S více pracovníky než kdy jindy závisí na 401 (k) a dalších samoregulovaných plánech na odchod do důchodu, investoři mají co do činění s optimalizací svého portfolia. Konvenční moudrost spočívá v tom, že akcie nabízejí největší šanci maximalizovat návratnost v dlouhodobém horizontu, ale každý významný pokles na trhu se zdá být příčinou nových pochybností.

Takzvané "ztracené desetiletí" mezi roky 1998 a 2008, kdy zásoby ve Spojených státech skutečně poklesly o 0,6%, vytvořily obzvlášť silný skepticismus. Pokud jsou akcie - nebo akcie, jak se často nazývají na Wall Street - taková inteligentní investice, jak se to děje?

Určení skutečné hodnoty určité třídy aktiv vyžaduje smysl pro perspektivu. Vrátit se do počátku 20. století, klesání této doby jsou skutečně poměrně vzácné. Navíc, během tohoto období, akcie mají v průměru mnohem silnější výnosy než dluhopisy nebo dokonce drahé kovy. Takže pro investory, kteří si mohou dovolit vyhnout se nevyhnutelným poklesům na cestě, zásoby jsou opravdu nejlepší způsob, jak zvýšit růstový potenciál jejich hnízdího vejce.

Akcie versus dluhopisy

Při porovnávání akcií s dluhopisy je důležité nejprve pochopit základní rozdíly. Podniková dluhopis je v podstatě společností I. O. U., kterou společnost poskytuje investorovi. Souhlasí s tím, že kromě nominované úrokové sazby splatí nominální hodnotu dluhopisu. A vzhledem k tomu, že k ceně je slib, držitelé dluhopisů jsou pravděpodobně ochotni přijmout nižší míru návratnosti, než by očekávali od spekulativní investice.

Když si koupíte akcii, kupujete vlastnický podíl - v malém rozsahu - v podnikání. Teoreticky by se hodnota vašeho vlastnického postavení mohla pohybovat nekonečně v obou směrech na základě výkonu společnosti. Stupeň rizika je větší, ale i tak je potenciální odměna - nebo to nám řekli.

Stejně tak děje historie? Když se podíváme na několik desetiletí údajů, odpověď je "ano". "

Jedním z hlavních zdrojů zmatku pro investory jsou termíny vychystávání třešní při analýze výkonnosti akcií. Dobrým příkladem je období 1998-2008. Pokud někdo v roce 1998 vložil všechny své peníze do akcií v USA a pokusil se je prodat v roce 2008, je pravda, že jejich návrat bude mírně nižší než nula. Ale příliš velký důraz na tento konkrétní deset let může být zavádějící.

Problém je v tom, že rok 1998 byl dočasným vrcholem pro trh - to bylo poprvé, kdy S & P 500 dosáhl 1 000 bodů - a rok 2008 se stalo údolím. Přesnější způsob, jak hodnotit různé cenné papíry, je vypočítat na jejich dlouhodobé trajektorii - a to vyžaduje co nejvíce hledat zpět.

Když se podíváme na celé období od roku 1928 do roku 2011, zjistíme, že akcie se zhodnocují složenou průměrnou sazbou 9.3% ročně. V témže rozpětí se v průměru dluhopisů vytvořil průměrný roční výnos 5,1%.

Tak jak jsou spolehlivé akcie, pokud je používáme k dlouhodobému úsporám? Zde je jeden způsob, jak se na to podívat. Pokud začnete s datem 1. ledna 1905 a podíváte se na Dow Jones Industrial Average každých patnáct let, všimnete si, že index vzrostl během každého intervalu, ale jeden (lehce se ponořil mezi roky 1965 a 1980). Takže akcie nejsou neprůstřelné, ale po delší dobu jsou pozoruhodně konzistentní.

Samozřejmě, v kratších časových intervalech, akcie se mohou výrazně měnit - stačí požádat každého, kdo plánoval využít svých akcií před zhroucením trhu v roce 2008. Při investování v krátkodobém horizontu je posun směrem k vysoce kvalitním dluhopisům a dalším investicím s relativně nízkým rizikem dobrý způsob, jak chránit své úspory v případě, že ekonomika zažije nečekané ponoření.

Zdroj: Federální rezervní banka v St. Louis

Platí zlato?

Stejně jako investiční vozidlo může mít špatnou dekádu, může mít také hvězdnou. Tak tomu bylo v případě zlata poté, co bublina dotcom explodovala. V roce 2001 činil drahý kov 271 dolarů. 04 za trojskou unci. Do roku 2012 dosáhl ohromujícího $ 1, 668. 98.

Takže zlato předstihla akcie jako nejlepší cestu k růstu portfolia? Ne přesně. Také zde narazíme na problém selektivního sběru dat. Koneckonců, zlato prošlo také hrubými obdobími. Například jeho cena vzrostla na 615 dolarů za unci v roce 1980, než se ponořila v dalších po sobě jdoucích letech. Do roku 2007 opět dosáhl 615 dolarů, téměř o tři desetiletí později.

Opravdu, když se díváme na dlouhou dobu, zlato ztrácí hodně svého lesku. Od roku 1928 do roku 2011 se jeho cena zvýšila průměrně o 5,4% ročně. Zajímavé je, že zlato je historicky stejně volatilní jako akcie, takže nižší výnos v tomto případě neznamená menší riziko.

Zde je další důvod být opatrný ohledně zlata, přinejmenším pokud žijete ve Spojených státech. Dlouhodobé zisky z sběratelských předmětů - investiční kategorie, které spadá pod zlato - jsou zdaněny na 28%. Od roku 2013 se na dlouhodobé zisky z akcií a dluhopisů vztahuje maximální daň 20%.

Nejde o to, že zlato nemůže hrát v jeho portfoliu užitečnou roli, ale že je středem dlouhodobé investiční strategie, má jasné nástrahy.

Hledání správného mixu

Pokud akcie opravdu nabízejí vyšší růstový potenciál než ostatní třídy aktiv, jakou roli by měly hrát v plánu důchodového zabezpečení? Odpověď je téměř nikdy 100%, dokonce i pro investora ve svých 20 letech, který právě začíná kariéru.

Skutečnost je, že akcie - dokonce i ty, které jsou založené, "blue chip" korporace - jsou mnohem více nestálé než aktiva jako dluhopisy a fondy peněžního trhu. Přidání více stabilních cenných papírů do mixu má své výhody.

Například dokonce i mladší investoři někdy potřebují využít svých 401 (k) v důsledku neočekávaných finančních potíží. Pokud tak učiní, když trh klesá, nadměrné spoléhání na zásoby jen zhoršuje bolest.

Zatímco akcie obvykle tvoří většinu portfolia pro ty, kteří mají delší časové horizonty, minimalizace rizika má tendenci stát se větší prioritou, když se člověk přiblíží důchodu a dalším velkým finančním potřebám.Jako takový má smysl postupně snižovat přidělení akcií, protože se blíží tyto události.

Bottom Line

Kdykoli různá třída aktiv překoná zásoby v průběhu několika let, existuje tendence k pohledu na akcie s podezřením. Při hodnocení cenných papírů z historického hlediska je však zřejmé, že akcie jsou opravdu nejlepší způsob, jak maximalizovat vzestupný potenciál portfolia. Klíčem je držet přiměřenou částku a diverzifikovat své podíly prostřednictvím podílových fondů, indexových fondů a ETF.