zakoupit pouze za 2 000 USD. Celkové náklady na pozici syntetického hovoru se stávají 2, 300 EUR. Porovnejte to s 3 000 dolary, které byste museli zaplatit pouze za opci a existuje okamžité úspory ve výši 700 USD. Abyste získali tento typ úspor, museli byste si koupit možnost volání mimo platbu.

Syntetický hovor nebo simulace napodobuje potenciál neomezeného zisku a omezenou ztrátu pravidelné prodejní nebo kupní opce, aniž by musel být vybrán stávková cena. Stejně tak syntetické pozice mohou omezit neomezené riziko, že pozice v hotovosti nebo futures se obchoduje sama. Syntetická možnost má v podstatě schopnost dát obchodníkům to nejlepší z obou světů a současně snížit některé bolesti. Zatímco syntetické možnosti mají v porovnání s běžnými možnostmi mnoho vynikajících vlastností, neznamená to, že se neobjevují s vlastními problémy.

SEE: Syntetické možnosti poskytují skutečné výhody
Nevýhody syntetiky Prvním problémem je pozice v hotovosti nebo futures. Vzhledem k tomu, že držíte hotovostní pozici nebo termínovou smlouvu, pokud se trh začne pohybovat proti peněžní nebo futuresové pozici, ztrácí peníze v reálném čase.S ochrannou volbou na místě, naděje je, že tato volba se zvýší v hodnotě se stejnou rychlostí, aby pokryla ztráty. To je nejlépe dosaženo, pokud si zakoupíte opci v hotovosti.

To vede k druhému problému: za účelem dosažení nejlepší ochrany je třeba zakoupit opci za peníze, ale volby za peníze jsou dražší než opce bez peněz. To může mít nepříznivý vliv na výši kapitálu, který byste chtěli obchodovat.

Zatřetí, dokonce i v případě možnosti, která vás chrání před ztrátami, musíte mít strategii správy peněz, která vám pomůže zjistit, kdy se dostat z hotovosti nebo pozice na pozicích. Bez strategie hospodaření s penězi, která omezuje ztráty pozice v hotovosti nebo futures, může být chyběna možnost přepnout ztracenou syntetickou pozici na ziskovou pozici.

SEE: Záležitosti správy peněz v obchodování s futures

Nakonec, pokud má obchodovaný trh malou nebo žádnou činnost, možnost ochrany proti penězům může ztratit hodnotu v důsledku časového úpadku. To může přinutit obchodníka, aby předčasně opustil obchod. Takže i když nemusí být potřeba starat se o to, zda může opce skončit bezcenně, musí být zavedena pravidla správy peněz, která pomohou minimalizovat zbytečné ztráty.

Bottom Line Když jde o obchodování, není žádná kouzla. Je to osvěžující způsob, jak se zapojit do obchodování s opcemi, aniž byste museli projít množstvím informací, abyste mohli rozhodnout o obchodování. Když to uděláte správně, syntetické možnosti mají takovou možnost: mohou zjednodušit vaše obchodní rozhodnutí, zpřísnit obchodování a umožnit efektivnější správu obchodních pozic.