Finanční průmysl nám dal nespočet skandálů a zpravodajství na první straně o finančních odborníků, kteří podváděli investory, zaměstnavatele a jejich vrstevníky. Není pochyb o tom, že chamtivost je silné emoce, ale někdy neetické chování snižuje nedostatek vzdělání o základních principech finančních standardů.
Když se podíváme na různé situace, které se často objevují v průběhu kariéry finančního odborníka a jak by se s takovými okolnostmi měli vypořádat, můžeme se snažit nejen splnit tyto standardy, ale překonat je. (Pro pozadí přečtěte Největší podvodní podvody všech dob .)

Viz: Etické investice

Materiální neveřejné informace
U mnoha profesionálů, kteří se zabývají cennými papíry, vzniknou případy, kdy se dostanou do vlastnictví významných neveřejných informací. Tento druh informací je definován jako něco, co by mohlo mít vliv na cenu cenného papíru a mělo by být ještě zveřejněno. Například, pokud vám CEO vaší společnosti během schůzky řekne, že nadcházející výsledky výdělků budou zklamáním, právě jste obdrželi věcné neveřejné informace. Jako akcionář ve vaší společnosti můžete být v pokušení vyzvat svého makléře a zadat příkaz k prodeji, abyste předešli ztrátě kapitálu; toto by bylo klasifikováno jako obchodování zasvěcených osob a sankce spojené s tím jsou mnohem horší než jakákoli ztráta papíru, kterou byste mohli utrpět.

Materiální neveřejné informace mohou přicházet v různých formách pro různé finanční profese. Například manažer portfolia, který drží velké podíly v akciích s malým limitem, může mít hluboký dopad na pohyb akcií na základě jejich prodeje nebo nákupů uvedených akcií. Pokud se manažer rozhodl opustit velkou pozici v akciové společnosti na základě doporučení jednoho z jejích analytiků na straně nákupu firmy, bylo by pro manažera neetické upozornit několik klientů s "vysokou hodnotou", kteří mohou mít akcie nezávisle před prodejem akcií. Ačkoli to nemusí vypadat moc, zákony byly porušeny a všechny zúčastněné strany mohou být stíhány. (Další informace naleznete v části Osm etických pokynů pro makléře .)

Teorie mozaiky
Informace o insiderovi nejsou žádným způsobem černobílá. Často se odborníci mohou na takové informace potýkat s neochotnými nebo zaslechnutými rozhovory v kanceláři a kolem ní. Téma se pro analytiky, kteří výzkumné společnosti a vydává odborné doporučení týkající se jejich cenných papírů, stává oblačnější. Ředitelé byli známí, aby výhledy výdělků během setkání analytiků před zveřejněním. Nyní, když se tato informace může nebo nemusí považovat za veřejnou informaci, jakmile informace získané místností plnou analytiků obdrží, obchodování s těmito informacemi během nebo bezprostředně po schůzce může být považováno za obchodování zasvěcených osob.V takovém případě by byla vhodná akce vyzvat radu k okamžité zpřístupnění informací veřejnosti. Jakmile uběhne dostatek času, obchodování nebo doporučení ohledně informací je spravedlivou hrou. (Další informace naleznete v části Pravda o obchodování s obchodními údaji .)

Jak analytici shromažďují informace o společnostech a cenných papírech, aby získali jasný obraz o své reálné hodnotě, shromažďují velké množství informací různých zdrojů, které mohou být veřejné, hmotné a nemateriální povahy. Analytik může dospět k závěrům, které by byly považovány za důvěrné informace, pokud by jim byl sdělen zasvěcenec společnosti. Analytici mohou však na základě svých zjištění vydávat doporučení podle pokynů mozaiky. Teorie mozaiky říká, že analytici mohou v průběhu svého profesního výzkumu svobodně využívat veřejné, hmotné a nemateriální informace a jakékoliv závěry, které dosáhnou, lze považovat za "spravedlivou hru" a mohou být přičítány jejich výzkumu a nikoli insiderům .

Vezmu si silnici
Vím, co si myslíš: "Jsem upřímná osoba a já bych se nedostal do situace, kdy by se můj etický standard zpochybňoval." To může být pravda, ale profesionální etika a normy přesahují rámec jednotlivce; etika je celosvětové úsilí. Pokud je některý z vašich spolupracovníků nebo vrstevníků zapojen do sporných aktivit, nestačí, abyste se jednoduše oddělili od toho jednotlivce. Tím, že vědomě povolíte pokračování nezákonných nebo neetických činností, můžete sami sebe zahrnout do jakýchkoli represních opatření vyplývajících z těchto akcí. Přestože nikdo nemá rád, že by musel zapískat spolupracovníka nebo kamaráda, nakonec je vaší odpovědností zajistit spravedlivou praxi ve finančním průmyslu a postoj k etice by měl být rozhodující. (Další informace naleznete v části Jak nahrát daňový cheat .)

Profesionálové mohou také povzbudit zaměstnavatele, aby vytvořili pracovní prostředí, které by zaměstnancům přineslo méně protichůdný tlak. Například zavedení "čínské zdi" mezi různými divizemi, jako je například zprostředkovatelská a poradenská divize, může omezit úniky informací a zabránit brokevům, poradcům, analytikům a dalším odborníkům upoutat se uprostřed porušení bezpečnosti. Investiční banky mohou také provádět šedé listy, pokud jsou pro cenné papíry diskutovány o upisování nebo změny ratingu. Tyto seznamy vyžadují, aby zaměstnanci nemohli vědomě obchodovat s cennými papíry, které by mohly být ovlivněny činnostmi banky. (

Odsadit
Odstraňujeme jen povrch etických dilemat a situací, s nimiž se finanční odborníci mohou setkat na jakémkoli daného dne. V průběhu let byli finanční profesionálové zaměřeni na nesčetné skandály a obvinění z podvodů, které otřásly průmyslem a finančním profesionálům udělaly černé oči.Tím, že budete znát pokyny, které budete dodržovat, podporovat bezpečnostní opatření na pracovišti a dodržovat nejvyšší etické normy, můžete převzít vedoucí úlohu při zajišťování toho, aby finanční odvětví zůstávalo spravedlivé a transparentní pro všechny zúčastněné strany. (Další informace naleznete v naší Studijní příručce CFA úrovně I: Etika a standardy .